全球最贵金属在技术整合中回落，投资者等待宏观经济信号

黄金在接近US$ 4,500的水平上盘整，获利了结后，尽管复杂的地缘政治局势有利于避险资产

全球市场上价值最高的商品(XAU/USD)在技术压力下交易，投资者在一周的上涨后获利了结。价格保持在心理关口US$ 4,500附近，创下周三亚太盘时段的周高点。尽管近期涨幅显著，但当前的动能显示出减弱的迹象。

价格动态与技术盘整

技术指标显示短期内需保持谨慎。移动平均收敛/发散指标(MACD)已跌破其信号线，并持续处于负区，直方图向下扩展。相对强弱指数(RSI)下降至48.58，表明在近期涨势放缓后，动能趋于中性。

100小时简单移动平均线(SMA)提供上升趋势支撑，位于当前价格下方，约在US$ 4,400附近。若价格跌破该线，可能会给全球最贵的金属带来额外压力。要确认乐观场景的持续，需要MACD实现金叉，RSI升至50以上。

宏观经济与地缘政治因素

风险环境依然多面。最新发展包括美国的外交行动、俄乌持续紧张局势、伊朗局势不稳以及加沙地区的悬而未决问题。这些因素使黄金的安全溢价保持在高位，作为对不确定性的保护。

同时，美联储的降息预期持续支撑金属。根据CME集团的FedWatch工具，市场预期3月可能降息，年底前可能再次降息。这些鸽派预期对美元构成压力，有利于不产生收益的资产。

经济日程指引未来走势

投资者保持防御姿态，倾向于等待明确信号再进行布局。未来几天将出现一些重要催化剂：

• 周三：ADP私营部门就业报告、ISM服务业PMI和JOLTS职位空缺
• 周五：备受关注的非农就业数据(NFP)，这是指导美联储决策的关键指标
• 下周二：美国消费者通胀数据

里士满联储主席托马斯·巴尔金表示，短期利率的调整将需与新出现的数据保持一致，考虑到就业和通胀目标的风险。

黄金的技术展望

当前盘整使黄金价格在US$ 4,500的阻力位和US$ 4,445-4,450的支撑区间内波动。只要价格保持在100小时SMA之上，下行压力可能有限。若跌破该趋势线，则意味着下行潜力增强。

若要恢复乐观动能，需技术指标改善，并结合宏观经济催化剂，强化市场对美联储降息预期的信心。