Cathie Wood 认为美国经济是一个“压缩的弹簧”，而人工智能和加密货币推动着一个新的生产力周期

来源：Yellow 原始标题：Cathie Wood 认为美国经济是“压缩弹簧”，人工智能和加密货币推动新一轮生产力周期

原始链接： ARK Invest 执行长 Cathie Wood 表示，美国经济在经过多年的政策引导紧张后，已准备好迎来强劲反弹，她认为由人工智能和数字资产推动的技术性通缩可能在未来十年内改变增长、通胀和资本市场。

在周六发布给投资者的说明中，Wood 描述过去三年不是经济韧性，而是一个“旋转衰退”，在联邦储备快速加息周期后，悄然压缩了住房、制造业、资本支出和消费者信心。

在这些压力已被消化的情况下，她指出，经济类似于一个“压缩弹簧”，随着通胀、利率和监管限制的放松，能够释放出累积的增长。

生产力，而非投机，成为核心论点

Wood 驳斥了人工智能泡沫已成的担忧，反而认为该行业仍处于早期阶段。

她指出，人工智能的训练和推理成本大幅下降，以及在各行业的快速采用，都是生产力收益刚刚开始显现的信号。

根据ARK的分析，融合创新的平台——包括人工智能、机器人技术、能源存储、区块链技术和基因测序——在未来几年可能将美国的生产力增长提升到每年4%到6%。

Wood 表示，这些进步将持续压低单位劳动成本，使经济增长得以加快，而不会重新点燃通胀。

这种动态挑战了传统宏观经济假设，即更快的增长必须以牺牲价格稳定为代价。

资本支出从天花板转向地板

Wood 还强调了资本投资的结构性变化。

经历了互联网泡沫和电信行业崩溃后的数十年停滞后，资本支出在疫情期间激增，ARK 认为现在已奠定了更高的基础，而非短暂的峰值。

她认为，政策变化如加速折旧、较低的有效企业所得税率和放松管制，可能会放大这一趋势，支持ARK所认为的由技术基础设施和制造业引领的具有历史意义的投资周期。

比特币与市场在去通缩增长时代

该说明还涉及资产配置，比较了近期黄金的反弹与比特币的有限供应设计。Wood 认为，比特币与传统资产的低相关性，使其成为在由生产力驱动的扩张中可能的多元化工具，而非仅仅作为危机避险。

Wood 认为未来几年将打破自1970年代以来的经济模式，建议技术性通缩可能实现增长、通胀下降和长期利率更低的共存，这一场景市场尚未充分估价。