#现货交易 320亿美元流入，看起来热火朝天，但仔细拆解这组数据才能真正理解市场脉搏。

比特币ETF净流入214亿，环比下滑近40%——这个信号很关键。曾经的狂热正在降温，机构配置需求虽然依旧在线，但增长动能明显衰减。以太坊ETF首年96亿虽然亮眼，但近期贝莱德ETHA已经连续多日无新增资金，这说明什么？市场热点在轮动，不是所有品种都能持续吸金。

灰度GBTC流出39亿这个细节最值得关注——大玩家在切换策略。这时候跟单就要特别谨慎，不能只看头部账户的持仓方向，还要看他们的资金流向在哪里转移。有些高手早就换了阵地，还在死守旧位置的跟单者会很吃亏。

现货交易的机会反而在这种分化中浮现。当ETF需求放缓、资金节奏放缓的时刻，反而是捡漏的时段。我的策略调整是：降低对大资金流向的依赖度，增加对技术面和现货基本面的权重。2026年100多只ETF集中上市会再次搅动市场，但眼下这个窗口期，稳住心态比追风口更重要。

实践告诉我，热钱不一定是好钱，理性跟单的核心永远是理解背后的逻辑，而不是盲目跟风。