El volumen de negociación del ETF de plata se acerca al del S&P 500! El precio de la plata rompe los 118 dólares y alcanza un máximo histórico

La plata superó los 118 dólares, un aumento del 50% mes a mes, y el ETF SLV cotizó 400.000 millones de dólares en operaciones diarias acercándose a SPY. La demanda de energía solar, centros de datos de IA y vehículos eléctricos se ha disparado, creando una brecha debido a la estancación del suministro. El margen de CME Group fue del 12,1%. Los fondos fluyen de Bitcoin a plata, pero la historia muestra que los metales preciosos pueden subir primero y luego volver al mercado cripto.

El volumen de negociación de SLV se acerca a SPY para crear un espectáculo histórico de ETF

En enero de 2026, los precios de la plata subieron significativamente. En menos de un mes, los precios de la plata han subido más de un 50% y se han duplicado en el último año. Este ascenso meteórico ha puesto la plata en el centro de atención de los mercados globales. La actividad de trading también ha aumentado, con el volumen de negociación del iShares Silver Trust ETF (SLV) cerca de su máximo histórico y cercano al del SPDR S&P 500 ETF (SPY). Esto es raro en los fondos metalúrgicos, y este repunte sugiere que los inversores están entrando en gran medida en el mercado de la plata.

El ETF SLV ha experimentado un aumento significativo en el volumen diario de negociación, con una afluencia de inversores minoristas e institucionales. Muchos inversores prefieren los ETFs porque pueden negociarse fácilmente sin tener plata física. Los datos de Bloomberg muestran que el volumen de negociación de los ETFs SLV está cerca del nivel normal del SPY, con un volumen diario de 400 millones de dólares. Esto indica un fuerte interés del mercado y especulación frecuente.

SPY es el ETF más grande y líquido del mundo, con un volumen medio diario de negociación típicamente entre 300 y 500 millones de dólares. Es extremadamente raro que SLV alcance este nivel, ya que los ETFs de metales preciosos suelen cotizarse mucho menos que los ETFs de índices bursátiles. Este volumen de operaciones anormal refleja la extrema fiebre del mercado por la plata y la llegada de fondos especulativos a corto plazo sustanciales.

La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) ha incrementado los requisitos de margen para futuros de plata en un 12,1% debido a fluctuaciones significativas de precios. Este movimiento refleja la creciente volatilidad y riesgo del mercado, y también sugiere que el rendimiento actual de la plata es más un activo de alto beta que una cobertura de estabilización lenta. Los márgenes más altos significan que los traders deben invertir más dinero para mantener la misma posición, lo que a menudo desincentiva la especulación excesiva y reduce la volatilidad del mercado.

Una tormenta perfecta de brotes de demanda industrial y cuellos de botella en la oferta

La oferta y la demanda han impulsado esta tendencia al alza. La demanda industrial es el principal motor del aumento del precio de la plata, ya que más de la mitad del consumo de plata proviene del sector industrial. Los paneles solares requieren mucha plata, utilizando una media de unos 20 gramos de plata por panel solar. A medida que la transición energética global se acelera y la capacidad instalada solar sigue creciendo, la demanda de plata ha aumentado exponencialmente.

La plata también es necesaria para vehículos eléctricos y electrónica. Los sistemas de gestión de baterías, interfaces de carga y placas de circuito de los vehículos eléctricos hacen un uso extensivo de la plata. Los centros de datos de IA también están aumentando la demanda de plata, que depende de su excelente conductividad para servidores, switches y conectores. Con el crecimiento explosivo de la industria de la IA, esta parte de la demanda ha aumentado significativamente en el último año.

Los tres pilares de la demanda de la industria de la plata

Paneles solares: La transición energética ha provocado un aumento de la capacidad instalada, que requiere 20 gramos de plata por tabla

Vehículos eléctricos: Los sistemas de baterías y placas de circuito son ampliamente utilizados, y las ventas globales de vehículos eléctricos siguen creciendo

Centro de Datos de IA: Los servidores y conectores dependen de la conductividad de la plata, y la demanda está aumentando exponencialmente

Pero el crecimiento de la oferta sigue siendo lento. La mayor parte de la plata es un subproducto de la minería de cobre y zinc, y los mineros no pueden aumentar la producción rápidamente. La plata no es el objetivo principal de la minería, sino un subproducto de la extracción de metales básicos como el cobre, el plomo y el zinc. Esto significa que, incluso si los precios de la plata se disparan, los mineros no pueden aumentar la producción tan rápido como los mineros de oro, ya que las decisiones mineras dependen de la economía del metal principal.

Además, China ha restringido las exportaciones, reduciendo el suministro de plata. China, uno de los mayores productores de plata del mundo, ha tenido un impacto significativo en la oferta global debido a cambios en sus políticas de exportación. Recientemente, el gobierno chino ha limitado las cuotas de exportación de plata para garantizar la demanda industrial interna, lo que ha agravado aún más las limitaciones de oferta en el mercado global. Estos factores combinados crearon un desequilibrio significativo entre la oferta y la demanda, lo que provocó un rápido aumento de los precios de la plata.

Al mismo tiempo, la entrega física en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Comex) fue severamente bloqueada. Comex es la mayor bolsa de futuros de plata del mundo, pero su inventario de entregables ha caído a mínimos históricos. Esta escasez física ha impulsado aún más los precios de los futuros al alza y ha generado preocupaciones sobre una posible crisis de oferta. Cuando el mercado de futuros no puede garantizar la entrega física, a menudo indica que los precios pueden fluctuar de forma más violenta.

El efecto dominó del auge de la plata sobre Bitcoin y los activos de riesgo

El aumento de los precios de la plata también ha afectado al mercado de criptomonedas. Algunos fondos fluyeron de Bitcoin hacia metales preciosos, y aunque los precios de la plata subieron, los precios de Bitcoin se mantuvieron en gran medida estables. Este cambio desafía la narrativa de Bitcoin como “oro digital” a corto plazo. Dado que la oferta de plata no puede aumentar rápidamente, su escasez real ahora parece mayor.

Este movimiento de fondos refleja un sutil cambio en el apetito por el riesgo de los inversores. En un entorno de mayor incertidumbre, la atractividad de los activos reales con usos industriales reales ha aumentado. La plata no solo es un objetivo especulativo, sino que también se apoya en la demanda industrial real, que resulta especialmente atractiva en el entorno actual. En cambio, Bitcoin, aunque escaso, carece de uso físico y su valor depende totalmente del consenso del mercado.

Sin embargo, ciclos anteriores han demostrado que los precios de los metales preciosos tienden a subir antes que los activos de riesgo. Cuando el precio del metal precioso cae, los fondos pueden volver a fluir hacia el mercado de criptomonedas. Algunos analistas creen que si las condiciones del mercado mejoran de nuevo, los precios de Bitcoin podrían alcanzarse más adelante en 2026. Este efecto de rotación se ha producido muchas veces en ciclos alcistas anteriores: el oro y la plata suben primero→ los fondos obtienen beneficios→ fluyen hacia el mercado bursátil→ y finalmente hacia las criptomonedas.

El actual aumento parabólico de la plata puede indicar que el mercado de metales preciosos está a punto de alcanzar su punto máximo. La experiencia histórica muestra que cuando los metales preciosos suben demasiado a corto plazo, a menudo experimentan correcciones bruscas. Si el precio de la plata se invierte, los fondos rentables podrían buscar el próximo objetivo, y Bitcoin, con una valoración relativamente baja, podría convertirse en el próximo punto de entrada de capital.

¿Puede la plata sostener 120 dólares con riesgos parabólicos?

La plata sigue siendo fuertemente apoyada por la industria y los inversores. La fuerte demanda y la oferta ajustada son factores que podrían impulsar el aumento de los precios de la plata a corto plazo. Algunas predicciones sugieren que los precios de la plata están a punto de superar los 120 dólares por onza. Desde una perspectiva técnica, la plata ha salido de un rango de consolidación de varios años y ha entrado en una nueva etapa de descubrimiento de precios. Si el impulso continúa, un objetivo de 120 dólares o incluso más no está descartado.

Pero un aumento brusco de los precios también conlleva riesgos. Los movimientos parabólicos suelen provocar retrocesos repentinos. Históricamente, los activos suelen experimentar correcciones técnicas del 20% al 30% tras superar el 50% en un corto periodo de tiempo. Si el precio se revierte, el apalancamiento puede agravar las pérdidas. El aumento de los requisitos de margen de CME es precisamente para frenar el apalancamiento excesivo, pero también puede desencadenar la liquidación forzada de algunas posiciones apalancadas.

Actualmente, los precios de la plata reflejan la demanda general de activos tangibles entre los inversores en tiempos de incertidumbre. La plata se ha convertido en el foco de los mercados globales, y los inversores están observando de cerca si este impulso ascendente puede mantenerse. Para los inversores en criptomonedas, el rendimiento de la plata proporciona una referencia importante: cuando los activos reales se disparan debido a la demanda real, el mercado se prepara para algún tipo de cambio sistémico que podría extenderse eventualmente también a Bitcoin.