La CFTC amplía las reglas de margen de futuros para incluir stablecoins emitidos por bancos de confianza nacional

• La CFTC amplía la elegibilidad de las stablecoins a bancos fiduciarios nacionales bajo las reglas de la Ley GENIUS, fortaleciendo el acceso a garantías para futuros.

• Las stablecoins emitidas por bancos fiduciarios ahora califican como margen junto con Bitcoin y Ethereum en los mercados de futuros regulados en EE.UU.

• La guía actualizada de la CFTC elimina el desequilibrio en los emisores y apoya el uso institucional de stablecoins en dólares que cumplen con las normativas.

La Comisión de Comercio de Futuros de Commodities (CFTC) revisó su guía sobre activos digitales para alinearse con la ley federal de stablecoins. La agencia modificó la Carta del Personal 25-40 para reflejar los requisitos bajo la Ley GENIUS.

🏦La CFTC ACTUALIZA LOS CRITERIOS DE STABLECOIN PARA INCLUIR BANCOS FIDUCIARIOS NACIONALES

La Comisión de Comercio de Futuros de Commodities reemitió la Carta del Personal 25-40, permitiendo oficialmente que los bancos fiduciarios nacionales emitan stablecoins de pago.

La medida aclara que nunca estuvieron destinados a ser excluidos, ampliando la… pic.twitter.com/3mE34QGdyJ

— AYYILDIZ3253 (@AYYILDIZ3253) 8 de febrero de 2026

Como resultado, los bancos fiduciarios nacionales ahora califican como emisores elegibles de stablecoins de pago. La actualización corrige la guía anterior que excluía involuntariamente a estas instituciones federales.

La CFTC alinea las reglas de stablecoins con la ley federal

La carta revisada amplía la definición de stablecoins de pago bajo la supervisión de la CFTC. Ahora incluye a los bancos fiduciarios nacionales que operan en los cincuenta estados de EE.UU. Anteriormente, la guía de diciembre de 2025 limitaba la elegibilidad a las compañías fiduciarias reguladas por los estados. Esa restricción creaba un acceso desigual para las instituciones federales.

Los bancos fiduciarios nacionales se enfocan en servicios de custodia y activos, en lugar de banca minorista. Por lo tanto, la actualización reconoce su papel establecido dentro de la infraestructura financiera regulada. La revisión sigue a la aprobación de la Ley GENIUS en julio de 2025. Esa ley estableció estándares nacionales para las stablecoins en dólares estadounidenses.

Normas de emisión de stablecoins bajo la Ley GENIUS

La Ley GENIUS permite solo stablecoins de pago completamente respaldadas. Los emisores deben mantener reservas de una a una usando efectivo o valores gubernamentales a corto plazo. El marco excluye modelos de stablecoins algorítmicas y sintéticas. Estos diseños dependen de software o mecanismos de trading en lugar de respaldo directo en activos.

En diciembre de 2025, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) propuso un marco complementario. La propuesta permite a los bancos comerciales emitir stablecoins a través de subsidiarias reguladas. La Vicepresidenta de la FDIC recientemente pidió directrices más claras para la banca en cripto, para equilibrar innovación y cumplimiento regulatorio de manera efectiva. La supervisión de la FDIC verifica la suficiencia de reservas y la condición financiera. Tanto el banco matriz como la subsidiaria deben cumplir con los estándares de la Ley GENIUS.

Las reglas de margen para futuros se amplían a stablecoins de bancos fiduciarios

La CFTC también amplió su marco de garantías en cripto para el comercio de futuros. Las stablecoins emitidas por bancos fiduciarios nacionales ahora califican como margen aceptable. La actualización las coloca junto a Bitcoin y Ethereum. Este cambio apoya una participación institucional más amplia en derivados vinculados a cripto.

La revisión elimina una estructura de dos niveles de la guía anterior. Las reglas previas favorecían a emisores regulados por los estados como Circle y Paxos. Los bancos fiduciarios nacionales tenían acceso limitado a pesar de tener cartas federales. La corrección establece igualdad entre los emisores elegibles.

Condiciones de supervisión para el programa piloto de derivados

La actualización del margen se aplica dentro del programa piloto de garantías de derivados de la CFTC. El piloto comenzó en 2025 para probar activos digitales en mercados de futuros regulados. Los Comerciantes de Futuros Participantes deben cumplir con requisitos de reporte mejorados. Deben divulgar sus holdings de activos digitales de forma regular.

Las empresas también deben reportar inmediatamente interrupciones operativas e incidentes de ciberseguridad. Estos controles buscan proteger la integridad del mercado durante el período de prueba. El presidente de la CFTC, Mike Selig, vinculó la actualización a objetivos más amplios de competitividad. Participantes de la industria, incluyendo Plume Network, destacaron la mejora en la eficiencia de liquidación para derivados institucionales.