Los emisores de stablecoins obtuvieron $5B en 2025, ya que Ethereum alojó más de $180B en suministro, impulsando ingresos importantes a través de liquidaciones y reservas.
Los stablecoins se han convertido en una parte fundamental de las finanzas digitales. En 2025, los emisores generaron miles de millones en ingresos mientras utilizaban Ethereum como su principal capa de liquidación.
Este crecimiento ocurrió de manera silenciosa a medida que la oferta de stablecoins se expandía y los rendimientos de las reservas aumentaban.
Crecimiento de ingresos de stablecoins ligado al uso de Ethereum
Los emisores de stablecoins obtuvieron aproximadamente $5 mil millones en ingresos durante 2025. Estos ingresos estaban vinculados a la oferta de stablecoins desplegada en Ethereum.
La red alojó la mayor parte de la oferta de los principales emisores.
Durante el año, la oferta de stablecoins en Ethereum aumentó en casi $50 mil millones. Para el cuarto trimestre, la oferta superó los $180 mil millones.
Esta expansión apoyó un crecimiento constante de los ingresos para los emisores.
Los emisores de stablecoins están generando miles de millones en ingresos reales usando Ethereum como su principal capa de liquidación.
En 2025, los emisores de stablecoins obtuvieron aproximadamente $5 mil millones en ingresos atribuibles a la oferta de stablecoins desplegada en Ethereum.
A lo largo del año, la oferta de stablecoins en… pic.twitter.com/XyfRWQVJjw
— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) 25 de enero de 2026
Los ingresos de los emisores aumentaron junto con el crecimiento de la oferta. Para el Q4, los ingresos alcanzaron aproximadamente $1.4 mil millones por trimestre. Estas ganancias provinieron principalmente de los activos de reserva que respaldan los stablecoins.
Los activos de reserva impulsan las ganancias de los emisores
Los ingresos de los stablecoins se generan a partir del rendimiento de los activos de reserva. Estas reservas suelen incluir bonos gubernamentales y equivalentes de efectivo. Los emisores ganan intereses mientras mantienen los parches de los stablecoins.
A medida que crece la oferta de stablecoins, los saldos de reserva aumentan. Esto crea mayores ingresos por rendimiento para los emisores. El papel de Ethereum como capa de liquidación respalda esta escala.
La mayoría de los grandes emisores siguen priorizando Ethereum. La red ofrece liquidez profunda y una infraestructura sólida. Estos factores apoyan la emisión y transferencia de stablecoins.
Ethereum como una capa de liquidación neutral
Ethereum funciona como una red de liquidación neutral y abierta. Permite que los stablecoins se muevan entre aplicaciones y plataformas. Esto respalda casos de uso financiero amplios.
Los constructores confían en Ethereum para desplegar productos financieros a gran escala. La red permite que los stablecoins se integren con sistemas de préstamo, comercio y pagos.
Este alcance respalda el acceso a nivel de Internet.
Los desarrolladores suelen citar la estabilidad y seguridad de la red. Ethereum procesa grandes volúmenes de transacciones diarias.
Esta capacidad respalda las operaciones de stablecoins sin control del emisor sobre la red.
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Tendencias del mercado y adopción continua
El crecimiento de los stablecoins continuó durante todo 2025 a pesar de los cambios en el mercado. Los emisores mantuvieron exposición a Ethereum ya que la demanda permaneció fuerte. Esta tendencia refleja confianza en la red.
Ethereum alojó la actividad de stablecoins en varias regiones y sectores. Pagos, remesas y finanzas descentralizadas dependieron de una liquidez estable. Los emisores se beneficiaron del uso constante.
A medida que los stablecoins se expanden, Ethereum sigue siendo central para la liquidación. Los datos de ingresos de 2025 muestran la escala alcanzada. Este modelo continúa operando con atención pública limitada.
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El principal impulsor de esta anomalía fue la contracción significativa de la liquidez en el mercado de derivados y la reducción voluntaria de posiciones por parte del capital apalancado. Según los datos, en las últimas 24 horas el volumen de negociación de los contratos perpetuos ETH/USD cayó 67.16% hasta aproximadamente 74.87 millones de dólares, los contratos abiertos descendieron ligeramente 3.33% hasta 329 millones de dólares, y los importes de liquidación no se ampliaron de forma anormal. Esta estructura indica que el mercado carece de riesgo de caídas en cadena provocadas de forma pasiva; más fondos optan por salir voluntariamente y observar, lo que intensifica la presión vendedora a corto plazo.
Además, la estructura de mercado favorable a los bajistas (ratio long/corto 47.48%:52.52%) y la sintonía emocional con el rango de pánico reforzaron la tendencia alcista a la baja del precio. En el mismo periodo, monedas principales como BTC y SOL también cayeron 2%-3.4% de forma simultánea, lo que demuestra que este retroceso estuvo impulsado por el sentimiento de riesgo sistémico. En la cadena no se observó una transferencia anormal a gran escala ni una liquidación masiva a nivel de protocolos DeFi; la liquidez en spot y on-chain se mantuvo estable en general, sin indicios de un choque súbito de riesgo sistémico.
Aún es necesario vigilar el riesgo de volatilidad en el momento actual, especialmente cuando la aversión general al riesgo continúe contrayéndose; es posible que ETH a corto plazo enfrente nuevos descensos. Preste atención a los cambios posteriores en el volumen de negociación de derivados y en el número de contratos abiertos, al ratio long/corto y a variaciones extremas en la tasa de financiación; supervise con prontitud la dirección del flujo de fondos on-chain, las transferencias de gran cuantía y el aumento de las salidas netas en las plataformas. Para más anomalías de mercado y análisis en profundidad, siga atento a las próximas noticias rápidas.
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