¡La designación de Wosh como presidente de la Reserva Federal está próxima! La probabilidad de una reducción de tasas en junio se dispara a 46%, lo que favorece los activos de riesgo

Trump nominó a Kevin Walsh como presidente de la Reserva Federal. Walsh criticó la política de endurecimiento a largo plazo y se esperaba que el mercado se relajara. El Grupo CME FedWatch muestra un 46% de probabilidad de una reducción de tipos en la primera reunión. La confianza del mercado se recuperó, las acciones subieron primero, las criptomonedas siguieron, Bitcoin reaccionó con fuerza a las expectativas de liquidez y las altcoins fueron más rápidas.

La nominación de Walsh cambió el rumbo esperado de los recortes de tipos de interés de la Fed

Kevin Walsh hizo un debut sólido. El presidente Trump lo nominó para el cargo de presidente de la Reserva Federal el 30 de enero de 2026. Walsh fue anteriormente miembro del Consejo de la Reserva Federal y fue un miembro clave en las decisiones durante la crisis financiera de 2008. Criticó la política monetaria restrictiva a largo plazo y advirtió que perjudicaría el crecimiento económico. Como resultado, el mercado espera que la Fed adopte una postura de política más acomodaticia. Los inversores ahora anticipan que la flexibilización se acelerará. La confianza del mercado ha ido en aumento de forma constante y la dirección de la política se ha vuelto más clara.

La postura dovish de Walsh contrasta con la postura hawkish y cautelosa de Powell. Powell destacó en la reciente reunión del FOMC que la inflación sigue siendo elevada y que el mercado laboral es fuerte, insinuando que las posibilidades de recortes de tipos en el corto plazo son bajas. Sin embargo, la nominación de Walsh ha cambiado las expectativas del mercado respecto a las futuras políticas. Los operadores empiezan a apostar a que, una vez que Walsh asuma oficialmente en mayo de 2026, el tono de la política de la Fed cambiará de manera fundamental.

Este cambio en las expectativas se refleja inmediatamente en los precios del mercado. Los rendimientos de los bonos comenzaron a caer, los precios de los activos de riesgo se recuperaron y el mercado de criptomonedas mostró signos de rebote. El mercado está anticipando de forma proactiva una política de flexibilización en la era Walsh. Este comportamiento de “comprar las expectativas” es muy común en los mercados financieros, y suele comenzar a reflejarse en los precios meses antes de que la política se implemente oficialmente.

El momento de la nominación de Walsh también es importante. En un contexto en el que el mercado había sufrido semanas de caídas y la confianza de los inversores estaba en mínimos, esta nominación actúa como un fuerte estímulo. Trump probablemente vio esta oportunidad para estabilizar las expectativas del mercado, nominando a una figura dovish. Esta maniobra política refleja la atención estrecha de la Casa Blanca hacia los mercados financieros y su fuerte motivación por mantener la estabilidad antes de las elecciones de medio mandato.

El FedWatch de CME muestra un 46% de probabilidad de una bajada de tipos en junio

El índice FedWatch del CME refleja claramente este cambio en las expectativas. Actualmente, hay un 46% de probabilidad de que la Reserva Federal recorte los tipos en 25 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC. Esta probabilidad corresponde a la primera reunión en la que Walsh presidirá la política monetaria. Datos anteriores mostraban una confianza baja en recortes, y la probabilidad de mantener los tipos sin cambios dominaba en el mercado. Sin embargo, ahora las expectativas se están reequilibrando rápidamente. Los operadores ajustan sus posiciones, los rendimientos de los bonos reaccionan y los activos de riesgo empiezan a reflejar la expectativa de recortes.

Esa probabilidad del 46% indica que el mercado considera casi un 50/50 la posibilidad de recortar o no los tipos. Este nivel cercano a 50% suele generar volatilidad significativa, ya que cualquier dato nuevo puede inclinar la balanza en una dirección u otra. Si en las próximas semanas la inflación muestra signos de desaceleración o los datos de empleo son débiles, esa probabilidad puede subir rápidamente al 70-80%, impulsando aún más los activos de riesgo. Por el contrario, si los datos económicos son sólidos, la probabilidad puede caer al 20-30%, provocando una corrección en los precios.

Los cambios en los datos y en las expectativas del FedWatch también muestran la trayectoria de evolución del mercado. Antes de la nominación de Walsh, la probabilidad de un recorte en junio podía estar solo entre el 20% y 30%, y el consenso general era que la Fed mantendría los tipos en niveles elevados hasta finales de 2026. Tras la nominación, esa probabilidad subió al 46%, indicando una reevaluación de la política futura. Este cambio drástico en las expectativas explica en gran medida el reciente rebote de los activos de riesgo.

Es importante destacar que esa probabilidad del 46% corresponde a un recorte en junio. Si la Fed efectivamente recorta en ese mes, implica que desde ahora (febrero) hasta entonces hay un período de aproximadamente cuatro meses. Durante ese tiempo, el mercado experimentará múltiples publicaciones de datos económicos y ajustes en las expectativas, lo que puede mantener la volatilidad elevada. Los operadores deben estar atentos a cada dato de inflación, informes de empleo y declaraciones de los miembros de la Fed, ya que estos influirán en la probabilidad real de un recorte en junio.

Las expectativas de liquidez impulsan a Bitcoin y las altcoins

La expectativa de recortes de tipos implica una mayor liquidez en el mercado, y los inversores son conscientes de ello. Las acciones suelen beneficiarse primero, y las criptomonedas tienden a seguir. Históricamente, Bitcoin ha reaccionado con fuerza a las expectativas de mayor liquidez, mientras que las altcoins reaccionan aún más rápido. Por eso, el optimismo se acumula de forma silenciosa. La volatilidad suele reducirse antes de la expansión monetaria y las posiciones se incrementan gradualmente.

El mecanismo de recortes de tipos en el mercado de criptomonedas tiene varias capas. La primera es la reducción del coste del capital. Cuando la Fed recorta los tipos, los costes de endeudamiento bajan y el trading apalancado se vuelve más barato. Dado que el mercado de criptomonedas depende mucho del apalancamiento, estos recortes estimulan la actividad de trading con apalancamiento, elevando los precios. La segunda capa es la disminución del coste de oportunidad. Cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro caen, el atractivo relativo de mantener activos sin intereses como Bitcoin aumenta. Los inversores cambian de productos de renta fija a activos de riesgo.

La tercera capa es el efecto psicológico de las expectativas. Los recortes de tipos suelen interpretarse como una señal de política monetaria expansiva, lo que aumenta la confianza y la apetencia por el riesgo en los mercados. Aunque aún no se haya inyectado liquidez real, el simple cambio en las expectativas puede impulsar los precios de los activos. La recuperación actual del mercado se basa en gran medida en esta expectativa. La cuarta capa es el efecto de debilitamiento del dólar. La bajada de tipos suele debilitar al dólar, y Bitcoin, que tiene una correlación negativa con el dólar, suele fortalecerse en estos escenarios.

El efecto cuádruple del recorte de tipos de la Fed en el mercado cripto

Reducción del coste del capital: El apalancamiento se vuelve más barato, estimulando la especulación

Disminución del coste de oportunidad: Los rendimientos de los bonos bajan, y Bitcoin se vuelve más atractivo en comparación

Refuerzo de las expectativas psicológicas: Las señales de política expansiva aumentan la apetencia por el riesgo

Efecto de debilitamiento del dólar: La bajada de tipos de interés debilita al dólar, y Bitcoin suele fortalecerse

Los traders de criptomonedas están atentos a cada movimiento. Los recortes de tipos favorecen el trading con apalancamiento, reducen los costes y aumentan el apetito por el riesgo, mejorando el sentimiento general. La comunidad ya discute activamente este cambio. Muchos esperan que los precios vuelvan a subir, aunque algunos permanecen cautelosos. Sin embargo, la situación macroeconómica sigue siendo clave. Un cambio en el liderazgo o en la política puede determinar la próxima fase del ciclo.

Por datos históricos, Bitcoin suele comportarse muy bien en ciclos de recortes de tipos de la Fed. En 2019, cuando la Fed recortó los tipos, Bitcoin subió de 4.000 a 14.000 dólares. En 2020, durante la pandemia, los recortes de emergencia y la flexibilización cuantitativa impulsaron a Bitcoin de 4.000 a 69.000 dólares en 2021. Aunque el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, estos precedentes dan una base histórica para las expectativas optimistas del mercado.

Riesgos y variables hasta junio de 2026

El mercado, en principio, espera estabilidad. La Fed planea mantener los tipos sin cambios en las próximas dos reuniones. Los responsables necesitan más datos. La inflación sigue siendo persistente y las señales de crecimiento económico se están debilitando lentamente. Por ello, la cautela domina las decisiones recientes. Esto implica que, en los próximos cuatro meses, la Fed probablemente mantendrá una postura de espera, aguardando más datos económicos que justifiquen una reducción de tipos.

Durante este período, varios riesgos pueden alterar las expectativas de recortes. Primero, si la inflación sube más de lo previsto, la Fed podría verse obligada a retrasar o incluso revertir los recortes. Segundo, si el mercado laboral continúa fuerte, la urgencia de recortar será menor. Tercero, riesgos geopolíticos, como una escalada en conflictos internacionales, podrían generar aversión al riesgo y forzar a la Fed a ajustar su política. Cuarto, la confirmación de Walsh por parte del Senado aún está pendiente; si hay contratiempos, las expectativas del mercado podrían invertirse.

No obstante, las expectativas ya están cambiando. Los operadores ahora se centran en un posible cambio de liderazgo, desplazando la atención de Powell hacia Walsh. Este cambio está modificando la valoración de los activos, con las acciones rebotando desde mínimos y Bitcoin recuperándose de 74.000 a más de 77.000 dólares. Si Walsh logra liderar una reducción de tipos en junio, el rebote actual podría ser solo el inicio de un mercado alcista mayor. Pero si la reducción no se produce según lo esperado, el mercado decepcionado podría volver a caer.

En esta fase de transición llena de incertidumbre, los inversores deben mantener una postura cautelosa pero optimista. La postura dovish de Walsh es positiva, pero la política real aún debe confirmarse en junio. Hasta entonces, es fundamental seguir de cerca los datos de inflación, los informes de empleo y las declaraciones de los responsables de la Fed, ya que influirán en las expectativas y en la tendencia del mercado.