¿Qué significa cuando los futuros de BTC se vuelven negativos en comparación con el precio al contado?

Los recientes cambios en el mercado de criptomonedas destacan un creciente sentimiento de precaución entre los traders, ya que la base de futuros de Bitcoin en relación al mercado spot se ha vuelto negativa por primera vez desde marzo de 2025. Este desarrollo sugiere un posible enfriamiento del entusiasmo de los inversores, con los traders mostrando una preferencia por reducir riesgos en medio de la creciente volatilidad del mercado. La tendencia subraya la incertidumbre continua en los mercados de criptomonedas, impactando la perspectiva de precios de Bitcoin y la dinámica de trading.

Los futuros de Bitcoin en base al spot han caído en territorio negativo, señalando una mayor precaución entre los traders.

El flujo interno de intercambio a menudo aumenta antes de una mayor volatilidad y estrés de liquidez.

La relación de apalancamiento del mercado ha disminuido, lo que indica un entorno de futuros más saludable y riesgos de liquidación forzada reducidos.

Los patrones históricos de base negativa pueden señalar un fondo de mercado o una mayor baja, dependiendo de los movimientos de precios posteriores.

Los futuros de Bitcoin - la base spot señala dos caminos diferentes

El reciente giro de Bitcoin hacia una base de futuros-spot negativa, donde los futuros se negocian por debajo del precio spot, marca una fase crítica que a menudo señala cautela en el mercado. Actualmente residiendo dentro de la “Zona Base”, un rango asociado con una presión de venta aumentada, las medias móviles de siete días y 30 días están tendiendo a la baja, lo que indica una inclinación bajista. Tal tendencia sugiere que los comerciantes están volviéndose más reacios al riesgo, probablemente preparándose para una mayor volatilidad en el mercado.

Bitcoin base: futuro-spot (%). Fuente: CryptoQuant

Históricamente, cuando el SMA de siete días se vuelve negativo, a menudo ha coincidido con formaciones de fondo alcistas durante los mercados alcistas, insinuando posibles puntos de recuperación. Por el contrario, durante las fases bajistas, esta misma señal puede predecir caídas más profundas, especialmente si la base se mantiene por debajo del 0%. Un movimiento de regreso por encima del rango del 0.5% señalaría una renovada confianza entre los traders.

Comparación de la base de futuros de Bitcoin con la tendencia del mercado al contado. Fuente: CryptoQuant

Además, la relación de apalancamiento de futuros BTC-USDT ha caído hacia 0.3, reflejando una reducción en los niveles de apalancamiento previamente sobrecalentados de Q2-Q3. Esta disminución sugiere menos presión sobre las liquidaciones y un entorno de futuros más saludable. Si el impulso alcista se reanuda, este contexto de apalancamiento más limpio podría apoyar una reentrada alcista, ofreciendo a los traders más espacio para asumir riesgos sin la fragilidad observada a principios de año.

Relación de apalancamiento de futuros de Bitcoin-USDT. Fuente: CryptoQuant

La búsqueda del fondo de Bitcoin continúa

La analista de criptomonedas Pelin Ay enfatiza que las métricas de flujo interno de los intercambios refuerzan la narrativa de baja en curso. Los aumentos agudos en los volúmenes de transferencias internas a menudo marcan períodos turbulentos o cambios por parte de actores importantes, especialmente cuando están acompañados por precios en declive.

Flujo interno de intercambio de Bitcoin en Binance. Fuente: CryptoQuant

Los recientes aumentos en los flujos internos de intercambio, especialmente desde finales de 2024 hasta 2025, han señalado históricamente períodos de estrés de liquidez y mayor volatilidad. El último aumento, que coincide con la caída de Bitcoin de más de $110,000 a $95,000, refuerza la búsqueda continua de un fondo de mercado. A medida que los mercados de criptomonedas continúan lidiando con incertidumbres macroeconómicas y regulaciones en evolución, los traders permanecen cautelosos, esperando señales más claras de una recuperación sostenible.

Para actualizaciones sobre las perspectivas de Bitcoin y el paisaje en evolución de la regulación de criptomonedas, se aconseja a los participantes del mercado que monitoreen de cerca las señales en cadena, las relaciones de apalancamiento y la dinámica del mercado de futuros. Comprender estos indicadores clave es esencial para navegar en el entorno impredecible de las criptomonedas en medio de los desarrollos regulatorios en curso y las innovaciones tecnológicas.

Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los mercados de criptomonedas son volátiles y el comercio implica un riesgo significativo. Los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.

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