En resumen
- BlackRock presentó una solicitud de registro ante la SEC para un ETF de ingresos premium de Bitcoin iShares que genera ingresos mediante opciones de compra.
- El nuevo fondo competirá con NEOS BTCI ($1.09 mil millones en activos bajo gestión) y otros ETFs de llamadas cubiertas de Bitcoin.
- La estructura gestionada activamente significa tarifas más altas que los ETFs pasivos de Bitcoin al contado como IBIT.
BlackRock podría debutar pronto su ETF de ingresos premium de Bitcoin iShares, según una declaración de registro presentada ante la SEC el viernes.
El nuevo ETF seguirá el “rendimiento del precio de Bitcoin mientras proporciona ingresos premium a través de una estrategia gestionada activamente de escritura (venta) de opciones de compra sobre acciones IBIT y, de vez en cuando, sobre índices que rastrean productos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado (‘ETPs’), incluidos [iShares Bitcoin Trust] (dichos índices, ‘Índices ETP’),” dijo el emisor en su presentación ante la SEC.
En la práctica, esto significa que el fondo vende opciones que otorgan a otros inversores el derecho a comprar sus acciones IBIT a un precio establecido y cobra las primas de las opciones como ingreso. Las acciones del ETF representarán intereses beneficiosos fraccionados en ese ingreso y en el Bitcoin del fondo, acciones IBIT y efectivo.
Un portavoz de BlackRock dijo a Decrypt que la firma no puede comentar más sobre cómo se comparará el nuevo fondo con los competidores o cuándo compartirá detalles sobre la ratio de gastos del nuevo ETF.
Es normal que las solicitudes iniciales de S-1 omitan detalles como símbolos, custodios y tarifas de gestión. Pero, para contextualizar, ya hay algunos ETFs similares de ingresos de Bitcoin o llamadas cubiertas que ya cotizan.
El ETF de ingresos altos de Bitcoin de NEOS ha cotizado bajo el símbolo BTCI en la Bolsa Cboe BZX desde su lanzamiento en octubre de 2024. A partir del viernes, tenía $1.09 mil millones en activos bajo gestión. La ratio de gastos para BTCI es aproximadamente 0.99% de los activos anualmente. Eso significa que los inversores pagan justo por debajo del 1% de sus activos invertidos cada año para cubrir los costos operativos y de gestión del fondo.
El nuevo fondo de BlackRock también competirá contra el ETF de estrategia de llamadas cubiertas de Bitcoin de Roundhill (YBTC) y el ETF de estrategia de ingresos por opciones de Bitcoin de YieldMax (YBIT), que representan $225 millones y $74 millones en activos bajo gestión, respectivamente.
Los ETFs gestionados activamente, como BTCI y la nueva oferta de iShares, cobran tarifas más altas para cubrir los costos de implementar su estrategia de escritura de opciones. Un ETF pasivo de Bitcoin al contado, como IBIT, mantiene sus costos operativos más bajos porque no negocia derivados, no cronometran mercados ni toman decisiones estratégicas discrecionales.
La estructura refleja una estrategia de mayor riesgo y tarifas más altas que también ofrece el potencial de mayores ingresos que un ETF pasivo de Bitcoin al contado.
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