#美联储降息 2025年全球股市涨幅21%,确实是个不错的收益背景。但这里有个细节值得琢磨——美联储降息+AI热潮推动,估值水位已经不低,而进入2026年投资者面临的是"高估值+政策分歧"的组合。



从跟单视角看,这波行情的关键在于选人。那些在4月份特朗普关税冲击中稳住阵脚、随后抓住宽松预期反弹的操盘手,他们的风控逻辑和时机把握值得关注。但现在跟进新高的操盘手,我会更谨慎。

最后一个交易日冲高是常见戏码,真正的考验在新年。帕尼克斯那位CIO说得没错——"需要温和的美联储"——这本质上是在说,市场已经把乐观预期透支得差不多了。

我的策略调整是这样的:继续持有那些风格激进但止损纪律严格的跟单标的,同时增加对防守型操盘手的关注权重。毕竟,在高估值环境下,活着比赚快钱更重要。1月份平均涨1.4%这个数据听起来不错,但别被历史平均麻痹了,2026年的每一步都要看脚下。
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