Anterior presidente de la CFTC: XRP se ha convertido en símbolo de la represión regulatoria en Estados Unidos, pero aún se mantiene firme

Antes, el ex presidente de la CFTC Chris Giancarlo afirmó que XRP es un ejemplo típico de la represión regulatoria en Washington, pero que ha sobrevivido y se mantiene firme. Enfatizó la importancia de la claridad regulatoria y advirtió que los bancos tradicionales en EE. UU. podrían quedarse atrás. Ripple ya ha obtenido la aprobación de la normativa europea MiCA, permitiendo a los bancos poseer y usar estos activos bajo regulación. Aunque existe una ventaja en Europa, en EE. UU. se mantiene la cautela debido a la incertidumbre.

XRP se convierte en símbolo de la represión regulatoria en la era Gensler

Giancarlo mencionó la prolongada lucha legal entre XRP y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., calificándola como un momento decisivo para la industria de las criptomonedas. Indicó que, bajo la supervisión del ex presidente de la SEC Gary Gensler, la represión contra XRP fue un objetivo principal. A pesar de años de presión legal, señaló que XRP «ha resistido la prueba, se ha mantenido firme y sigue en pie hasta hoy».

La disputa legal entre Ripple y la SEC, que gira en torno a si XRP debe clasificarse como valor, ha sido seguida de cerca por el mercado de criptomonedas y se considera una prueba de fuego para la regulación de activos digitales en EE. UU. La SEC presentó una demanda contra Ripple en diciembre de 2020, acusándolo de realizar una emisión no registrada de valores mediante la venta de XRP, exigiendo multas sustanciales y la cesación de ventas. La batalla ha durado más de tres años, durante los cuales el precio de XRP se mantuvo bajo, varias bolsas estadounidenses retiraron XRP y el crecimiento comercial de Ripple se vio obstaculizado.

En julio de 2023, un juez federal dictaminó parcialmente a favor de Ripple, estableciendo que las ventas de XRP en el mercado secundario no constituyen emisión de valores. Aunque no fue una victoria total, representó un cambio importante para Ripple. Tras la sentencia, el precio de XRP se disparó, reflejando el deseo del mercado por una mayor claridad regulatoria. Giancarlo calificó a XRP como un «ejemplo típico», lo que implica que es un caso emblemático de la represión de la industria cripto por parte de la SEC en la era Gensler, y que otros proyectos han visto en la experiencia de XRP la verdadera cara de la hostilidad regulatoria.

Las tres principales implicaciones de la demanda XRP vs SEC

Caso de prueba: La decisión afectará la posición legal de otros proyectos cripto

Simboliza la postura regulatoria: La postura dura de la SEC contra XRP representa una política anti-cripto en general

Punto de unión de la industria: La resistencia de XRP ha recibido apoyo moral de toda la comunidad cripto

Giancarlo usa la expresión «ha resistido la prueba», sugiriendo que XRP no solo ha ganado en lo legal, sino que también ha demostrado resiliencia en lo comercial. A pesar de la batalla legal, Ripple continúa expandiendo su negocio internacional, estableciendo alianzas con bancos globales y lanzando nuevos productos como la stablecoin RLUSD. Esta cualidad de «no morir» ha convertido a XRP de víctima a héroe de la resistencia, lo que aporta un gran valor a su imagen de marca.

MiCA en Europa supera la fragmentación regulatoria en EE. UU.

Giancarlo, usando a Ripple como ejemplo, explicó cómo reglas claras pueden impulsar la innovación. Recientemente, Ripple obtuvo la aprobación de las autoridades regulatorias europeas, permitiendo que sus stablecoins y XRP tengan un uso más amplio en la infraestructura financiera de la región. Según el marco MiCA de Europa, los bancos en la región ahora pueden poseer y usar estos activos digitales de manera regulada. Giancarlo afirmó que esto otorga una ventaja significativa a los bancos europeos, mientras que los bancos en EE. UU. permanecen cautelosos debido a la incertidumbre regulatoria.

«Mejor claro que nada», dijo, y añadió que, aunque las reglas europeas no sean perfectas, al menos permiten a las instituciones avanzar. Esta evaluación es muy acertada. MiCA (Markets in Crypto-Assets) es el marco regulatorio integral de la UE que entrará en vigor en 2024, definiendo claramente la situación legal de diferentes tipos de activos cripto, requisitos de emisión, reglas de negociación y protección al consumidor. Aunque los costos de cumplimiento son elevados y algunos aspectos han sido criticados, al menos ofrecen un camino regulatorio predecible.

En contraste, el entorno regulatorio en EE. UU. sigue siendo caótico. La SEC y la CFTC mantienen una disputa por la jurisdicción, diferentes estados tienen regulaciones distintas y la ley federal del mercado aún no ha sido aprobada. Esta incertidumbre hace que los bancos estadounidenses, incluso interesados en adoptar cripto, se muestren reacios por los riesgos regulatorios. Los bancos europeos, en cambio, pueden lanzar productos y servicios cripto con confianza, ganando ventaja en la carrera por la innovación.

El caso de Ripple ejemplifica esta diferencia en regulación. En EE. UU., Ripple ha estado en lucha con la SEC durante años, limitando su expansión. En Europa, tras la aprobación de MiCA, Ripple rápidamente estableció alianzas con bancos europeos y lanzó soluciones de pago transfronterizo reguladas. Este contraste hace que Giancarlo lamenta que EE. UU. esté perdiendo su liderazgo en innovación cripto.

La innovación bancaria requiere regulación que impulse

Giancarlo opina que los bancos en EE. UU. solo innovan cuando la regulación no les deja otra opción. Señala que, una vez que se establecen reglas claras para las criptomonedas, los bancos no podrán usar los riesgos regulatorios como excusa y se verán obligados a adoptar tecnologías digitales. Esta observación revela la naturaleza conservadora de las instituciones financieras tradicionales.

Los bancos son altamente regulados, y cualquier nuevo negocio requiere aprobación de cumplimiento. Cuando la regulación no está clara, los departamentos legales y de cumplimiento tienden a decir «no», porque los beneficios potenciales de adoptar nuevas tecnologías son inciertos, mientras que los riesgos de sanciones regulatorias son reales. Solo cuando la regulación es clara y fomenta la innovación, los bancos actúan con decisión. La tesis de Giancarlo es que EE. UU. necesita un marco claro similar a MiCA para «empujar» a los bancos a entrar en el criptoespacio.

También añadió que el futuro de las finanzas digitales no estará dominado por una sola cadena de bloques. En cambio, múltiples redes coexistirán, como hoy en día Visa, Mastercard y American Express operan en paralelo. «El futuro digital será tan complejo como nuestro sistema financiero actual», afirmó Giancarlo. Esta visión de un futuro multichain difiere de la postura de algunos puristas cripto que creen en un «ganador se lo lleva todo», pero puede ser más realista.

Para XRP, la declaración de Giancarlo es un apoyo moral importante. Como ex presidente de la CFTC y autoridad en regulación, su defensa pública de XRP y su reconocimiento de la injusta represión regulatoria le dan mayor legitimidad. Más aún, su elogio de que XRP «se mantiene firme» lo convierte en un símbolo de resistencia, una narrativa que favorece la cohesión de la comunidad y la imagen de marca.