#GoldmanEyesPredictionMarkets

高盛市场分析与2026年1月预测市场焦点
1. 高盛探索预测市场与数字创新
高盛日益关注预测市场、代币化以及新兴的数字金融基础设施。CEO大卫·所罗门及其研究团队强调，基于未来事件结果进行合约交易的预测市场平台正逐步变得成熟，值得机构机构的深入参与。高盛正在探索如何将这些市场整合到受监管的金融产品中，并与其他数字资产策略相辅相成。
为何这很重要：
预测市场汇聚了对未来经济变量、企业盈利、地缘政治风险及其他事件的预期，提供超越传统预测的实时情绪数据。
高盛认为这些市场具有机构实用价值，可能利用其价格信号进行风险模型、衍生品结构和投资组合对冲。
这与高盛在代币化、稳定币和数字金融基础设施方面的更广泛工作相一致，表明混合金融(传统+数字)是一个关键的战略增长领域。
2. 全球股市温和回报，盈利表现强劲
高盛预测，2026年全球股市将实现稳健但温和的回报，主要由盈利增长驱动，而非估值扩张：

预计未来12个月全球股市整体回报约为11%，得益于企业盈利强劲、宏观经济稳定增长以及央行适度宽松。

美国市场预计将继续上涨，标普500指数可能实现低双位数百分比的回报，受益于企业盈利的韧性。

这一乐观情景基于盈利的强劲，而非投机性估值扩张，意味着市场上行更具可持续性。

主要影响：
以盈利为导向的市场增长通常比投机泡沫更稳健，减少突发调整的风险。
随着股票相关性下降，地理和行业的多元化变得更加重要，出现相对价值机会。

3. 宏观增长与美联储预期支持但保持谨慎
高盛宏观团队预测，2026年全球经济将实现稳健增长，主要由美国扩张、适度的新兴市场增长和发达市场的稳定表现驱动。通胀预计将保持温和，为央行实施适度降息提供空间。
这一宏观背景支持股市和商品市场：

企业利润可以稳步增长。
风险资产受益于流动性支持。
投资者可以在适度看涨的宏观环境中采取平衡的风险配置策略。

4. 看涨的商品展望：黄金成为焦点
高盛对黄金持强烈看涨态度，2026年年终目标远高于之前的预估：

结构性需求驱动因素包括央行持续购买、黄金ETF的强劲流入以及投资者对避险资产的兴趣。

预期的美联储降息和实际收益率下降，有利于非收益资产如黄金，提升其吸引力。
市场解读：
黄金的乐观前景反映出对宏观波动、货币趋势和地缘政治风险的更广泛谨慎。

即使股市提供稳健回报，黄金等商品仍是对抗通胀和系统性不确定性的关键对冲工具。

5. 战略布局：风险、轮动与多元化
高盛2026年的市场策略强调风险平衡和多元化：
风险平衡
在股市中适度偏向风险，同时意识到之前的宏观有利因素正在减弱。
偏好股票而非信贷市场，因盈利更强、固定收益差价更紧。
地理洞察
在部分亚洲市场（非日本）中超配。
对美国和日本持中性态度。
对欧洲略显谨慎，显示出超越美国主导的区域机会。
市场周期意识
市场仍然看涨，但晚周期动态可能带来风险溢价压缩和偶发波动。
行业与主题关注
持续关注人工智能的应用，作为盈利增长的驱动力。
预期收益来自企业整体表现，而非集中投机泡沫。

6. 全局总结
高盛2026年的展望在乐观与现实之间取得平衡：
股市：预计实现可持续、以盈利为驱动的回报，而非投机性估值上涨。
商品：黄金等避险资产因宏观不确定性和央行需求而具备显著上涨潜力。
预测市场：作为风险评估和前瞻性信号的机构工具逐渐崛起，体现高盛在混合金融领域的前瞻战略。
宏观增长：全球经济稳健增长，央行支持，但一些传统有利因素正在减弱。

结论：
高盛的2026年策略结合了结构性乐观与谨慎执行。短期内可能出现波动，但机构框架和宏观基本面依然支持。股市提供稳定回报，黄金作为不确定性的对冲工具，而预测市场则代表了机构金融的潜在新前沿。