美元反向冲高、加密货币集体上行，黄金原油齐飙，地缘政治风险推高大宗商品避险需求

昨日市场上演了一场典型的"避险情绪"驱动的行情。比特币突破96.82K美元，24小时涨幅达1.90%；以太坊也稳健上升至3.36K美元，涨幅1.86%。与加密货币同步上行的还有贵金属和能源品，这背后反映的是市场对地缘风险升温的担忧。

大宗商品异军突起，美元兑哥伦比亚比索暴跌背后的故事

美元指数昨日冲高回落，结束连续三日上涨，报98.35，跌幅0.08%。看似平淡的美元走势，却掩盖不住商品市场的强劲表现。

黄金大涨2.66%至4446.7美元/盎司，白银更是猛冲5.1%，伦敦金属交易所（LME）铜价创新高报13053美元/吨，突破每吨13000美元整数关口。最引人注目的是WTI原油，先是探底后快速反弹，收复58美元整数关，报58.35美元/桶，涨幅1.78%。

这波避险行情波及全球市场。美元兑哥伦比亚比索开盘下跌近2%，哥伦比亚美元债券则全线交投下跌，成为新兴市场领跌品种。地缘政治紧张局势的升级，直接压低了风险资产，抬升了避险品的吸引力。

美股三大指数全线上行，AI仍是最强引擎

尽管避险情绪升温，美股三大指数仍然逆势上行。道指涨1.23%，标普500涨0.64%，纳指涨0.69%，中国金龙指数反弹0.49%。这种韧性的背后，AI仍是主导力量。

科技股继续领涨。特斯拉上扬3.1%，亚马逊攀升2.9%，某大型AI芯片厂商曾一度升2.5%但最终收跌0.4%。能源板块也表现强势，埃克森美孚和康菲石油齐涨逾2%，雪佛龙更是劲升5.1%，成为道指表现最强的成分股。

欧洲市场也不甘落后。德股DAX 30指数涨1.34%，英股富时100涨0.54%，法股CAC 40涨0.2%。半导体概念依然火热，某欧洲芯片设备商美国ADR炒高5.5%。

美联储释放"中性信号"，利率接近底部

市场最关心的还是美联储的政策走向。明尼阿波利斯联储银行总裁卡什卡利表示，美联储目前的利率可能已经接近对美国经济而言中性的水平，未来的调整将取决于新数据的指引。

卡什卡利强调，过去几年经济表现"韧性十足"，超出预期，这说明货币政策的压力并不如预期那么大。他的判断是：美联储已经相当接近中性水平。

这一表态背后有两组相互矛盾的数据支撑：一方面，去年11月失业率升至4.6%（2021年来最高），消费者价格涨幅低于预期；另一方面，第三季经济增速却创出2年新高，加剧通胀可能重燃的担忧。美联储需要更多数据来判断哪个因素的影响力更大。

关税威胁升级，制造业数据深度萎缩

地缘政治紧张之外，贸易摩擦也在升温。ISM美国制造业指数报47.9，连续第10个月低于50这条荣枯线，显示制造业活动出现萎缩，这是去年12月以来最大跌幅。新订单分项指数连续四个月萎缩，出口订单依然疲弱；就业分项指数报44.9，为连续第11个月下降。

特朗普政府的关税政策继续发酵。针对印度的威胁引发市场关注——如果印度不符合限制购买俄罗斯石油的要求，美国可能会提高关税。目前印度部分出口商品已面临高达50%的美国关税。这种贸易压力正在全球蔓延，成为制造业衰退的重要推手。

债务风险警报拉响，财政压力威胁经济稳定

美国前财长耶伦在经济学会年会上发出警告："财政主导"对美国经济的威胁正在加剧。美国长期面临的首要问题是债务规模持续增加，这可能迫使美联储为了降低政府债务偿付成本而维持低利率，而不是优先控制通胀。

耶伦强调，如果美联储被迫透过低息来缓解政府债务压力，美国恐面临严重的经济治理风险。这种风险正在加剧，她呼吁密切监察。

人形机械人风口起飞，AI芯片架构竞争白热化

全球科技巨头正在争抢机械人这一新赛道。OpenAI投资支持的1X Technologies推出家务人形机械人"Neo"，售价2万美元，计划今年开始在美国交付。Neo高约168厘米、重约30公斤，配备两个具高度自由度的机械臂（每只手22个自由度），能执行叠衣服、拾取物品、清洁等任务，单次充电可运行4小时。

芯片厂商也在紧跟步伐。高通发布全新机械人技术架构和Dragonwing IQ10系列处理器，正式进军工业机械人和人形机械人市场，试图用其40年移动芯片积累争夺下一代机械人市场。与此同时，某领先AI芯片厂商也推出了适用于自动驾驶汽车和机器人的全新AI工具和模型，加速自动驾驶开发进程。

今日焦点数据一览

宏观数据待发：法国12月CPI月率初值、德国12月CPI月率初值、美国12月标普全球服务业PMI终值、美国至1月2日当周API原油库存等重要经济数据将陆续公布。

美联储动向：巴尔金将发表讲话，市场将继续关注美联储官员对经济前景和政策立场的最新表述。

市场收盘一览：

• 美国十年期基准公债殖利率约4.15%，较上一个交易日跌4个基点
• 恒指夜市期指收报26562点，升188点
• 国指夜市期指收报9214点，较昨日高水66点

加密市场依然是最具活力的投资品种，比特币和以太坊的稳健上行，反映出市场对长期风险资产的持续看好，尽管地缘政治和贸易摩擦带来了短期的波动。投资者需要密切关注美联储政策动向、关税政策的进展以及企业盈利数据，这些因素将决定后续市场的走向。