了解加密货币ETF：数字资产投资入门指南

为什么加密货币ETF正在取代传统金融

当ProShares在2021年在美国公开市场推出第一只比特币ETF时，交易者们无法抗拒这个机会。仅仅两天，这只基金就吸引了$1 billion in capital的资金，创下了历史纪录，超越了除贵金属基金之外的所有ETF首次亮相。如今，理财顾问们报告称，客户纷纷询问是否应通过ETF增加加密货币敞口。趋势十分明显：主流投资者想要加密货币，但他们希望通过熟悉的交易渠道实现。

加密货币ETF与传统ETF有何不同？

要理解加密货币ETF，首先需要了解基础知识。交易所交易基金（ETF）是一种可交易的证券，能让你获得不同资产类别的价格敞口——无论是黄金、石油还是科技股——而无需直接拥有基础资产。可以把它想象成购买一家公司股票，而不是公司本身。

加密货币ETF遵循相同的概念，但专注于数字资产领域。它们不追踪商品或股票，而是持有实际的加密货币、区块链相关公司的股票，或衍生产品如期货合约。主要区别在于？这些基金在传统的股票交易所（如NYSE）在正常交易时间内交易，让普通投资者可以通过标准券商账户进入加密市场。

加密货币ETF到底是怎么运作的？

开始投资加密货币ETF非常简单。你只需在提供加密基金的券商平台开设账户，用银行转账或信用卡充值，搜索你偏好的ETF代码，然后像买股票一样购买份额。

基金经理会在幕后处理一切。他们可能持有实物比特币、期货合约，或矿业公司的股权——具体取决于基金的策略。你支付管理费以维持你的持仓，并且可以在正常交易时间随时卖出。这实际上是将你的加密投资外包给专业人士。

现货ETF与期货ETF：有什么区别？

并非所有加密货币ETF都是一样的。监管机构批准的第一只比特币ETF是期货支持型的，意味着基金持有比特币期货合约，而非实际比特币。这种合规结构满足了监管要求，同时仍能提供价格敞口。

最近，现货加密货币ETF开始出现。这些产品实际上持有真实的比特币，存放在托管账户中。21Shares的比特币ETF（EBTC）就是一个典型例子——每一份额都由存放在安全仓库中的比特币支持。你所在地区是否允许现货或期货ETF，取决于当地的证券法规。

为什么选择加密货币ETF而非直接持有？

便捷性和简易性
你不需要加密钱包、私钥或技术知识。如果你懂得如何交易股票，就可以交易加密货币ETF。许多传统投资者觉得这很有吸引力，因为它消除了自我保管带来的摩擦和安全隐患。

税务透明度
在许多国家，加密货币的税务规定仍不明确，规则不断变化。相比之下，ETF受到严格监管，税务报告标准化。你的年度收益和亏损会被清楚记录，方便报税。

即时实现投资组合多元化
不必在多个钱包中管理不同的加密资产，你可以通过购买单一ETF，获得整个加密生态系统的广泛敞口。

你应该了解的缺点

你实际上并不拥有加密货币
ETF持有人不能将币提取出来用于DeFi协议、NFT市场或点对点支付网络。你交易的是价格敞口，而非资产本身。

对手方风险依然存在
你在赌基金经理不会处理不当、不会被黑客攻击，也不会遇到技术故障。历史表明，即使是声誉良好的公司也可能发生托管失误。

价格差异可能出现
ETF的市场价格与其基础资产之间有时会出现差距，导致交易效率降低。在波动剧烈的时期，加密货币ETF可能以高于或低于实际加密货币价格的溢价或折价进行交易。

最受欢迎的加密货币ETF选项

ProShares比特币ETF（BITO）——开启美国加密货币ETF热潮的首只比特币期货ETF。非常适合想要直接暴露于比特币价格，但又不想拥有实际比特币的交易者。

区块链技术ETF——如Amplify的BLOK和VanEck的DAPP，投资于构建区块链基础设施和加密平台的上市公司。这些持有矿业公司、技术供应商和专注于数字资产的金融服务公司的股票。

矿业相关ETF——Valkyrie的比特币矿工ETF（WGMI）专注于矿比特币的公司和生产矿机的制造商。这种策略让你暴露于支撑比特币网络的基础设施，而非比特币本身。

结论

加密货币ETF改变了机构和散户投资者进入数字资产的方式。它们提供了合规性、税务清晰和使用便捷性，而这些是直接持有加密货币所无法提供的。然而，它们也牺牲了资产的直接所有权和托管控制权，换取了便利性。是否选择加密货币ETF，取决于你的投资目标以及你是否愿意将加密敞口委托给专业管理者。