谈起某头部借贷协议时，大多数人想到的无外乎RWA和借贷功能。但它们发行的两种稳定币——lisUSD和USD1，其实才是被严重低估的那张牌。

为什么这么说？首先是收益支撑的问题。市面上的稳定币五花八门，要么是纯算法模式，要么死死卡在单一抵押品。但这两个不同。它们背后对应的是真实产生现金流的资产——比如质押的BNB、国债凭证这类能生息的东西。协议赚到的一部分收入拿来回购、支撑币价，或者直接分给持有者。换句话说，这不是简单的锚定机制，而是有内生价值支撑的稳定币。

其次，生态需求是实打实的。用户为什么借这些稳定币？核心目的就是拿去用——去其他平台挖矿、交易、流动性挖矿。在借贷协议内部，极低的借贷利率（低于1%）让借出成本几乎可以忽略，这就鼓励了更多人借出并真正使用它。需求不是凭空产生的，而是在一个活跃的金融场景里自然演化出来的。

最关键的是多链扩展的潜力。看看2026年的路线图就知道，Stableswap Hub要铺到以太坊去。这说明什么？说明这两种稳定币正在成为跨链流动性的桥梁。一旦成功，它们就不再只是某条链上的工具，而是跨越多条链的基础设施。流动性和应用场景能做到几何级增长。

现在市场的认知还比较片面，把它们当成"某协议内部的借贷工具"。但别急，再过段时间，你可能会在以太坊的某个DEX里看到/USD1这样的主流交易对，或者某个新兴借贷平台直接把它列为优先级抵押品。稳定币之间的竞争早就不是单纯比规模了。未来拼的是生态效用和收益整合的深度。某个协议的稳定币之所以能脱颖而出，正是因为它既有生息的原生属性，又扎根在足够活跃的应用生态里。