Se confirma el mercado bajista de criptomonedas, ya que la desleveraging forzada elimina billones en valor

El apalancamiento forzado, no las narrativas, impulsó la venta masiva ya que las liquidaciones, las salidas de ETF y la tensión macroeconómica afectaron los mercados de criptomonedas.

El mercado de criptomonedas parece haber entrado en una fase de mercado bajista confirmada después de que Bitcoin cayera casi un 50% desde los máximos históricos recientes. Y a raíz de esta caída, billones de dólares en valor de mercado total han desaparecido en una venta rápida y aguda.

Según el analista de mercado Ted Pillows, la venta forzada vinculada al apalancamiento excesivo jugó un papel central en la caída. Aunque otros factores contribuyeron a las presiones posteriores del mercado, el apalancamiento siguió siendo el desencadenante principal.

Presión de Venta Forzada: Bitcoin y la Crisis de Liquidez en los Mercados de Criptomonedas

Pillows dijo que la desleveraging agresiva provocó cascadas de liquidaciones en los mercados de futuros y opciones. Los futuros de Bitcoin registraron su mayor pico de liquidación larga durante la caída, cuando los precios cayeron a la zona de los $70,000.

Una caída cercana al 50% desde los máximos históricos confirmó un mercado bajista. Se borraron billones en capitalización de mercado.

¿Qué crees que causó la caída? 🩸

A continuación, he listado las principales posibilidades.

La desleveraging masiva desencadenó cascadas de liquidaciones en futuros y opciones.

ETFs de Bitcoin al contado…

— Ted (@TedPillows) 8 de febrero de 2026

Según datos de CoinGlass, la liquidación intradía en criptomonedas totalizó $1 billón, siendo las posiciones largas las que mayor pérdida sufrieron. Los informes revelaron que, una vez que comenzó la venta forzada, la acción del precio se centró en encontrar liquidez en lugar de responder a las narrativas.

El analista senior de Capital.com, Kyle Rodda, dijo que la caída de Bitcoin reflejaba una desleveraging más amplia en los activos de riesgo. Las acciones, las materias primas y las criptomonedas cayeron al mismo tiempo, mientras aumentaba la volatilidad del mercado.

Según el analista, el rendimiento débil de los vehículos de inversión vinculados a Bitcoin también afectó el sentimiento. El reportero de mercado James Seyffart dijo que los titulares de ETF ahora enfrentan sus mayores pérdidas desde que los productos se lanzaron en enero de 2024. Entre el 2 y el 5 de febrero, los fondos de inversión en BTC perdieron aproximadamente $1.25 mil millones.

He visto algunos gráficos con datos similares (principalmente de @intangiblecoins y @biancoresearch), pero aquí está mi interpretación de los datos. Los titulares de ETF de Bitcoin en conjunto están enfrentando sus mayores pérdidas desde que los ETFs se lanzaron en enero de 2024, gracias al colapso del precio de Bitcoin. pic.twitter.com/xFNkU7wOwX

— James Seyffart (@JSeyff) 4 de febrero de 2026

Las condiciones macroeconómicas añadieron otra capa de estrés al mercado de criptomonedas. Pillows mencionó que “las altas tasas de interés y la inflación persistente empujaron a los mercados a modo de riesgo-off.”

Según los datos del mercado, la inflación en EE. UU. sigue por encima del objetivo, con el IPC cerca del 2.7%. Los aranceles del “Día de la Liberación” reconfiguraron las cadenas de suministro, pero mantuvieron elevados los precios de los bienes. Aunque la inflación de servicios se enfrió, los materiales importados siguieron siendo caros, limitando el espacio para una política de relajación.

El Estrés del Mercado se Intensifica a Medida que los Holders a Largo Plazo Reducen su Exposición

El comentarista de mercado señaló la incapacidad de Bitcoin para actuar como un activo refugio. Pillows dijo que la acción del precio se retrasó respecto a coberturas tradicionales como el oro, debilitando la confianza en la narrativa del “oro digital”.

Básicamente, los holders corporativos de BTC, incluidos los empresas apalancadas, vendieron el activo para cumplir con llamadas de margen. Y esta tendencia añadió aún más presión al mercado. Al mismo tiempo, las operaciones de carry en yenes colapsaron mientras los traders de fondos de cobertura en Hong Kong enfrentaban pérdidas. Una prima negativa en Coinbase reforzó aún más la venta en curso por parte de las instituciones estadounidenses.

Mientras tanto, Pillows sugirió que “transferencias de ballenas y grandes salidas” han agravado aún más la tensión en el mercado. Según Ali Martinez, los holders a largo plazo han redistribuido 96,000 BTC ($7.68 mil millones) en los últimos siete días.

Dado que los holders a largo plazo son considerados inversores estables, tal movimiento indica cautela en el mercado. Mientras tanto, la toma de ganancias también aumentó después de que el rally de Bitcoin en 2025 alcanzara su pico cerca de $126,000.

Esencialmente, Pillows opinó que la desleveraging forzada seguía siendo el motor principal del movimiento bajista del mercado. Una vez que el apalancamiento se rompió, las salidas de ETF, la venta por parte de las ballenas y la debilidad en las acciones tecnológicas intensificaron la caída. Durante los periodos de desleveraging, la acción del precio está impulsada por las necesidades de liquidez en lugar de las narrativas del mercado.