Laser Digital apunta a la autorización federal: el cambio estratégico de las criptomonedas hacia la banca en tierra firme

Laser Digital, la división de activos digitales del gigante financiero japonés Nomura, ha presentado formalmente una solicitud para obtener una licencia de banco fiduciario nacional en EE. UU. ante la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC).

Este movimiento estratégico posiciona a la firma junto a una creciente cohorte de empresas nativas de criptomonedas, incluyendo Circle, Ripple y BitGo, que buscan la legitimidad y eficiencia operativa de la supervisión bancaria federal. La solicitud señala un cambio decisivo en toda la industria para llevar servicios centrales como custodia, comercio y emisión de stablecoins completamente “en tierra” bajo un clima regulatorio estadounidense más permisivo. Este análisis profundiza en las implicaciones del modelo de carta de fideicomiso, el panorama regulatorio en evolución bajo el Contralor Jonathan Gould, y cómo este respaldo institucional está redefiniendo las líneas de batalla entre las finanzas tradicionales y la frontera cripto.

La Jugada Estratégica: Por qué Laser Digital busca una Carta Federal

La solicitud de Laser Digital para una carta bancaria en EE. UU. es mucho más que un trámite burocrático; es una maniobra estratégica calculada en el juego de alto riesgo de adopción institucional de criptomonedas. Como brazo de criptoactivos de Nomura, un gigante bancario global con más de $400 mil millones en activos, Laser Digital opera con un mandato que combina el rigor de las finanzas tradicionales (TradFi) con la innovación en activos digitales. Una carta de fideicomiso nacional de la OCC otorgaría a la firma una licencia poderosa y unitaria para operar en los 50 estados, eliminando el costoso y complejo mosaico de licencias estatales de transmisores de dinero y custodia. Esta capacidad de “pasaporte” es crucial para escalar servicios como custodia de grado institucional y comercio spot de manera eficiente en el vasto mercado estadounidense.

Más allá de la facilidad operativa, la carta representa un sello de legitimidad regulatoria. En la era post-FTX, los inversores institucionales exigen contrapartes sujetas a una supervisión federal estricta, requisitos de capital robustos y programas de cumplimiento integrales—características de un banco con carta nacional. Al someterse a la supervisión de la OCC, Laser Digital señala a fondos de pensiones, gestores de activos y corporaciones que sus servicios cumplen con los más altos estándares bancarios tradicionales. Este movimiento es una respuesta directa a la demanda del mercado de rampas de entrada confiables y reguladas hacia los activos digitales, permitiendo a Nomura aprovechar su reputación centenaria de estabilidad en el volátil mundo cripto. Transforma a Laser Digital de un operador de nicho en un utility financiero reconocido a nivel federal.

Entendiendo el Modelo de Banco de Fideicomiso: Un Plano para el Futuro de las Criptomonedas

En el núcleo de esta tendencia está la carta de banco fiduciario nacional, un tipo específico de licencia bancaria que se ha convertido en el vehículo preferido para las empresas de cripto. A diferencia de un banco comercial completo que recibe depósitos minoristas y otorga préstamos, una compañía fiduciaria tiene como función principal actuar como fiduciario—manteniendo, protegiendo y gestionando activos en nombre de los clientes. Este modelo se alinea perfectamente con las necesidades centrales del ecosistema de activos digitales: custodia segura, liquidación de activos y emisión de productos de responsabilidad regulados como stablecoins.

Las ventajas de este modelo para una empresa como Laser Digital son múltiples. Primero, proporciona un marco legal claro para la custodia de cripto regulada federalmente. Los activos de los clientes se mantienen en fideicomiso, ofreciendo protecciones legales más fuertes que las cuentas estándar en exchanges de cripto. Segundo, crea una estructura ideal para la emisión y redención de stablecoins. Un banco fiduciario puede mantener las reservas en dólares que respaldan un stablecoin en cuentas segregadas y auditables, abordando directamente una de las principales preocupaciones de los reguladores. Finalmente, permite la creación de un centro de operaciones cripto unificado y en tierra. Comercio, liquidación y custodia pueden consolidarse dentro de una entidad regulada única, reduciendo el riesgo de contraparte y la fricción operativa para clientes institucionales. Este modelo no solo acomoda las cripto—está siendo activamente moldeado por ellas.

La Desescalada Regulatoria: Un Entorno Propicio Bajo la OCC

El aumento en las solicitudes de cartas no ocurre en un vacío; es una consecuencia directa de un cambio significativo en la postura regulatoria de EE. UU. La designación de Jonathan Gould como Contralor de la OCC en julio de 2025, nominada por la administración Trump, marcó un punto de inflexión. Bajo la administración Biden anterior, la OCC había establecido un umbral notablemente alto para aprobaciones preliminares, lo que llevó a muchas fintech y empresas de cripto a retirarse. La actual dirección ha adoptado un enfoque más pragmático y permisivo, reconociendo la necesidad de formalizar el papel de los actores financieros innovadores dentro del sistema bancario.

Datos del bufete de abogados Freshfields ilustran este cambio dramático: solo en 2025, la OCC recibió 14 solicitudes para cartas de fideicomiso de propósito limitado de nuevo cuño, casi igualando el total de los cuatro años anteriores combinados. Esta cartera incluye no solo empresas de cripto, sino también gigantes fintech como Revolut e incluso empresas industriales como Ford y General Motors. El proceso de aprobación en dos etapas de la OCC—aprobación condicional seguida de una carta final tras demostrar capacidad de capital y operativa—ofrece una hoja de ruta clara. Para empresas cumplidoras y bien capitalizadas como Laser Digital, respaldadas por el balance de Nomura, el camino hacia una carta final, aunque riguroso, ahora está claramente abierto. Este deshielo regulatorio es el principal habilitador de la actual ola de “en tierra”.

Más allá de Laser Digital: Una Ola de Traslado Institucional a Tierra

La solicitud de Laser Digital es un dato destacado en una tendencia mucho más amplia de migración institucional hacia infraestructura regulada en EE. UU. La lista de empresas que ya han obtenido aprobación condicional de la OCC para cartas de fideicomiso es como un quién es quién de la capa institucional de las criptomonedas: Circle (emisor de USDC), Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets y Paxos. Cada una está aprovechando la carta para profundizar sus raíces en EE. UU. Además, World Liberty Financial, una empresa cripto respaldada por la familia Trump, anunció públicamente en enero su búsqueda de una carta de fideicomiso nacional para supervisar sus operaciones de USD1 en stablecoin.

Esta tendencia va más allá de las empresas puramente cripto. Las recientes aprobaciones de cartas de banco industrial otorgadas a Ford y General Motors por la FDIC resaltan una línea que se difumina entre industria y finanzas. Para las cripto, el mensaje es inequívoco: el futuro de los servicios de activos digitales tradicionales está dentro del perímetro de la regulación bancaria federal. Las empresas ya no buscan operar en la sombra o desde jurisdicciones offshore; están llevando activamente sus operaciones más críticas—custodia, liquidación, rampas fiat on/off—a suelo estadounidense bajo la supervisión de reguladores federales. Este movimiento colectivo reduce dramáticamente el riesgo sistémico y construye una infraestructura financiera más resiliente para la próxima era.

La Evolución de Producto de Laser Digital: De Trading a Fondos Tokenizados

La solicitud de carta de Laser Digital forma parte de una evolución empresarial más amplia. La firma no solo busca una licencia para mantener activos; está construyendo un conjunto completo de productos financieros regulados. Un ejemplo clave es el reciente lanzamiento del Fondo de Renta Diversificada en Bitcoin de Laser Digital. Este fondo representa el siguiente paso en el diseño de productos cripto institucionales, dirigido a inversores acreditados con una suscripción mínima de $250,000.

El Funcionamiento de un Fondo de Renta Tokenizado:

• Tokenización Nativa: El fondo está estructurado como el primer fondo de rendimiento en Bitcoin nativamente tokenizado mediante una asociación con el especialista en tokenización KAIO. Cada acción está representada por un token basado en blockchain, permitiendo potencial liquidez en mercado secundario, registros de propiedad transparentes y transferencias simplificadas.
• Estrategia de Generación de Renta: El fondo busca ofrecer un rendimiento neto excedente (superior al 5% anual) además del rendimiento del precio de Bitcoin. Emplea estrategias neutrales de mercado como operaciones de base, arbitraje, préstamos y escritura de opciones para generar “carry” sin tomar apuestas direccionales de precio.
• Custodia de Grado Institucional: Los activos del fondo están custodiados con Komainu, una joint venture regulada respaldada por Nomura, CoinShares y Ledger. Esto subraya el enfoque integral en seguridad y cumplimiento regulatorio.

Este lanzamiento de producto, que coincide con la solicitud de carta, muestra la estrategia dual de Laser Digital: innovar a nivel de producto con ofertas sofisticadas como fondos tokenizados, mientras asegura la base regulatoria más sólida posible con una carta bancaria federal. Es un modelo de cómo operarán las empresas cripto maduras—rompiendo límites en ingeniería financiera mientras permanecen firmemente ancladas en los estándares regulatorios de TradFi.

La Respuesta del Sector Bancario: Defensa y Disrupción

El avance del sector cripto hacia las cartas bancarias no ha pasado desapercibido para los bancos tradicionales, que lo ven como una amenaza competitiva y un desafío regulatorio. La lobby bancaria ha expresado preocupaciones, especialmente respecto a aspectos de la legislación cripto propuesta como la Ley de Claridad (Clarity Act). Su argumento principal se centra en el riesgo de fuga de depósitos de los bancos tradicionales. Sostienen que si stablecoins reguladas, emitidas por entidades como Laser Digital o Circle, pueden ofrecer mayores rendimientos que las cuentas de ahorro bancarias estándar, los consumidores y empresas moverán sus dólares en masa hacia estos tokens digitales.

Este temor no carece de fundamento y ataca directamente el modelo de negocio de la banca tradicional, que depende de depósitos de bajo costo para financiar préstamos. La capacidad de un banco fiduciario con carta federal para ofrecer una alternativa digital en dólares, atractiva, líquida y con rendimiento, representa una disrupción profunda. Permite a las empresas nativas de cripto competir por el ingrediente fundamental del sistema financiero: la base de pasivos. La demora en la aprobación de la Ley de Claridad en el Senado, en parte por esta cuestión polémica, refleja la intensa batalla política y económica que se libra tras bambalinas. La solicitud de Laser Digital es, por tanto, un movimiento en un juego de ajedrez más grande sobre quién controla el futuro del dinero mismo.

El Camino por Delante: Implicaciones para el Ecosistema Cripto

La obtención exitosa de una carta de fideicomiso nacional por parte de Laser Digital tendría efectos en cadena en todo el panorama cripto. En primer lugar, probablemente aceleraría la consolidación de cuota de mercado entre actores grandes, bien capitalizados y regulados, elevando la barrera de entrada para intercambios más pequeños y offshore. En segundo lugar, legitimaría aún más a Bitcoin y otros activos digitales como una clase de activo legítima para las carteras institucionales más conservadoras, ya que la custodia y el comercio serían proporcionados por un banco fiduciario federal respaldado por Nomura.

Para EE. UU., esta tendencia representa una oportunidad para capturar y formalizar la innovación financiera que ocurre en el espacio cripto, trayendo empleo, ingresos fiscales y supervisión a tierra. La clave será si la OCC puede mantener sus estrictos estándares de supervisión mientras fomenta la innovación—un equilibrio que definirá la seguridad y solidez de este nuevo sistema financiero híbrido. Para inversores y usuarios, el resultado final promete una experiencia digital de activos más segura, eficiente e integrada, donde las líneas entre cripto y finanzas convencionales continúan difuminándose de manera significativa.

FAQ

1. ¿Qué es una carta de banco fiduciario nacional y por qué las empresas cripto la desean?

Una carta de banco fiduciario nacional es una licencia emitida por la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) que permite a una empresa actuar como fiduciario, protegiendo y gestionando activos de clientes a nivel nacional. Las empresas cripto la buscan para operar en todos los estados sin licencias separadas, ofrecer servicios de custodia regulada y stablecoins, y obtener un nivel supremo de confianza institucional y legitimidad regulatoria.

2. ¿Qué es Laser Digital y quién la posee?

Laser Digital es la subsidiaria de activos digitales de Nomura Holdings, Inc., una de las instituciones financieras más grandes y antiguas de Japón. Nomura lanzó Laser Digital en 2022 para ofrecer servicios de trading cripto, gestión de activos y capital de riesgo, combinando su experiencia en TradFi con innovación dedicada en cripto.

3. ¿Cómo funciona el proceso de aprobación de la carta de la OCC?

El proceso de la OCC tiene dos etapas. Primero, el regulador emite una aprobación condicional tras revisar la solicitud (generalmente en 4-6 meses). Luego, el solicitante tiene típicamente 12-18 meses para cumplir todas las condiciones operativas, incluyendo levantar suficiente capital, establecer gobernanza e implementar sistemas de cumplimiento. Una vez verificado, la OCC otorga la carta final, permitiendo comenzar operaciones completas.

4. ¿Cómo se relaciona la solicitud de Laser Digital con su nuevo fondo de rendimiento en Bitcoin?

Ambas iniciativas forman parte de una estrategia coherente para atender a clientes institucionales con productos regulados y sofisticados. El fondo tokenizado de rendimiento en Bitcoin ofrece un producto de inversión complejo, mientras que la solicitud de la carta busca proveer la infraestructura regulatoria definitiva para custodia y servicios relacionados. Juntas, posicionan a Laser Digital como un banco de activos digitales de servicio completo y enfocado en instituciones.

5. ¿Qué significa esta tendencia para los bancos tradicionales?

Los bancos tradicionales ven esta tendencia con cautela. Consideran a las empresas cripto con carta federal como competidores directos en la custodia de activos y, crucialmente, como una amenaza a su base de depósitos de bajo costo si estas empresas pueden ofrecer stablecoins en dólares con altos rendimientos. Esta competencia está impulsando tanto el cabildeo regulatorio como la innovación interna en los bancos tradicionales para responder a la disrupción.