最近行情确实有点意思。表面上看，市场贪婪指数飙到62，人人都在兴奋，但流动性的窘迫却在暗示另一种可能——这种繁荣可能并不那么真实。

到1月12日下午3点的数据来看，全市场总市值稳住在3.05万亿美元，24小时涨幅仅0.92%，成交量在850亿美元这个档位反复震荡。BTC死守在91906美元附近，涨了1.47%，但市值占比一路攀升到59.34%，这意味着资金在从山寨币向主流币集中。ETH那边表现相对活跃，涨到3156美元，涨幅达2.16%，质押规模也在不断推高，质押率已经来到18.2%。

技术面上看，BTC日线多头格局暂时没被破坏，50日均线和布林带中轨双重支撑住了近期多次回调——这也解释了为什么9万这个心理关口这么容易守住。不过4小时图就没这么乐观了，MACD虽然在放量，但已经形成三角收敛的形态，K线在9.1到9.2万区间来回拉锯，多空已经进入相当胶着的状态。

链上数据显示巨鲸在9万关口附近持续堆积买单。今晚的CPI数据公布，很可能就是打破这个胶着局面的触发点。与其盲目追涨或抄底，不如等这个信号落地再做决策。