¿Qué es el trading de futuros de criptomonedas (moneda virtual)?

¿Qué son los futuros?

Los futuros son contratos que obligan al comprador y al vendedor a negociar un activo específico a un precio fijado en una fecha determinada en el futuro. Habitualmente, los contratos de futuros se negocian en mercados especializados. Cada contrato define la calidad, cantidad y precio del activo, vinculando legalmente a ambas partes con el acuerdo.

Las razones para celebrar contratos de futuros son variadas, pero la gestión del riesgo es la más relevante. Al fijar el precio para el futuro, los compradores se protegen frente a la volatilidad diaria. Por ejemplo, los fabricantes que dependen de materias primas pueden estabilizar costes futuros mediante futuros, lo que facilita la planificación y el presupuesto. Sin embargo, ambas partes están obligadas a negociar al precio acordado, lo que puede resultar en ganancias o pérdidas si el mercado evoluciona de manera inesperada.

Muchos contratos financieros conceden solo un “derecho” a actuar, mientras que los futuros imponen tanto el derecho como la obligación a ambas partes de ejecutar los términos. Esto diferencia a los futuros de otros derivados como las opciones. Los contratos de futuros estándar pueden requerir la entrega física del activo subyacente o liquidarse en efectivo; la liquidación en efectivo es común para activos financieros e índices.

¿Cómo funcionan los contratos de futuros?

Los contratos de futuros involucran siempre a un comprador y un vendedor. Esta estructura permite fijar costes, negociar activos y buscar beneficios para ambas partes. El mercado de futuros es esencial para los coberturistas, que buscan gestionar el riesgo de precio, y para los especuladores que intentan beneficiarse de los movimientos de precios.

Por ejemplo, en los mercados de materias primas, los productos agrícolas suelen negociarse mediante futuros. Supón que un agricultor planea vender una gran cosecha de maíz en la próxima temporada. Aunque la cosecha aún no existe, el agricultor desea asegurar un precio justo, ya que el clima o cambios en la oferta y demanda pueden provocar caídas bruscas de precios al recoger.

En el lado opuesto, un procesador alimentario que necesita maíz para la siguiente temporada puede acordar pagar el precio actual o similar. Para los compradores, protegerse frente a futuras subidas de precios es clave. En este escenario, vendedor y comprador pueden pactar un contrato de futuros a precio fijo, cubriéndose ambos ante la volatilidad y planificando con mayor seguridad.

Existen dos tipos principales de participantes en el mercado de futuros: coberturistas y especuladores. Los coberturistas buscan evitar el riesgo de precio y tienen necesidades reales del activo, como el agricultor y el procesador del ejemplo. Los especuladores, por su parte, no utilizan el activo subyacente, sino que intentan beneficiarse anticipando los movimientos de precios. Los especuladores aportan liquidez, facilitando las transacciones de los coberturistas.

Con los futuros puedes tomar posiciones largas (comprar) o cortas (vender). Una posición larga es un acuerdo para comprar el activo en una fecha futura, normalmente si se espera una subida de precio. Una posición corta implica vender a un precio y fecha establecidos, generalmente si se prevé una bajada.

¿Qué son los futuros de criptomonedas?

Como ocurre con las materias primas o las acciones, las criptomonedas pueden negociarse mediante contratos de futuros. El crecimiento del mercado cripto ha impulsado notablemente la demanda de futuros de criptomonedas.

Los futuros de criptomonedas son contratos entre dos partes para comprar o vender criptomonedas a un precio fijado en una fecha futura. En 2017, CME Group (Chicago Mercantile Exchange) lanzó contratos de futuros cripto, marcando un hito en la aceptación de estos activos en los mercados financieros tradicionales. Estos contratos se negocian en CME Globex y se liquidan en efectivo. Los futuros de criptomonedas emplean la CF Bitcoin Reference Rate de CME, que agrega precios de varios grandes exchanges como referencia.

Los futuros de criptomonedas no implican la entrega de monedas o tokens reales. Al liquidarse en efectivo, los inversores no gestionan billeteras ni asumen riesgos de seguridad relacionados con el almacenamiento directo. Esta característica distingue a los futuros cripto de los futuros de materias primas tradicionales y reduce los problemas de custodia.

Al igual que otros futuros, los futuros de criptomonedas permiten especular sobre los movimientos de precios sin necesidad de comprar ni vender el activo subyacente. Si esperas que el precio suba, puedes tomar una posición larga. Si tienes criptomonedas en spot, puedes cubrirte ante caídas con una posición corta. Tal cobertura es una estrategia clave de gestión de riesgos para inversores cripto.

Los precios de los futuros suelen seguir el precio spot (actual) de la criptomoneda. Por tanto, los futuros son alternativa a las operaciones spot, que implican la transferencia directa del activo. Sin embargo, por cambios en la oferta y demanda o el sentimiento inversor, pueden surgir diferencias temporales (primas o descuentos) entre futuros y spot.

El trading spot se basa en comprar bajo y vender alto, obteniendo beneficios en mercados alcistas. El trading de futuros permite operar en mercados alcistas y bajistas, acceder a apalancamiento y aplicar estrategias de inversión flexibles.

Tipos de futuros de criptomonedas

Los mercados de futuros actuales ofrecen varios tipos de contratos y productos derivados en diferentes plataformas. Los más comunes son los contratos de futuros estándar y los contratos perpetuos. Ambos son populares, pero presentan diferencias que conviene conocer antes de invertir.

Contratos de futuros vs. contratos perpetuos

La diferencia clave entre los contratos perpetuos y los futuros estándar es la duración.

Los contratos perpetuos no tienen vencimiento; pueden mantenerse indefinidamente. Los futuros estándar tienen expiración, normalmente mensual o trimestral, tras la cual el contrato se liquida automáticamente.

Al carecer de vencimiento, los contratos perpetuos utilizan la “tasa de financiación”, una transferencia periódica (normalmente cada 8 horas) de fondos entre titulares de posiciones largas y cortas, que mantiene los precios de los perpetuos próximos al spot. Si predominan las posiciones largas, los largos pagan a los cortos; si predominan las cortas, ocurre lo contrario. Este sistema de tarifas equilibra posiciones largas y cortas en los contratos perpetuos.

Otra característica de los contratos perpetuos es que siguen estrechamente los precios spot, lo que atrae a los traders cripto. Esta alta correlación permite un seguimiento de precios más predecible, aunque la volatilidad puede causar desviaciones rápidas y temporales.

Como los futuros estándar, los contratos perpetuos permiten cerrar posiciones largas o cortas en cualquier momento. La tasa de financiación garantiza transferencias regulares entre largos y cortos, manteniendo los precios alineados con el spot. Los futuros estándar, en cambio, convergen de forma natural al vencimiento, sin mecanismos especiales.

¿Cómo funcionan los futuros de criptomonedas?

Los futuros cripto operan de manera similar a los contratos de futuros tradicionales. Los exchanges centralizados con alto volumen de trading hacen accesibles estos mercados a operadores minoristas.

Por ejemplo, supón que compras un contrato de futuros cripto para adquirir un activo a 40 000 $, con liquidación en dos meses.

Este contrato te obliga a comprar a 40 000 $ en dos meses. Si el precio de mercado es 50 000 $ al liquidar, ganas 10 000 $ por contrato, ya que compras a 40 000 $ cuando el mercado está en 50 000 $. Si el mercado cae a 30 000 $, igualmente debes comprar a 40 000 $, lo que implica una pérdida de 10 000 $ por contrato.

Si esperas una bajada, puedes vender un contrato de futuros de 40 000 $ (posición corta). Si el precio cae a 30 000 $ en el vencimiento, puedes vender a 40 000 $, obteniendo 10 000 $ de ganancia. Si el precio supera los 40 000 $ en el vencimiento, tendrás una pérdida.

Para cumplir estas obligaciones, debes depositar “margen” en tu cuenta de trading. El margen es la garantía mínima requerida para abrir y mantener una posición. Las posiciones más grandes exigen mayor margen, lo que ayuda al exchange a gestionar el riesgo.

El margen suele oscilar entre el 5 % y el 15 % del valor del activo subyacente; para este ejemplo, asume 5 %. Si compras 1 000 contratos a 40 000 $ cada uno, tu posición total es de 40 millones de dólares. El margen requerido es del 5 %, es decir, 2 millones de dólares, lo que te permite controlar una posición relevante con poco capital.

Apalancamiento

El apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas. En el ejemplo, 2 millones de dólares en margen controlan una posición de 40 millones, lo que implica un apalancamiento de 20x. El volumen negociable depende de tu margen disponible. Algunos exchanges importantes ofrecen hasta 125x de apalancamiento. El apalancamiento aumenta la exposición a la volatilidad de precios y, aunque incrementa el potencial de beneficio, también el riesgo, por lo que una gestión prudente del riesgo es fundamental.

Ventajas y desventajas del trading de futuros de criptomonedas

El trading de futuros tiene ventajas y desventajas notables. Para traders cripto experimentados, es un modo principal de generar ingresos, pero implica riesgos significativos. Es esencial comprender ambos aspectos antes de invertir.

Supervisión regulatoria

Una ventaja de los futuros cripto es la regulación por organismos como la CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Aunque algunos rechacen la supervisión estatal, para muchos inversores los mercados regulados implican menos fraudes y manipulaciones, además de protección para los inversores.

Las normas de la CFTC no son tan estrictas como las de acciones o bonos, pero establecen directrices claras para especuladores e inversores, con consecuencias para las infracciones. Esto favorece un entorno de trading predecible.

Flexibilidad y comodidad

El trading de futuros permite participar en el mercado sin poseer el activo cripto real. No es necesario configurar billeteras digitales ni preocuparse por la seguridad de las monedas. Las tenencias spot conllevan riesgos como hackeos, pérdida de claves o quiebra de exchanges, riesgos que se evitan con futuros.

Sin tenencias spot, también se está protegido frente a caídas prolongadas de precios. Los titulares spot pueden afrontar pérdidas no realizadas, pero los futuros se liquidan automáticamente al vencimiento, limitando esa exposición. Además, las posiciones cortas permiten obtener beneficios en mercados bajistas, aumentando la flexibilidad.

Apalancamiento y eficiencia de capital

Las plataformas de futuros suelen ofrecer límites de posición y apalancamiento para ampliar el potencial de ganancias. El apalancamiento permite controlar grandes posiciones con menos capital, mejorando la eficiencia.

Por ejemplo, CME ofrece hasta 2 000 contratos de vencimiento cercano y unos 5 000 con distintas fechas de liquidación, lo que permite estrategias flexibles. Algunas plataformas ajustan los límites de posición según historial de trading o margen, y ofrecen apalancamiento de hasta 125x. El alto apalancamiento permite buscar grandes beneficios con inversiones menores.

Requiere conocimientos avanzados

Por el lado negativo, el trading de futuros exige experiencia técnica y conocimiento de mercado. Para tener éxito, debes comprender los mercados cripto, el análisis técnico y fundamental, y mantener un plan de trading disciplinado. Es una actividad especulativa y anticipar movimientos de precios es complicado.

Puedes recurrir a asesoría y datos de mercado, pero la responsabilidad de las decisiones recae en ti. Muchos traders experimentados advierten que ganar de forma constante en futuros es difícil. El alto apalancamiento puede hacer que pequeños movimientos de precio generen grandes pérdidas, lo que subraya la importancia de una gestión de riesgos sólida.

Altos requisitos de entrada

El trading de futuros puede aportar beneficios, pero no está abierto a todos. Algunos exchanges centralizados permiten comenzar con cantidades pequeñas, pero los mercados tradicionales como CBOE y CME suelen requerir capital elevado. Puede ser necesario mantener ratios de margen de hasta el 50 %, mucho más que el 10 % aproximado en otros productos, lo que supone un reto para operadores minoristas.

CME y CBOE restringen el acceso a inversores cualificados, limitando la participación individual. Aunque esto favorece la estabilidad, también eleva la barrera de entrada.

¿Cómo afectan los futuros de criptomonedas a los precios?

Los precios de los futuros tienden a converger con el precio spot del activo cripto subyacente al liquidar, debido al arbitraje. Sin embargo, pueden fluctuar y desviarse notablemente antes del vencimiento.

Los precios de los futuros pueden influir en los precios spot; operaciones grandes en futuros pueden afectar el sentimiento inversor e impactar el mercado spot.

Los movimientos bruscos suelen responder a aumentos de volatilidad, como grandes inversiones corporativas en cripto o nuevas regulaciones. Cambios en la oferta y demanda también modifican la diferencia entre futuros y spot.

Otro factor es el “gap”, periodos en los que no hay negociación y tampoco datos de precios. En plataformas tradicionales como CME, que no operan 24/7 como los mercados cripto, pueden producirse gaps. Al reanudarse la negociación, los precios pueden abrir lejos del cierre previo, generando riesgos imprevistos.

¿Dónde se pueden negociar futuros de criptomonedas?

Si buscas ejecución rápida, entornos regulados o exchanges centralizados, existen múltiples plataformas que ofrecen futuros cripto. Cada una tiene características para distintos perfiles de inversor.

CBOE (Chicago Board Options Exchange): Cboe Global Markets fue el primer exchange estadounidense en lanzar trading de futuros cripto, el 10 de diciembre de 2017, un hito para la integración de criptomonedas en los mercados financieros. CBOE ofrece un entorno regulado, ideal para inversores institucionales.

CME (Chicago Mercantile Exchange): CME inició trading de futuros cripto una semana después de CBOE. Los futuros de CME emplean la Bitcoin Reference Rate, promedio ponderado por volumen de varios exchanges, calculado cada día entre las 15:00 y las 16:00. Este índice es ampliamente reconocido. Los futuros CME se negocian de 17:00 a 16:00 (hora central), de domingo a viernes, con liquidación el último viernes de cada mes.

Grandes exchanges de criptomonedas: Los principales exchanges cripto ofrecen trading de futuros con acceso 24/7, tarifas bajas y alto apalancamiento, ventajas no disponibles en muchos mercados tradicionales.

Exchanges centralizados líderes: Los exchanges de mayor volumen proporcionan productos de futuros avanzados, incluyendo margen de hasta 125x. Estas plataformas cuentan con interfaces intuitivas, herramientas de trading avanzadas y soporte robusto, útiles para traders novatos y expertos.

Otras plataformas: Algunas ofrecen trading con margen y futuros con apalancamiento de hasta 100x o sistemas de llamada de margen para gestionar la volatilidad. Escoge la plataforma que se adapte a tu estilo y perfil de riesgo.

¿Son los futuros de criptomonedas una inversión inteligente?

Existen muchas formas de invertir en criptomonedas, pero ninguna es perfecta. Cada enfoque tiene sus ventajas y riesgos. Los futuros cripto pueden ser una herramienta poderosa para generar retornos si se usan correctamente, pero las pérdidas siempre son posibles.

Si piensas operar futuros, analiza cuidadosamente riesgos y ventajas, elige estrategias acordes a tus objetivos, tolerancia al riesgo y capital. Gana experiencia y conocimiento antes de operar, empieza con cantidades pequeñas, escala gradualmente y prioriza la gestión del riesgo. Usados con criterio, los futuros cripto son una herramienta de inversión sólida, pero operar sin control puede conducir a pérdidas relevantes.

Preguntas frecuentes

¿Qué son los futuros de criptomonedas? ¿En qué se diferencian del trading spot?

El trading de futuros implica contratos sobre precios de activos y permite controlar grandes posiciones usando apalancamiento. El trading spot supone comprar el activo real y no conlleva riesgo de liquidación. Con futuros puedes beneficiarte en mercados alcistas y bajistas, pero la gestión del riesgo es clave.

¿Cómo funcionan el apalancamiento y el margen en futuros de criptomonedas?

El apalancamiento permite abrir posiciones mayores que el saldo de tu cuenta. El margen es la garantía exigida en cada operación; un apalancamiento mayor incrementa tanto el riesgo potencial de subida como de bajada. La gestión eficaz del riesgo es fundamental.

¿Cuáles son los principales riesgos en el trading de futuros cripto? ¿Cómo gestionarlos?

Los principales riesgos son pérdidas amplificadas por apalancamiento y volatilidad. Gestionar el riesgo implica ajustar el apalancamiento, limitar el tamaño de las posiciones y usar stop-loss. También es importante gestionar el margen y vigilar los rollovers de contratos.

¿Cómo empezar a operar futuros de criptomonedas? ¿Qué preparación requiere?

Primero, financia tu cuenta y transfiere fondos de tu cuenta spot a la de futuros. Después, selecciona apalancamiento y modo de margen, elige el tipo de orden (límite, mercado, etc.) y comienza a operar. Los traders nuevos deben empezar con cantidades pequeñas.

¿Cuál es la diferencia entre posiciones largas y cortas?

Las posiciones largas compran activos esperando que suban de precio; las cortas venden (prestan) activos esperando que bajen. Los largos obtienen ganancias si el precio sube, los cortos si baja. El riesgo de las posiciones largas es limitado; el de las cortas, ilimitado.

¿Cuáles son las estrategias clave para obtener beneficios en futuros de criptomonedas?

Las estrategias clave incluyen pronosticar tendencias de precios y usar margen con apalancamiento. Al elegir la posición adecuada y combinar análisis con controles de riesgo, puedes maximizar las oportunidades de beneficio.

¿Dónde están los principales exchanges de futuros de criptomonedas?

Los principales grupos financieros ofrecen trading de futuros cripto. Diversos exchanges proporcionan alto volumen, liquidez profunda y servicios completos tanto para traders nuevos como avanzados.

¿Cómo funcionan las expiraciones y liquidaciones de contratos de futuros?

Las expiraciones de contratos de futuros varían según el tipo. Las liquidaciones pueden realizarse mediante recompra o por índice especial de liquidación (SQ). Es posible recomprar incluso con margen insuficiente.