Señales de Pantera 2026: Ruptura en Criptomonedas tras 2025 con Mercados Discretamente Des-Riesgados

Las mayores ganancias de las criptomonedas en 2025 no estuvieron en los gráficos de precios, sino en políticas, instituciones e infraestructura, ya que los cambios regulatorios, el acceso a Wall Street y el crecimiento en cadena han reajustado silenciosamente la trayectoria a largo plazo de la industria, argumenta Pantera Capital.

Pantera Ve 2025 como un Punto de Inflexión Estructural para las Criptomonedas

Pantera Capital publicó su Carta Blockchain de diciembre en la que enmarca 2025 como el año del progreso estructural para las criptomonedas. A pesar de una acción de precios moderada, la firma argumenta que la claridad regulatoria, el acceso institucional y los avances en infraestructura han remodelado la trayectoria a largo plazo de la industria más que cualquier ciclo de mercado anterior, en formas que los mercados no lograron valorar de inmediato.

El punto central de Pantera es que el rendimiento de los precios enmascaró la magnitud del cambio. Al comenzar 2025, las expectativas estaban elevadas en torno a una administración pro-cripto en EE. UU., cambios regulatorios y condiciones macroeconómicas favorables. Cuando las ganancias de bitcoin no lograron igualar ese optimismo, el año fue ampliamente considerado como decepcionante. Pantera no está de acuerdo. Como escribió Erik Lowe, jefe de contenido de Pantera:

Aunque los precios puedan haber quedado por debajo de las expectativas, este año entregó más progreso estructural que cualquier otro en la historia de las criptomonedas.

Una administración pro-cripto en EE. UU., la renuncia de Gary Gensler y el nombramiento del presidente de la SEC, Paul Atkins, marcaron un giro político radical. La rescisión de SAB 121, la desestimación de importantes demandas de la SEC y la formación de un Grupo de Trabajo de IA y Cripto en la Casa Blanca redujeron el riesgo regulatorio sistémico. La legislación sobre stablecoins se convirtió en ley, los proyectos de leyes sobre estructura de mercado avanzaron en el Congreso y EE. UU. volvió a emerger como un centro viable en tierra para la emisión e innovación en criptomonedas.

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Pantera también destacó cómo la distribución y la validación institucional aceleraron la adopción. Coinbase se unió al S&P 500, convirtiéndose en la primera empresa nativa de criptomonedas incluida en el índice. Vanguard revocó su prohibición de largo plazo sobre los ETFs de criptomonedas, abriendo acceso a 50 millones de clientes y $11 trillones en activos. Robinhood lanzó acciones tokenizadas, varios ETFs de criptomonedas se expandieron y nueve empresas de blockchain salieron a bolsa. Lowe escribió:

Para el ecosistema en general, creemos que este movimiento valida aún más los activos digitales como una categoría invertible junto a acciones, renta fija, commodities y alternativas. Este es un paso importante hacia la integración de las criptomonedas en el núcleo de los mercados de capital globales.

Las métricas en cadena reforzaron el cambio, con activos del mundo real creciendo un 235% y la oferta de stablecoins aumentando en $100 mil millones.

De cara al futuro, la perspectiva de Pantera enfatiza la durabilidad sobre el hype a corto plazo. La claridad regulatoria ahora es un viento de cola estructural, reduciendo las primas de riesgo incorporadas en las valoraciones. La tokenización y los activos del mundo real siguen siendo una oportunidad de varias décadas, incluso si el crecimiento se desarrolla de manera desigual. Se espera que la participación de Bitcoin-Fi continúe expandiéndose más allá del 1% de la oferta, impulsada por staking, préstamos e integraciones institucionales. Bitcoin-Fi (, también conocido como BTCFi o Bitcoin DeFi), es el ecosistema de aplicaciones y protocolos financieros descentralizados construidos sobre o alrededor de la cadena de bloques de Bitcoin.

Pantera además señaló que las plataformas fintech probablemente dominarán las puertas de entrada a las criptomonedas, aprovechando la escala, el cumplimiento y las bases de usuarios existentes. ZK-TLS y las pruebas web están emergiendo como infraestructura central, permitiendo el uso sin confianza de datos fuera de la cadena. La compañía es más cautelosa con los NFTs y el restaking, que quedaron por debajo de las expectativas en 2025, pero considera ambas categorías en evolución en lugar de fracasos. Resumiendo la convicción de la firma, Lowe escribió:

Desde esa perspectiva, creemos que no ha habido un año más importante para la industria que 2025. Este es el año en que comenzamos a sentar las bases profundas para apoyar un crecimiento duradero y a largo plazo.

Preguntas Frecuentes ⏰

• ¿Por qué Pantera Capital dice que 2025 fue importante para las criptomonedas a pesar de los precios débiles?

Pantera argumenta que la claridad regulatoria, el acceso institucional y los avances en infraestructura superaron la acción de precios a corto plazo.

• ¿Qué cambios regulatorios destacó Pantera en su perspectiva para 2025?

La firma citó la rescisión de SAB 121, la desestimación de demandas de la SEC, la legislación sobre stablecoins y una clasificación de activos más clara.

• ¿Cómo aceleró Pantera la adopción institucional en 2025, según Pantera?

Coinbase se unió al S&P 500, Vanguard aprobó los ETFs de criptomonedas y varias empresas de blockchain salieron a bolsa.

• ¿Qué sectores de criptomonedas ve Pantera como impulsores de crecimiento a largo plazo?

Pantera señala la tokenización, los activos del mundo real, Bitcoin-Fi, plataformas fintech y la infraestructura ZK-TLS.