Alphaton Capital在Nvidia B300交易中飙升，投资者重新评估AI策略

投资者在周一一份意外的英伟达硬件协议推动下，纷纷涌入Alphaton Capital，推动该微型股在盘后出现激烈反弹。

盘后价格飙升及交易概览

AlphaTON Capital Corp在周一的常规交易中收于$0.91，盘后股价飙升至$2.61，涨幅达186.8%。此次买入行为发生在公司公布一份$46 百万美元的采购协议，涉及576个NVIDIA B300芯片，这对于如此规模的股票来说是一次大胆的举措。

然而，当将这一承诺的规模与公司的估值相比时，更显突出。AlphaTON的市值为786万美元，这意味着这笔硬件交易的价值几乎是公司全部公开股本的六倍。

此次收购结构分为三个主要部分。公司已动用$4 百万美元的现有现金，另外3270万美元将通过无追索权债务融资。此外，剩余的930万美元将通过股权分期支付，必须在芯片交付前支付完毕。

在AtNorth及项目合作伙伴的部署情况

这576个B300单元计划发运至AtNorth位于瑞典的数据中心，该设施完全由水电能源供电。预计交付时间为2月，安装工作计划于3月开始，公司的目标是迅速上线新硬件。

为支持运营，CUDO Compute和SNET Energy Ltd将提供管理服务。然而，融资协调由Vertical Data和LEAP负责，这两家公司协助组建了覆盖债务和股权的资本结构。

根据管理层的预测，Alphaton Capital预计该项目将实现27%的内部收益率，并带来约$11 百万美元的净现值。假设建设和上线按计划进行，预计2026年3月开始产生新基础设施的收入。

融资条款与AI网络战略

无追索权融资条款包括一项可能吸引股东的特性。在B300芯片安装并开始产生收入之前，不需要偿还本金或利息，这减轻了短期现金压力。

除了财务状况外，新硬件还将支持一个隐私保护的AI网络。该基础设施旨在连接Telegram的Cocoon AI生态系统，目标是处理机密计算工作负载和安全数据处理。此外，这一定位旨在满足对具有更强隐私保障的专业AI计算的不断增长的需求。

AI基础设施的整体需求环境依然强劲。穆迪评级预计，未来五年内数据中心投资将达到$3 万亿美元，主要由AI训练、推理和云计算在各大企业中的扩展推动。

与之前的Nvidia B200计划的转变

此次新公布的安排取代了2025年11月披露的先前策略。当时，公司曾计划收购超过1000个NVIDIA B200 GPU，但随后转向了更新的B300芯片，显示出在基础设施方面的战术调整，追求更高规格。

在竞争方面，其他科技巨头也在争夺计算资源。Meta在周一启动了“Meta Compute”计划，旨在扩大AI基础设施并深化与战略供应商的合作关系。然而，像AlphaTON这样的小型股发行人面临的风险回报与大型科技平台截然不同。

投资者关注的焦点将转向执行力。2月交付到AtNorth瑞典数据中心必须顺利进行，而随后的3月安装对于实现公司收入时间表至关重要。

关键里程碑、资金需求与交易动态

未来几个季度内，有几个关键点将定义故事的发展。首先，2月的硬件交付必须按计划进行。其次，3月的全面安装和整合对于避免2026年3月收入开始的延误至关重要。

同时，公司仍需满足其未完成的股权义务。最后的930万美元股权分期必须在芯片到达前支付完毕，AlphaTON如何覆盖这些付款将为市场提供其短期财务稳定性的更清晰判断。

历史上，该股表现出较大的波动性。过去一年中，52周最低为$0.56，最高达$15.82。此外，资产负债表目前现金多于债务，流动比率为2.02，即使公司增加承诺，也有一定的流动性缓冲。

风险因素与股价飙升后的展望

公司已指出几个可能影响业绩的风险因素。加密市场的波动可能影响相关业务线，而监管变化可能带来新的合规负担。此外，在AtNorth瑞典设施部署或整合过程中出现的技术问题可能会延迟收入，这对规模较小的发行人影响更大。

不过，周二早盘的核心问题是，alphaton capital的股价飙升能否在盘前和开盘时持续。B300芯片预计在2月到达瑞典，预计2026年3月全面部署，意味着存在较长的执行风险和潜在的上涨空间。

总之，AlphaTON盘后突破反映了投资者对与Nvidia硬件相关的高规格AI基础设施的热情，但相对于公司市值的巨大交易、对结构性融资的依赖以及历史波动性，交付时间、股权融资和技术部署仍将受到密切关注。