韩国解除禁令启动代币化证券，2027年全球资产上链竞赛进入新阶段

韩国国会正式通过对《资本市场法》和《电子证券法》的修正案，为区块链证券的发行与交易提供明确法律依据。这意味着曾经被完全禁止的代币化证券，如今获得了国家金融体系的正式认可。法案预计于2027年1月正式生效，标志着韩国正式进入代币化金融的合法化时代。

政策框架的三大关键改变

法律层面的完整突破

韩国此次修正涉及两部核心法律。《电子证券法》修订后，符合条件的发行主体现在可以合法发行基于分布式账本技术的数字证券。《资本市场法》的调整则允许这类资产以投资合同证券的形式，通过经纪公司和金融中介机构进行交易。这不是简单的"允许存在"，而是将其纳入正规军的完整体系。

技术应用的明确支持

韩国金融监督管理委员会明确表示，新框架允许基于分布式账本进行证券账户管理，并在发行、结算等关键环节引入智能合约。这意味着效率提升、成本降低和操作风险减少不再是理论，而是制度设计的核心目标。

监管态度的根本转变

FSC强调这次改革并非颠覆传统金融，而是推动区块链技术与现有市场结构的深度融合。这种表述方式很重要，说明韩国选择的是"融合"而非"对抗"的路线。

市场规模的巨大想象空间

根据市场预测机构的数据，代币化证券的潜力远超想象。波士顿咨询集团预计，仅韩国的代币化证券市场规模到本十年末就可能接近2490亿美元。更宏观的看法来自渣打银行，其预测显示全球代币化资产规模在2028年有望达到2万亿美元。

这些数字背后反映的是什么？是传统金融资产向链上迁移的长期趋势，也是整个行业从小众走向主流的必然过程。

韩国加密政策的整体转向

这个政策的重要性不能仅从代币化证券本身看，而要放在韩国近期一系列政策调整的大背景中理解：

• 此前韩国已确认允许企业及机构投资者参与数字资产交易，结束了近九年的限制
• 允许上市公司配置最多5%的资本投向比特币等主流币种
• 最大金融集团KB国民卡申请了稳定币信用卡支付技术专利

这些举措共同指向一个方向：韩国正在系统性地打开机构资金进入加密市场的大门。相关资讯显示，这种政策信号已经开始影响市场现实。韩国储户正从银行账户中流出数十亿美元投资加密资产，交易所交易量在短时间内大幅激增，KOSPI指数也创下历史新高。

全球背景下的韩国位置

韩国的这一步并非孤立。美国近期也释放出支持机构参与代币化资产的监管信号，部分国际大型金融机构已开始在以太坊等区块链网络上测试代币化金融产品。

在这样的全球竞争格局中，韩国通过明确的法律框架抢占先机。这不仅是政策信号，而是实实在在的制度建设，为机构资金、金融中介和发行主体提供了清晰的参与路径。

总结

韩国的这一决策是代币化金融从边缘走向主流的关键一步。2027年1月的正式生效不是终点，而是新的起点。这个政策框架的完整性意味着，韩国不仅在允许代币化证券，而是在建设一个完整的生态。从发行、交易、结算到账户管理，整个链条都有明确的法律依据。

对全球市场而言，这意味着资产上链从实验室走向现实应用的时间表正在加快。韩国、美国等主要经济体的政策调整正在共同推动这一趋势。对投资者而言，这个长期的政策利好值得关注，但具体的市场机遇还需等待2027年的真正落地。