¿Qué es una CBDC o Central Bank Digital Currency

¿Qué es una CBDC?

CBDC, o Central Bank Digital Currency, designa el dinero digital emitido por bancos centrales, a menudo denominado criptomoneda nacional. Las CBDC son la versión digital de una moneda respaldada por el Estado. Por ejemplo, en vez de poner en circulación dólares físicos, un banco central puede emitir digitalmente su moneda, protegida mediante criptografía.

Expertos en instituciones monetarias indican que las CBDC combinan las ventajas del dinero fiduciario tradicional y las oportunidades del dinero digital. Esta combinación aporta la estabilidad y legitimidad de las monedas nacionales, y aprovecha la eficiencia y trazabilidad de la tecnología digital.

Funciones y casos de uso de las CBDC

Las CBDC pueden emitirse y utilizarse de diversas maneras, cada una con efectos específicos en el sistema financiero.

CBDC como sustituto del efectivo

En este caso, se incentiva a los usuarios a dejar el efectivo físico y pasar a una alternativa digital más cómoda. La introducción de CBDC tendría un impacto mínimo en la política monetaria, ya que solo cambia el formato sin modificar los mecanismos económicos de base. El objetivo principal es modernizar los métodos de pago manteniendo los marcos regulatorios vigentes.

CBDC como sistema de pago

Este caso de uso transformaría la manera en que se realizan las transacciones. El pago de bienes y servicios sería más fácil y rápido gracias a la infraestructura digital. Sin embargo, este cambio reforzaría de forma significativa la posición del banco central en el mercado de pagos, convirtiéndolo en un actor dominante y potencialmente exclusivo del sector.

CBDC como sustituto de los depósitos bancarios

En el escenario más disruptivo, los ciudadanos podrían guardar sus ahorros directamente en cuentas CBDC del banco central, en vez de en bancos comerciales. Este cambio impactaría profundamente la política monetaria y el sistema bancario tradicional, redefiniendo el papel de los bancos comerciales en la economía.

CBDC frente a moneda fiduciaria

Aunque tanto las CBDC como el dinero fiduciario son emitidos por el banco central de un país, existen diferencias importantes. A diferencia del efectivo físico, todas las operaciones con criptoactivos pueden digitalizarse y automatizarse totalmente.

Ventajas de la CBDC frente a las monedas tradicionales

Las CBDC ofrecen varias ventajas concretas:

• Menores costes operativos: eliminar la impresión física, el transporte y el almacenamiento de efectivo supone ahorros considerables
• Transacciones más rápidas: las transferencias digitales se realizan al instante, evitando los retrasos del sistema bancario tradicional
• Mayor eficiencia del sistema de pagos: los procesos automatizados reducen errores humanos y aceleran la tramitación de transacciones

Las CBDC permiten a los reguladores monitorizar los flujos monetarios con una precisión sin precedentes. Esta trazabilidad facilita el seguimiento de la actividad financiera, incluidos los gastos públicos, mejora la transparencia y ayuda a prevenir el fraude fiscal y el blanqueo de capitales.

CBDC frente a criptomonedas descentralizadas

La diferencia fundamental está en la gobernanza y el control. Las CBDC son emitidas y gestionadas por un banco central, bajo un modelo centralizado con una sola autoridad identificable.

Por el contrario, criptomonedas descentralizadas como Bitcoin funcionan fuera de cualquier entidad financiera o reguladora central. Se basan en redes distribuidas donde ninguna entidad ejerce control absoluto. Esta arquitectura descentralizada garantiza independencia respecto a gobiernos e instituciones financieras tradicionales, pero implica mayor volatilidad y ausencia de garantías estatales.

Seguridad de las CBDC

En general, se considera que las CBDC son más seguras que el dinero físico, principalmente porque son mucho más difíciles de falsificar. La seguridad concreta depende de la implementación técnica seleccionada.

Cuando la CBDC utiliza tecnología blockchain, gana una protección robusta gracias a los mecanismos criptográficos y el almacenamiento distribuido de datos. La blockchain garantiza la integridad de las transacciones y hace casi imposible cualquier alteración fraudulenta.

Las monedas digitales también ofrecen una ventaja sanitaria al eliminar el riesgo de transmisión de enfermedades a través de monedas y billetes, una preocupación acentuada en crisis sanitarias globales.

Desarrollo global de las CBDC

Muchos países han realizado recientemente actividades de investigación y desarrollo de CBDC. Los estudios señalan que unos sesenta bancos centrales en todo el mundo exploran activamente esta posibilidad.

Iniciativas europeas

Europa es un actor relevante en la exploración de CBDC, y varios países buscan liderar el desarrollo de estas tecnologías monetarias innovadoras.

Se han puesto en marcha proyectos piloto para comprobar la viabilidad de un euro digital, con bancos centrales nacionales llevando a cabo pruebas técnicas, regulatorias y económicas. Estas pruebas evalúan los retos de integración y los posibles efectos en el sistema financiero existente.

Liderazgo de China

China lidera la carrera global para implantar una CBDC. Su iniciativa DCEP (Digital Currency Electronic Payment) es uno de los proyectos de moneda digital nacional más avanzados del mundo.

El desarrollo del yuan digital se ha acelerado, impulsado por la modernización de los pagos nacionales y la reducción de la dependencia de la infraestructura financiera internacional. El yuan digital busca ofrecer una alternativa eficiente y segura a los métodos tradicionales de pago.

Bancos asociados al proyecto chino

Para lanzar su moneda digital nacional, el banco central chino ha colaborado con cuatro grandes bancos estatales:

1. Agricultural Bank of China
2. Industrial and Commercial Bank of China
3. Bank of China
4. China Construction Bank

Estas entidades resultan clave para la distribución y adopción de la CBDC entre particulares y empresas.

Funcionamiento de la CBDC china

El sistema DCEP emplea mecanismos de seguridad avanzados. Los datos de las transacciones se cifran para salvaguardar la confidencialidad. Aunque el banco central puede supervisar los flujos monetarios, los usuarios disfrutan de cierto grado de anonimato en las operaciones cotidianas, equilibrando las necesidades regulatorias y la privacidad.

Geopolítica de las CBDC

Economistas y analistas geopolíticos consideran que el primer país en lanzar con éxito una moneda digital nacional obtendrá una ventaja estratégica relevante a escala global. La carrera por la innovación en CBDC forma parte de una competencia económica internacional más amplia.

Estrategia china e implicaciones internacionales

La criptomoneda nacional china puede atraer socios comerciales de otras potencias al ofrecer mejores condiciones de intercambio. Un yuan digital ampliamente adoptado podría facilitar el comercio internacional, reducir costes de transacción y sortear sistemas de pago dominados por otras monedas.

Respuesta estadounidense y alternativas

En respuesta, Estados Unidos ha explorado varias estrategias. Destaca la creación de una fundación para desarrollar un dólar digital. Se han considerado otras propuestas para mantener la competitividad del sistema monetario estadounidense en la era digital.

Posición rusa respecto a las CBDC

Expertos del banco central ruso han adoptado una postura distinta ante las monedas digitales. Consideran que Rusia no necesita forzosamente una CBDC en sentido estricto.

En vez de crear una criptomoneda nacional independiente, Rusia pretende reforzar su moneda fiduciaria existente con funcionalidades digitales adicionales. Esta estrategia se centra en sistemas de pago rápidos que permiten transferencias instantáneas, manteniendo la estructura monetaria tradicional. El objetivo es modernizar la infraestructura de pagos sin transformar de raíz el sistema financiero nacional.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia fundamental entre una CBDC y criptomonedas como Bitcoin?

Una CBDC es emitida por el Estado y respaldada por el crédito nacional, mientras que Bitcoin es descentralizado y depende de algoritmos matemáticos. Las CBDC están reguladas por las autoridades; las criptomonedas suelen operar fuera del control gubernamental. Las CBDC son moneda de curso legal, mientras que Bitcoin es un activo digital privado.

¿La CBDC tendrá impacto en la vida diaria de los consumidores?

Las CBDC permiten pagos más seguros y rápidos, tarifas de transacción más bajas y mayor inclusión financiera. Sin embargo, plantean inquietudes sobre la privacidad y el control centralizado de los datos.

¿Cuáles son los principales objetivos de los bancos centrales al lanzar las CBDC?

Los bancos centrales impulsan las CBDC para aumentar la eficiencia de los pagos, reforzar la seguridad financiera y mantener el equilibrio entre el dinero público y las entidades privadas en la economía digital.

¿Qué ventajas tiene la CBDC frente a los métodos de pago electrónico tradicionales?

Las CBDC reducen los costes de transacción, mejoran la inclusión financiera, aceleran las liquidaciones y disminuyen la dependencia de los bancos comerciales para pagos directos.

¿La CBDC sustituirá por completo billetes y monedas?

No, la CBDC no reemplazará totalmente el dinero en efectivo. Su finalidad principal es mejorar la eficiencia de los pagos y reducir costes. La CBDC complementa los sistemas financieros existentes, no los reemplaza. Su función principal es servir como medio de transacción, no como reserva de valor.

¿Cómo se protege la privacidad personal y la seguridad de los datos al usar CBDC?

Las CBDC protegen la privacidad mediante el cifrado de los datos de las transacciones y la anonimización de la información sensible. Los terceros no pueden acceder a estos datos sin autorización legal. El acceso no autorizado está estrictamente prohibido y toda la información se almacena de forma segura.