¿La "cuenta de pagos" de la Reserva Federal se convertirá en un punto de inflexión? La tecnología financiera impulsa nuevos canales, frenando la desbancarización de las criptomonedas
Una reforma que podría transformar el sistema de pagos de Estados Unidos está siendo impulsada enérgicamente por la industria de tecnología financiera. Varias asociaciones del sector, lideradas por el Consejo de Tecnología Financiera de EE. UU., enviaron recientemente una carta de opinión a la Reserva Federal, instándola a avanzar lo antes posible en el prototipo de “cuenta de pago”, para ofrecer a las instituciones financieras no bancarias elegibles un acceso directo al sistema de pagos.
El director ejecutivo del Consejo de Tecnología Financiera de EE. UU., Phil Goldfeder, afirmó que una cuenta de pago diseñada cuidadosamente puede ampliar la competencia y promover la innovación sin aumentar el riesgo sistémico. Este mecanismo se considera una mejora del modelo de acceso a la red de compensación central, que actualmente solo permite a los bancos iniciadores, y podría reducir costos, disminuir el riesgo de contraparte y mejorar la eficiencia en la liquidación de fondos.
La llamada cuenta de pago es una versión simplificada de la cuenta principal. El director de la Reserva Federal, Christopher Waller, propuso que esta tendrá un límite de saldo, no generará intereses y limitará su uso a los sistemas de compensación clave, para evitar impactos en el marco de estabilidad financiera existente. A finales del año pasado, la Fed ya dio señales de abrir un acceso limitado y directo, y actualmente está avanzando en el diseño del prototipo.
Los defensores consideran que esta reforma puede aliviar la problemática de “desbancarización” que enfrenta la industria de las criptomonedas desde hace tiempo. Debido a que algunos bancos mantienen una postura cautelosa respecto a las empresas de activos digitales, muchas instituciones de tecnología financiera y relacionadas con las criptomonedas tienen dificultades para acceder a canales de compensación estables. Si la cuenta de pago se implementa, estas instituciones ya no dependerán completamente de bancos intermediarios, y la cadena de liquidación será más directa.
Sin embargo, los grupos bancarios expresaron su preocupación, argumentando que este modelo podría ofrecer funciones similares a depósitos para formas de dinero digital como las stablecoins, pero sin contar con seguro de depósitos ni regulación unificada. Temen que esto amplifique los riesgos potenciales en zonas grises regulatorias. Aunque la propuesta de la Fed no menciona específicamente a las empresas de criptomonedas, en la industria se considera que los emisores de stablecoins y los proveedores de servicios relacionados serán los principales beneficiarios.
El contexto de esta iniciativa también incluye controversias legales en torno a las solicitudes de cuentas principales. El banco custodio de criptomonedas, Custodia Bank, presentó una demanda tras ser rechazado en su solicitud, y aunque ha perdido varias veces, esto ha impulsado a los reguladores a reconsiderar los mecanismos de acceso. Waller ha declarado que la Reserva Federal planea lanzar este marco de cuentas simplificadas para fines de 2026, con el fin de introducir canales más inclusivos en el sistema de pagos.
