La CFTC amplía las reglas de colateral de stablecoins a medida que los bancos de confianza nacional obtienen aprobación

Los reguladores de EE. UU. se movieron para legitimar las stablecoins a nivel federal, ampliando los usos aprobados y elevando el papel de los bancos fiduciarios nacionales a medida que los tokens de pago ganan impulso en la infraestructura financiera convencional.

La CFTC Amplía las Stablecoins Elegibles para Uso como Colateral Regulamentado

La Comisión de Comercio de Futuros de Commodities (CFTC) anunció el 6 de febrero que su División de Participantes del Mercado volvió a emitir la Carta del Personal de la CFTC 25-40, revisando la definición de stablecoin de pago para permitir que los bancos fiduciarios nacionales califiquen como emisores permitidos bajo la posición sin acción del personal.

El presidente de la CFTC, Michael S. Selig, compartió en la plataforma social X:

“Hoy, el personal de la CFTC está ampliando la lista de colaterales tokenizados elegibles para incluir stablecoins emitidas por bancos fiduciarios nacionales. Con la promulgación de la Ley GENIUS y el nuevo marco de colaterales elegibles de la CFTC, Estados Unidos es el líder mundial en innovación en stablecoins.”

La acción del personal modificó una posición sin acción existente que afecta a los comerciantes de futuros que aceptan activos digitales no securities como colateral de margen del cliente y mantienen ciertas stablecoins de pago propietarias en cuentas segregadas de clientes.

La carta reemitida se basa en la Carta del Personal 25-40 original, publicada el 8 de diciembre de 2025, que describía alivios de requisitos específicos cuando el colateral de margen del cliente consiste en activos digitales no securities que califican, incluyendo stablecoins de pago. Tras la publicación, el personal de la División de Participantes del Mercado reconoció que la definición original excluía involuntariamente las stablecoins de pago emitidas por bancos fiduciarios nacionales, incluso cuando esos tokens satisfacían todos los criterios enumerados.

Al discutir el contexto regulatorio, Selig dijo: “Durante el mandato inicial del presidente Trump, la Oficina del Contralor de la Moneda hizo historia al otorgar la primera carta fiduciaria nacional con autoridad para custodiar y emitir stablecoins de pago. Estos bancos fiduciarios nacionales continúan desempeñando un papel importante en el ecosistema de stablecoins de pago.” Añadió:

“Me complace que el personal de la CFTC esté enmendando su carta sin acción previamente emitida para ampliar la lista de colaterales tokenizados elegibles e incluir stablecoins de pago emitidas por estas instituciones.”

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El personal de la división aclaró que la exclusión entraba en conflicto con el alcance previsto de la posición sin acción y arriesgaba crear incertidumbre innecesaria para los intermediarios registrados. Al agregar explícitamente a los bancos fiduciarios nacionales como emisores permitidos, la definición actualizada armoniza la orientación con las cartas federales existentes, reduce la fricción interpretativa para los comerciantes de futuros y apoya un tratamiento de colateral coherente en los mercados de derivados regulados. La revisión preserva todas las condiciones sustantivas y limitaciones de la ayuda original, reforzando el papel de los bancos fiduciarios autorizados a nivel federal en el panorama en evolución de las stablecoins, donde los tokens enfocados en pagos intersectan cada vez más con la infraestructura del mercado tradicional.

Preguntas Frecuentes ⏰

• ¿Qué cambió la Carta del Personal 25-40 de la CFTC?

Actualizó la definición de stablecoin de pago para incluir tokens emitidos por bancos fiduciarios nacionales.

• ¿Por qué son importantes los bancos fiduciarios nacionales para las stablecoins?

Son instituciones autorizadas a nivel federal con autoridad para custodiar y emitir stablecoins de pago.

• ¿Cómo afecta la actualización a los comerciantes de futuros?

Reduce la incertidumbre al aceptar stablecoins calificadas como colateral de margen del cliente.

• ¿La revisión altera las condiciones de cumplimiento existentes?

No, preserva todas las limitaciones sustantivas de la ayuda sin acción original.