Las megaminas de Bitcoin se convierten en fábricas de IA a medida que la economía de la minería colapsa

En junio de 2024, al pie de la valla de un vasto complejo industrial cerca de Corsicana, Texas, la escena era inconfundible: excavadoras removiendo la tierra, camiones cruzando el terreno y un edificio enorme, similar a un hangar, que se extendía cientos de metros. Riot Platforms estaba construyendo lo que afirmaba sería la mina de bitcoin más grande del mundo. Dieciocho meses después, la mayor parte de esa instalación está siendo readaptada para la IA y la computación de alto rendimiento, transformando lo que antes era un monumento al bitcoin en un extenso centro de producción de IA.

Un cambio nacional de la minería hacia la IA

El mismo giro se está produciendo ahora en todo Estados Unidos. En el último año y medio, al menos ocho empresas mineras de bitcoin cotizadas en bolsa—including Bitfarms, Core Scientific, Riot, IREN, TeraWulf, CleanSpark, Bit Digital, MARA Holdings y Cipher Mining—han anunciado transiciones hacia operaciones parciales o totales de IA y HPC. Esta repentina carrera refleja la explosiva demanda de agrupaciones de computación para IA, que requieren mucha energía. Irónicamente, las empresas que impulsaron el auge de la infraestructura de IA mediante la inversión masiva en centros de datos ahora se ven obligadas a reinventarse.

El modelo para la infraestructura moderna de IA

Según Meltem Demirors de Crucible Capital, los mineros de bitcoin crearon esencialmente el modelo de los centros de datos de IA actuales. Ya poseen grandes instalaciones eléctricas; ahora simplemente están reemplazando el hardware de minería por computación basada en GPU. Con un acceso más barato al capital al adoptar la narrativa de la IA, los mineros están retirando los equipos ASIC y trayendo inquilinos que suministran las GPUs.

Por qué se desmoronó la economía de la minería de bitcoin

La rentabilidad de la minería de bitcoin depende de tres factores: el precio del bitcoin, la potencia total de la red y los costes energéticos. Los rápidos avances en hardware han aumentado drásticamente la competencia, incrementando la capacidad de cómputo necesaria para obtener recompensas. En 2024, la recompensa por bloque se redujo a 3,125 BTC, comprimiendo aún más los márgenes. Junto a la caída del bitcoin a unos $85,000—un descenso del 30 por ciento desde su máximo de 2025—la mayoría de los grandes mineros están luchando por mantenerse rentables. Como afirma Charles Chong de BlockSpaceForce, comprar una máquina de minería hoy no garantiza recuperar la inversión.

Los mejores márgenes de la IA

Mientras los mineros de bitcoin luchan, las empresas de IA están ofreciendo contratos multianuales y de alto margen que superan con creces la economía de la minería. Solo en los últimos meses, las empresas mineras cotizadas han anunciado más de $43 mil millones en acuerdos de IA y HPC. Algunas, como Bitfarms, ya se han comprometido a abandonar completamente el bitcoin para 2027. Su razonamiento es sencillo: el valor generado por kilovatio de energía es mucho mayor con cargas de trabajo de IA, y predecible para años.

Los inversores recompensan el cambio

Los mercados públicos han abrazado a los mineros que giran hacia la IA. Muchos líderes del sector, conocidos por su disposición a asumir riesgos tempranos, ven en la IA la misma oportunidad que antes existía en el bitcoin. Anunciar un acuerdo de IA puede disparar la cotización de una minera.

Los resistentes: mineros de bitcoin puros

No todos están cambiando. American Bitcoin—lanzada por Eric Trump tras separarse de Hut 8—sigue comprometida únicamente con la minería. La empresa posee solo hardware, no instalaciones, lo que le permite operar con gastos generales inusualmente bajos y minar bitcoin a aproximadamente $50,000 por moneda. Según el presidente Matt Prusak, la eficiencia y la disciplina determinan la supervivencia. En su opinión, los operadores más débiles están siendo filtrados de forma natural.

Escepticismo ante el giro hacia la IA

Algunos veteranos del sector cuestionan la facilidad con la que los mineros pueden pasar al alojamiento de IA. El CEO de MARA, Fred Thiel, advirtió que los centros de datos de bitcoin no fueron diseñados para los exigentes requisitos de fiabilidad de los clientes empresariales de IA, que esperan un tiempo de actividad casi perfecto. Muchas instalaciones mineras también están sujetas a acuerdos de respuesta a la demanda que les obligan a desconectarse durante los picos de carga de la red, un escenario inaceptable para el entrenamiento de IA. A pesar de ello, empresas como Amazon, Google y Microsoft ya han firmado acuerdos de alojamiento multimillonarios con antiguos mineros, y la propia MARA ha empezado a desplegar hardware HPC.

Presión para adaptarse

Los analistas creen que incluso los mineros más dedicados, como American Bitcoin, podrían acabar enfrentándose a la presión de seguir la ola de la IA. Demirors sostiene que los directivos, impulsados por el valor para los accionistas, pueden no tener otra opción si anunciar acuerdos de IA dispara las acciones. Pero Prusak insiste en que su empresa se ceñirá a su misión principal y no se convertirá en un proveedor genérico de infraestructura de datos.

Una amenaza para la seguridad a largo plazo de bitcoin

La migración masiva de mineros industriales hacia la IA podría debilitar la red de bitcoin. Una fuerte caída en la actividad minera aumenta el riesgo teórico de un ataque del 51 por ciento, en el que una entidad que controle la mayoría de la potencia de cálculo de la red podría manipular transacciones. Por ahora, sigue siendo demasiado caro para ser realista, pero a medida que las recompensas se reduzcan a la mitad cada cuatro años, la economía podría acabar haciendo insostenible la minería. Los analistas advierten que la amenaza es real, aunque su calendario es incierto.

El futuro de la minería: nuevas fronteras y actores nacionales

En lugar de desaparecer, la minería podría simplemente trasladarse a regiones con la energía más barata y abundante. MARA ya ha comenzado a construir en Paraguay, donde la energía hidroeléctrica es abundante. En cambio, Estados Unidos se enfrenta a una creciente demanda de IA. Otros predicen que los estados soberanos—como Bután, El Salvador y el propio Estados Unidos—podrían convertirse en los principales mineros, tratando la producción de bitcoin como una cuestión de seguridad nacional, incluso si debe hacerse a pérdida.