永续合约市场升温

永续合约市场近期波动剧烈。交易者将仓位推向极限，叠加杠杆，紧跟每一次价格变动，仿佛没有明天。多头清算激增，空头清算紧随其后——这是一种典型的甩锅模式，令人措手不及。

是什么推动了这股狂潮？多种因素共同作用：某些价格水平的流动性稀薄，散户FOMO（害怕错过）情绪高涨，以及机构玩家可能在重大行情前清理弱手。资金费率也在讲述这个故事——当它们飙升为正时，表明多头偏好明显；当转为负时，空头占据主导。

图表展现出一片混乱。蜡烛线的影线变长，价格区间扩大，止损变成了障碍物而非安全网。对于经验丰富的永续合约交易者来说，这种波动是机会；而对于过度杠杆的投资者来说，则是一场清算。市场目前正将“麦子”和“麦秸”分开，任何在滚动社交媒体时持有50倍杠杆的人，可能都需要重新考虑他们的风险管理策略。