#机构与散户持仓行为 看了Benson Sun这波分析，确实戳到点子上了。BTC在85K-90K这个区间的表现，本质就是主力在做两件事：清洗高杠杆多单，同时收割右侧交易的散户。频繁的V转和画门看似凶悍，实际上都是在扫流动性，而不是真正的方向运动。

关键细节是资金费率——昨天美股开盘前还维持在0.01%的中性，开盘后直接掉到负值，这说明高杠杆被扫得很彻底。但防守点清楚摆在那儿，12月1日的84K低点几次都没被有效击穿，结构上依然站在多方这一侧。

最有意思的是最近BTC开始出现与美股的脱钩迹象，昨天早上那根K棒就是"测水温"的典型表现。等美资进入圣诞假期相对休眠，流动性压力减轻，行情确实可能接近启动的时间点。

跟单逻辑上，这个阶段要做的就是控制好仓位，不要被短线的波动唬住。高杠杆散户已经被收割得差不多了，真正的增量资金还在观望。耐心等待脱离这个真空带的那一刻，比盲目抄底更值得。