日本向Metaplanet敞开大门：数字工具市场的黄金机遇

Metaplanet 正处于赢得日本比特币相关信用工具市场的有利位置。原因很明确：Strategy 决定在未来至少12个月内不在该地区推出其优先的永久性产品。这一关键竞争对手的战略暂停，为 Metaplanet 巩固其在日本高性能工具市场的领导地位扫清了道路。

日本：一个等待激活的沉睡市场

目前日本永久优先股市场的前景令人惊讶地有限。目前仅有五款产品在运营，反映出多年的缓慢发展。然而，这种表面上的弱势正是吸引 Metaplanet 的原因。公司在日本并不认为是一个饱和市场，而是一个具有巨大增长潜力的处女地。

在 Bitcoin MENA 2025 会议上，Strategy 的 CEO Michael Saylor 直截了当地回应了其在日本的计划：公司在未来12个月内不会进入日本市场。这一声明实际上为 Metaplanet 提供了前所未有的窗口期，使其在面对直接竞争之前，能够在日本的信用工具领域确立领导地位。

Mercury 和 Mars：Metaplanet 的战略

Metaplanet 设计了两款专门用于改造日本数字信用生态系统的产品。Mercury 将作为其主要产品，提供4.9%的收益率（以日元计），并具有可转换性。以此为例，日本大多数传统银行存款几乎没有收益，使得 Mercury 几乎比其他产品高出十倍的吸引力。

Mercury 目前处于预IPO阶段，预计将于2026年初上市。Mars 则采用一种替代结构，面向寻求短期收益且不愿承担长期承诺的投资者，体现出多元化的产品策略。

这两款工具都代表了 Metaplanet 在亚洲领导下一代由加密货币支持的信用产品的决心。初步战略强调在日本的巩固，随后再进行区域扩展作为下一阶段。

支撑增长的财务实力

Metaplanet 继续通过比特币支持的融资展现其财务稳健性。11月，公司通过其5亿美元信贷额度获得了1.3亿美元的贷款，显示出其获得大量资本的能力。

Metaplanet 的财库中持有 30,823 BTC，估值约为 27 亿美元。以每枚比特币 108,070 美元的平均买入价计算，目前的持仓出现未实现亏损，因为比特币的价格低于该水平。

市场背景：波动与机遇

当前环境充满挑战。2025年11月，比特币的企业财库流入仅为13.2亿美元，为2025年以来的最低水平。Strategy 的股价下跌超过35%，而 Metaplanet 也下跌了超过20%，同期比特币从10月高点下跌了近25%。

然而，正是在这种波动环境中，Mercury 和 Mars 等项目变得尤为重要。当比特币接近90,000美元时，日本数字信用工具的发展被视为可能重塑市场情绪的最重要举措之一。

未来十年，全球数字信用可能迎来扩张，Metaplanet 等领导者将定义行业标准。目前，市场正密切关注这家公司如何将日本的边缘工具转变为充满活力的细分市场。