El impactante secreto de dividendos de Saylor: Bitcoin necesita solo un crecimiento del 1.25%

Michael Saylor dice que la estrategia mantiene los dividendos para siempre con ganancias mínimas de Bitcoin. La empresa posee 713,502 BTC tras reportar una pérdida trimestral de $12.4 mil millones.

Michael Saylor lanzó una bomba durante la llamada de resultados de Strategy. La compañía mantiene los pagos de dividendos indefinidamente con un crecimiento anual de Bitcoin del 1.25%. Strategy reportó una pérdida neta aplastante de $12.4 mil millones en el cuarto trimestre de 2025. Las acciones cayeron un 17.12% en las sesiones posteriores al mercado.

Bitcoin se desplomó a $63,596.56 el 6 de febrero de 2026. El activo digital perdió un 13% en 24 horas. Las reservas de Strategy cayeron por debajo de los costos de compra por primera vez desde 2023. La criptomoneda registró su caída más fea en un solo día desde junio de 2022.

Cómo Strategy mantiene los dividendos fluyendo para siempre

Strategy acumula aproximadamente $45 mil millones en reservas de Bitcoin. El CEO Phong Le explicó las matemáticas durante la llamada a inversores. Los dividendos anuales suman un total de $888 millones en instrumentos de acciones preferentes.

Según BSCNews en X, las reservas de Bitcoin cubren los dividendos durante 67 años consecutivos. La firma solo necesita una apreciación anual del 1.5% en Bitcoin para mantener los pagos. Strategy vende pequeñas porciones de sus holdings para financiar las distribuciones. Saylor afirmó que la compañía disfruta de “80 años para encontrar” alternativas si Bitcoin se estanca completamente.

Strategy construyó un fondo de guerra en efectivo de $2.25 mil millones en el cuarto trimestre de 2025. Este colchón cubre 30 meses de dividendos sin vender Bitcoin. El CFO Andrew Kang creó esta reserva específicamente para períodos de mercado volátiles.

Pérdidas brutales ocultan un fuerte rendimiento empresarial

La contabilidad mark-to-market afectó los resultados trimestrales de Strategy. Las pérdidas netas aumentaron a $12.6 mil millones en el cuarto trimestre de 2025. Los déficits operativos alcanzaron los $17.4 mil millones durante el período. Las ganancias por acción cayeron a -$42.93 frente a las previsiones de $2.97.

La división de software logró ganancias impresionantes a pesar del caos. Los ingresos alcanzaron los $123 millones, superando las estimaciones en un 3.53%. Los servicios de suscripción aumentaron un 62.1% interanualmente hasta $51.8 millones. Las ofertas en la nube subieron un 65% en comparación con el año pasado.

Strategy acumuló 713,502 Bitcoin para el 1 de febrero de 2026. Los costos totales de compra alcanzaron los $54.26 mil millones en adquisiciones. El precio promedio de compra fue de $76,052 por moneda. La gigante corporativa controla el 3.4% del suministro total de Bitcoin.

La estructura de deuda genera dudas entre los inversores

Strategy tiene actualmente $8.2 mil millones en bonos convertibles. Las obligaciones netas ascienden a $6 mil millones tras restar el efectivo. La firma opera con aproximadamente un 13% de apalancamiento usando las valoraciones actuales de Bitcoin.

Phong Le comparó la estrategia con los estándares de la industria durante las discusiones. Las empresas de primer nivel AAA suelen apalancarse en un 23%. Las firmas BBB de menor calificación alcanzan ratios de apalancamiento del 32%. Los actores del sector tecnológico promedian un 15.7% de capital prestado.

La deuda convertible le cuesta a Strategy solo 42 puntos básicos anualmente. Los vencimientos van desde 2027 hasta 2032 de manera uniforme. Los covenants restrictivos cero limitan los movimientos estratégicos de la compañía.

Bitcoin debe caer un 90% hasta $8,000 antes de amenazar la cobertura de la deuda. Strategy reestructuraría las obligaciones o accedería a los mercados de acciones en ese umbral.

Strategy adquirió $25.3 mil millones a lo largo de 2025 de manera agresiva. La compañía dominó los mercados de acciones de EE. UU. como el emisor principal. Strategy capturó el 8% de todas las emisiones de acciones estadounidenses. Solo en enero de 2026 obtuvo $3.9 mil millones y 41,002 Bitcoins adicionales.