揭开真相：普通共同基金的平均回报到底表现如何？

在被动财富积累方面，大多数投资者倾向于选择共同基金，期待稳定的回报。但数据实际上告诉我们什么？让我们深入分析过去10年、20年的平均共同基金回报背后的数字，以及什么样的基金真正值得你的时间。

关于共同基金表现的残酷真相

这就是事情变得有趣——也略带令人清醒的部分。虽然标普500指数在其65年的历史中平均每年带来10.70%的回报，但大多数专业管理的股票共同基金实际上未能赶上这个水平。差距相当大：仅在2021年，约79%的共同基金表现不及标普500指数。从更长的时间线来看，这一模式变得更加明显——在过去十年中，这一未达标的比例已上升到86%。

这对你意味着什么？即使由专业的基金经理掌舵，击败市场基准也是真正困难的。大多数共同基金难以通过超越简单指数基金来证明其费用的合理性。

这些回报的真正驱动因素是什么？

共同基金投资于截然不同的领域——各种行业、公司规模和资产类别。这种多样性导致回报差异巨大。2022年能源板块的爆炸性表现就是一个完美的例子：一个偏重能源股票的共同基金会远远超越那些没有能源敞口的基金。

这种行业敏感性解释了为什么某些基金在某些年份表现出色，而其他基金则滞后。债券基金的表现完全不同于以增长为导向的股票基金。货币市场基金、目标日期基金和行业特定基金都各有不同的节奏。

10年和20年的业绩记录

回顾过去十年：表现最好的大型股共同基金的回报率达到了17%。然而，这一时期受益于异常看涨的市场环境——这十年的平均年化回报率达到了14.70%，远高于历史常态。这一增长主要由持续的市场热情推动，而非基金管理的卓越表现。

放眼20年：情况发生了变化。领先的大型公司股票共同基金在这段时间内的回报率为12.86%。与自2002年以来标普500的8.13%回报率相比，某些基金变得真正有价值——尽管这只占整个市场的一小部分。

关键的见解是？持续性比单一年度的爆发性收益更重要。一个在多年中稳定超越基准的基金，比一个有一次出色表现、其他时间平庸的基金更值得深入研究。

权衡你的投资选择：共同基金与其他投资工具

共同基金 vs. 交易型开放式指数基金 (ETFs)：实际差异主要在于流动性和成本。ETF在股票交易所像个股一样交易，提供买卖的灵活性，而共同基金则不具备这种灵活性。它们的费用结构通常也更低。对于频繁交易者来说，ETF具有明显优势。

共同基金 vs. 对冲基金：准入门槛和风险将这两个领域区分开来。对冲基金限制在合格投资者中，采用空头和衍生品策略，波动性远高于传统共同基金。传统共同基金受到不同的监管限制和风险参数约束。

为你的情况做出正确选择

选择共同基金不应是自动的。在投入资金之前，评估：

• 管理团队的质量：团队是否有经过验证的业绩记录？
• 成本结构：年费比例占比多少？
• 投资期限：你能否长期持有以应对波动？
• 风险承受能力：你的心理承受能力是否与基金策略相符？
• 多样化：它是否填补了你投资组合中的真正空白？

共同基金绝对可以帮助你实现财富增长目标——无论是通过保守的工具保护资本，还是通过股票敞口追求增长。关键在于：你要根据自己的具体情况，合理匹配，而不是一刀切地使用。

到2021年，美国市场上就有超过7000只主动管理的共同基金。这种丰富的选择意味着有适合你的优质选项，但也同样容易遇到不匹配的基金。了解数字。理解成本。将策略与你的目标对齐。这才是让平均共同基金回报从令人失望的统计数据转变为真正的财富工具的关键。