Los bancos europeos adoptan las stablecoins en euros como infraestructura financiera central

Los bancos europeos están avanzando más allá de programas piloto y posicionando las stablecoins como infraestructura financiera central, según un nuevo análisis publicado el 3 de febrero de 2026. El informe describe cómo las stablecoins vinculadas al euro son cada vez más vistas como herramientas para una liquidación más rápida, menores costos de transacción y una mejor trazabilidad en pagos y finanzas tokenizadas. Con claridad regulatoria establecida bajo el Reglamento de Mercados en Criptoactivos de la UE, los bancos se preparan para emitir sus propios instrumentos e integrarlos en las operaciones diarias. La evaluación proyecta una expansión significativa del mercado de stablecoins en euros para finales de la década, impulsada principalmente por inversiones tokenizadas y, en menor medida, por pagos minoristas y corporativos.

Puntos clave

Los bancos europeos están pasando de la experimentación a la adopción a nivel de infraestructura de stablecoins vinculadas al euro.

Se proyecta que el mercado de stablecoins en euros crezca de aproximadamente €650 millones a finales de 2025 a entre €25 mil millones y €1.1 billones para 2030.

La claridad regulatoria bajo MiCAR está acelerando el interés institucional y los planes de emisión de los bancos.

Un consorcio de 11 bancos europeos apunta a lanzar una stablecoin en euros para 2026.

Aunque las stablecoins ofrecen ganancias en eficiencia, vínculos más profundos entre bancos y emisores podrían introducir nuevos riesgos para la estabilidad financiera.

Tickers mencionados: $SPGI

Sentimiento: Neutral

Contexto del mercado: El impulso de los bancos europeos llega en un momento en que los marcos regulatorios de criptoactivos maduros a nivel global, con la tokenización y la liquidación basada en blockchain ganando terreno en medio de la demanda de vías financieras más rápidas y transparentes.

Por qué importa

La entrada de bancos establecidos en la emisión de stablecoins señala un cambio estructural en la forma en que el dinero digital puede integrarse en las finanzas tradicionales. En lugar de ceder terreno a plataformas no bancarias, los incumbentes buscan incorporar dinero programable en los sistemas de pago y liquidación existentes.

Para los inversores y participantes del mercado, la escala de crecimiento proyectada sugiere que las stablecoins podrían convertirse en un componente significativo de la liquidez de la eurozona. Al mismo tiempo, vínculos más estrechos entre bancos y emisores de tokens plantean preguntas sobre riesgos interconectados que los supervisores deberán monitorear de cerca.

Para desarrolladores y empresas, las stablecoins en euros respaldadas por bancos podrían reducir las barreras para adoptar activos tokenizados y liquidación en cadena, potencialmente acelerando casos de uso en el mundo real más allá de los mercados nativos de criptomonedas.

Qué observar a continuación

Progresos hacia el lanzamiento planificado en 2026 de un consorcio de stablecoins en euros liderado por bancos.

Hitos de implementación y orientación supervisora bajo MiCAR.

Métricas de adopción temprana de stablecoins en euros en pagos versus inversiones tokenizadas.

Marcos de gestión de riesgos que aborden la interconexión entre bancos y emisores de stablecoins.

Fuentes y verificación

Informe de S&P Global Ratings titulado “Los bancos europeos están adoptando stablecoins con miras al futuro.”

Declaraciones públicas de analistas de S&P Global Ratings sobre proyecciones del tamaño del mercado.

Documentación del Reglamento de Mercados en Criptoactivos de la UE referenciada en el informe.

Cómo los bancos europeos están integrando las stablecoins en las finanzas futuras

Se espera que los bancos europeos y sus entidades afiliadas comiencen a emitir stablecoins activamente ya en 2026, reflejando una reevaluación más amplia de cómo los activos digitales encajan en las finanzas reguladas. Según el último análisis de S&P Global Ratings, las stablecoins vinculadas al euro ya no se consideran experimentos periféricos, sino bloques de construcción para una liquidación más rápida, menores costos y mayor transparencia en los mercados financieros.

El informe argumenta que dos tendencias estructurales convergen para apoyar este cambio. La primera es la tokenización de activos del mundo real, especialmente para productos de inversión que se benefician de la liquidación en cadena y la propiedad fraccionada. La segunda es la normalización gradual de las stablecoins como instrumento de pago para usuarios minoristas y corporativos, especialmente en contextos transfronterizos donde los sistemas tradicionales siguen siendo lentos y costosos.

Bajo este marco, se proyecta que el mercado de stablecoins en euros se expanda de manera significativa en los próximos cinco años. Desde unos €650 millones en circulación a finales de 2025, el mercado podría alcanzar entre €25 mil millones y €1.1 billones para 2030. Incluso en el extremo inferior de ese rango, las stablecoins representarían una participación no trivial en los depósitos bancarios de la eurozona. En el extremo superior, podrían representar más del 4% de los depósitos overnight, una escala que sería imposible de ignorar para bancos y reguladores.

La regulación es un factor central en esta perspectiva. El Reglamento de Mercados en Criptoactivos de la UE ha proporcionado un marco legal armonizado que reduce la incertidumbre para los actores institucionales. Al establecer requisitos claros sobre emisión, reservas y supervisión, MiCAR ha reducido la barrera para que los bancos exploren productos tokenizados sin salir de sus obligaciones de cumplimiento. El informe señala que esta seguridad ya ha aumentado la adopción institucional de inversiones tokenizadas y ha agudizado el interés de los bancos en emitir sus propias stablecoins para apoyar la liquidación.

En lugar de depender de emisores externos, muchos grandes bancos se preparan para competir directamente. Un consorcio de 11 bancos europeos planea actualmente lanzar una stablecoin en euros para 2026, señalando un esfuerzo coordinado para mantener el control sobre las relaciones con los clientes y las vías de pago. Este enfoque refleja un cálculo estratégico más amplio: si los bancos no participan, corren el riesgo de ser desintermediados por plataformas no bancarias que pueden captar flujos de transacción y datos.

Las implicaciones comerciales son variadas. Por un lado, las stablecoins abren potenciales fuentes de ingreso vinculadas a la custodia, liquidación y servicios de activos tokenizados. Por otro, desafían los modelos tradicionales de intermediación al permitir transferencias peer-to-peer casi instantáneas que evitan algunas estructuras de tarifas existentes. Los bancos más grandes, con la capacidad de balance y recursos técnicos para adaptarse, parecen más inclinados a aceptar el cambio, mientras que las instituciones más pequeñas podrían enfrentarse a decisiones más difíciles.

Las ganancias en eficiencia son un tema recurrente en el análisis. Las stablecoins pueden reducir costos de conciliación, mejorar la trazabilidad y operar de manera continua, a diferencia de los sistemas tradicionales por lotes. Para las empresas que gestionan liquidez en diferentes países o inversores que liquidan valores tokenizados, estas características se traducen en beneficios operativos tangibles. El informe enfatiza que los pagos probablemente serán un motor secundario de crecimiento en comparación con las inversiones tokenizadas, pero aún así un componente importante de la demanda general.

Al mismo tiempo, la expansión de stablecoins vinculadas a bancos introduce nuevas formas de interconexión dentro del sistema financiero. A medida que bancos, emisores, custodios e infraestructuras blockchain se vuelven más estrechamente vinculados, las perturbaciones en un segmento podrían propagarse más rápidamente a otros. El análisis asocia una adopción significativa de stablecoins vinculadas al euro con mayores riesgos para la estabilidad financiera, especialmente si la gobernanza, la gestión de reservas o la resiliencia operativa no cumplen con los estándares.

Por ello, se espera que los supervisores examinen no solo a los emisores individuales, sino también los efectos de red creados por un uso generalizado. Escenarios de estrés, dinámicas de redención y dependencias operativas probablemente se convertirán en componentes estándar de la supervisión prudencial. El informe no predice una disrupción sistémica, pero subraya la necesidad de marcos de riesgo que evolucionen junto con la adopción.

Desde la perspectiva del mercado, los hallazgos posicionan a Europa como un campo de pruebas para stablecoins reguladas y emitidas por bancos a gran escala. Si tienen éxito, estas iniciativas podrían establecer precedentes para otras jurisdicciones que enfrentan cómo integrar dinero programable en los sistemas financieros existentes. Por ahora, la trayectoria sigue siendo condicional a la ejecución, el seguimiento regulatorio y la adopción por parte de usuarios en pagos y activos tokenizados.

S&P Global Ratings, una división de S&P Global (NYSE: SPGI), enmarca el desarrollo como una adaptación prospectiva en lugar de una ruptura con la banca tradicional. En esta visión, las stablecoins no reemplazan a los bancos, sino que reconfiguran la infraestructura en la que confían, con implicaciones a largo plazo sobre cómo se mueve el valor en el sistema financiero de la eurozona.

Este artículo fue originalmente publicado como Los bancos europeos adoptan stablecoins en euros como infraestructura financiera central en Crypto Breaking News – tu fuente confiable para noticias de cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.