Los inventarios de plata de COMEX se agotan rápidamente a medida que el short squeeze avanza a fondo

Los inventarios de plata del COMEX se están agotando rápidamente, señalando un estrechamiento físico de la oferta mientras se intensifica el short squeeze, aumentando los riesgos de entrega, alimentando la volatilidad y subrayando el aumento de la tensión en los mercados globales de plata.

Los inventarios de plata del COMEX se estrechan con un corto apretón en pleno apogeo

Está surgiendo una fuerte presión en el suministro global de plata, ya que los inventarios en bolsa se agotan rápidamente. Los datos del sector muestran una reducción brusca y sostenida de la plata almacenada en almacenes aprobados por COMEX, lo que subraya la creciente escasez de metal físico fácilmente disponible.

Los datos obtenidos de Trendforce ilustran los niveles de inventario de plata a largo plazo de COMEX, siguiendo el total de metal almacenado en almacenes aprobados por la bolsa. Aunque los inventarios totales alcanzaron un pico cíclico de 500 millones de onzas en 2025, el mercado entró en una fase crítica a finales de 2025, cuando el metal comenzó a pasar de “Registrado” (disponible para entrega) a “Elegible” (almacenamiento privado) o a abandonar el sistema por completo. Desde el pico de septiembre, las reservas se han contraído en 117 millones de onzas (22%), pero el verdadero motor de la presión actual es el colapso absoluto de los inventarios registrados, que han caído a niveles no vistos en una década. Este desaguaje se está acelerando con un cambio estructural en el que la plata deja de ser solo un activo comercial, sino una categoría industrial estratégica que los fabricantes de IA y solares están sacando de las bóvedas para asegurar la utilidad física sobre el volumen de papel.

! Los inventarios de plata del COMEX se agotan rápidamente mientras el short squeeze va a tope

Los inventarios actuales se sitúan cerca de 415 millones de onzas, el nivel más bajo registrado desde marzo de 2025 y aproximadamente 34 millones de onzas por debajo del máximo del ciclo. La firma de investigación financiera The Kobeissi Letter compartió en la plataforma de redes sociales X el 28 de enero:

“Los inventarios de plata de COMEX están cayendo: Los inventarios de plata en los almacenes de COMEX han caído -34 millones de onzas desde su máximo, hasta 415 millones de onzas, el nivel más bajo desde marzo de 2025.”

“El stock ha caído -117 millones de onzas, o un -22%, desde el pico de septiembre. La caída de los inventarios de plata indica una fuerte demanda física, ya que los vendedores en corto luchan por encontrar metal real que ofrecer contra sus contratos de futuros”, añade la publicación.

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“Cuando estos comerciantes no pueden encontrar suficiente plata física para comprar, tienen que pagar precios más altos exigidos por los vendedores”, la Carta amplió la mecánica del mercado detrás de la caída. “Esto hace que los precios de la plata suban aún más, lo que obliga a más comerciantes a comprar para evitar pérdidas, endureciendo aún más las condiciones del mercado.” Concluía:

“El short-squeeze plateado está en pleno apogeo.”

Los inventarios de plata en bolsa suelen evaluarse junto con futuros de interés abierto, consumo industrial y producción global de minas. Las retiradas continuas de almacenes regulados pueden reducir la oferta disponible inmediatamente, amplificar la volatilidad y aumentar la sensibilidad al riesgo de entrega en los mercados globales de plata.

Preguntas frecuentes ⏰

• ¿Por qué están cayendo bruscamente los inventarios de plata del COMEX?

La fuerte demanda física y la presión de entrega están provocando retiradas sostenidas de almacenes aprobados por Comex.

• ¿Cuánta plata se ha extraído desde el pico?

Las reservas de COMEX han caído aproximadamente 117 millones de onzas, o alrededor de un 22%, desde septiembre.

• ¿Qué riesgos supone un bajo inventario de plata en COMEX?

Existencias más bajas aumentan el riesgo de entrega, la volatilidad y la sensibilidad en los mercados de plata vinculados a futuros.

• ¿Se está formando un short squeeze plateado?

Los analistas de mercado afirman que el endurecimiento de la oferta física está intensificando la presión sobre los vendedores en posición corta para asegurar metal.