El Senado de EE. UU. presenta un proyecto de enmienda de la Ley CLARITY: se otorgan recompensas de interés en stablecoins bajo condiciones

El Senado de Estados Unidos está impulsando la Ley de Estructura del Mercado de Criptomonedas 《CLARITY Act》, en la que uno de los puntos más controvertidos es si las stablecoins pueden ofrecer intereses o rendimientos como recompensa a los usuarios. La Comisión Bancaria del Senado publicó el 13/01 un borrador de enmienda bipartidista que, por un lado, establece restricciones para que las plataformas de intercambio ofrezcan recompensas en stablecoins, y por otro, diseña excepciones para que algunos mecanismos de recompensa puedan continuar. Esta combinación de «restricciones y apertura» ha generado gran interés en la industria de criptomonedas, la banca y el mercado.

Solo la posesión sin rendimiento, las transferencias y pagos podrán recibir intereses en stablecoins

Según lo establecido en el texto de la ley, siempre que se trate de una «stablecoin de pago»(Payment Stablecoin), los proveedores de servicios de activos digitales, en principio, no podrán otorgar intereses o rendimientos en ninguna forma, ya sea en efectivo, tokens u otros beneficios, solo por la simple posesión de stablecoins.

No obstante, la ley también contempla algunas excepciones, siempre que no sea «por la posesión para obtener intereses», sino por acciones concretas, lo cual permite ofrecer recompensas. Por ejemplo:

«Los usuarios que utilicen stablecoins para transferencias, pagos, intercambio, remesas internacionales, liquidaciones, usando una cartera o plataforma, participando en programas de membresía o promociones, siendo proveedores de liquidez, haciendo colateral, o participando en gobernanza, validación, staking, y otras actividades del ecosistema, podrán recibir recompensas.»

Prohibido disfrazar recompensas como depósitos, publicidad engañosa será ilegal

El texto también establece que no se podrá promocionar que las stablecoins son «depósitos», que cuentan con seguro gubernamental, que son intereses sin riesgo, o que los intereses provienen de las propias stablecoins o del emisor, ya que si estas afirmaciones inducen a error, serán ilegales.

Finalmente, la ley exige que la SEC(SEC) y la CFTC(CFTC) establezcan en un plazo de 360 días tras la entrada en vigor nuevas regulaciones, y que obliguen a:

«Cualquier persona que reciba cualquier tipo de recompensa por usar stablecoins debe divulgarlo de manera clara, sencilla y sin inducir a error, explicando qué acciones generan esa recompensa, quién la paga, cuáles son las condiciones, y dejando en claro que las stablecoins no son productos de inversión ni depósitos bancarios, y que no cuentan con seguro FDIC.»

El Comité de Agricultura del Senado también presenta su propia versión, actualmente en revisión

Al mismo tiempo, el Comité de Agricultura del Senado lanzó su propia versión de la Ley de Estructura del Mercado de Criptomonedas. En el borrador presentado por el presidente republicano John Boozman y el senador demócrata Cory Booker, se eliminaron deliberadamente las secciones clave sobre «finanzas descentralizadas»(DeFi) y «prevención de lavado de dinero», ya que ambas partes aún negocian estos aspectos. Boozman indicó que esperan revisar su versión en las próximas semanas.

Diferencias de opinión entre Senado y Cámara, esta última favorece la regulación por parte de la CFTC

La Cámara de Representantes ya aprobó el año pasado su propia versión de la Ley de Estructura del Mercado de Criptomonedas. En ella, se delega principalmente la regulación de los activos digitales a la CFTC, en lugar de la SEC. El actual presidente de la SEC, Paul Atkins, ha declarado en varias ocasiones que considera que muchos, e incluso la mayoría, de los activos digitales deberían ser regulados como «commodities» en lugar de valores.

La lucha entre la industria de criptomonedas y la banca continúa, y las recompensas en stablecoins se convierten en un punto de fricción central

Tras la publicación de la enmienda, la industria de criptomonedas mostró gran interés, siendo Coinbase, que ya ofrece mecanismos de recompensas en stablecoins y activos digitales, uno de los actores más relevantes. Kara Calvert, vicepresidenta de políticas públicas de Coinbase en EE. UU., declaró tras la publicación:

«Estamos revisando punto por punto la enmienda, por ahora no podemos apoyar ni oponernos, pero hemos visto varios aspectos positivos.»

Esto indica que Coinbase adopta una postura de cautela y observación. Por otro lado, la banca ha mantenido una postura de escepticismo respecto a las recompensas o intereses en stablecoins, preocupada por la posible transferencia de fondos desde depósitos tradicionales hacia stablecoins, lo que podría afectar la estabilidad del sistema financiero. Ya en el año pasado, tras la aprobación de la ley relacionada, advirtieron sobre estos riesgos.

En resumen, el debate sobre «si las stablecoins pueden ofrecer recompensas o intereses» se ha convertido en uno de los temas más sensibles y propensos a generar enfrentamientos entre la industria y el sistema financiero en la Ley de Estructura del Mercado de Criptomonedas. La enmienda del Comité de Agricultura busca un equilibrio entre restricciones y excepciones, pero la versión final dependerá de futuras deliberaciones en el Congreso, negociaciones bipartidistas y la influencia de la industria y el sector financiero.

(Tres bancos estadounidenses realizan reuniones en el Senado para discutir regulaciones sobre pagos de intereses en stablecoins)

Este artículo La Cámara de Representantes de EE. UU. presenta la versión de la Ley de Estructura del Mercado de Criptomonedas 《CLARITY Act》 con la condición de que las recompensas en stablecoins puedan ser otorgadas bajo ciertas condiciones, fue publicado originalmente en Chain News ABMedia.