#美国消费者物价指数发布在即 美联储独立性的政治考验正在上演。特朗普政府近期对美联储的施压升温，市场对美元政策前景的担忧迅速蔓延。

数据反映了市场的真实反应：彭博美元指数单日下跌0.3%，创一个月最大跌幅；标普500期货下挫0.7%，风险情绪明显走弱；10年期美债收益率突破4.20%，长期利率上升预期强劲。摩根大通等头部机构都在警示，长期利率可能失控，景顺、Lombard Odier等基金已经集体调整了美债仓位，欧洲和亚洲资产因此获得关注。

历史的教训值得反思。上世纪70年代尼克松时期的政策干预最终导致十年滞胀，这次央行独立性的削弱或许会重演类似风险。全球去美元化趋势已经显现——美元储备占比跌至40%的历史低位，这个数字本身说明了什么。

宏观交易员在加大美元空头头寸。有趣的是，黄金在2025年上涨了65%后，高盛和摩根大通都在研判6000美元/盎司的目标价。AI热潮能否对冲系统性风险？这成了近期交易者讨论的焦点。

当央行政策空间受限，资本寻找新的避险出口——黄金、非美资产，还是加密资产配置中的$DOLO、$DUSK、$ZKP？答案可能因人而异，但一个清晰的趋势是，全球资本正在重新审视美元的核心地位。