Coinbase cae en medio de la volatilidad del mercado de criptomonedas

La fuerte volatilidad del mercado de criptomonedas está ejerciendo una gran presión sobre las acciones de Coinbase (COIN). Hasta el momento de redactar este artículo, COIN ha caído un 8% respecto al precio de apertura del miércoles, cotizando alrededor de 149 USD por acción. Desde principios de año, estas acciones han perdido un 34% de su valor, según datos de Yahoo Finance.

“Claramente, estamos ante una venta masiva brutal,” afirmó Kevin Heale, analista de Argus Research. Él comentó que está siguiendo si los inversores minoristas y los traders apalancados volverán al mercado.

Cabe destacar que, antes de la reunión para anunciar resultados financieros, Coinbase ha solicitado a los analistas que envíen sus preguntas con antelación en lugar de hacerlas en la misma reunión. “Es la primera vez que veo algo así en las empresas que sigo,” añadió Heale. Coinbase no ha emitido comentarios sobre este cambio.

De hecho, solicitar preguntas por adelantado no es algo inusual. Las empresas que cotizan en bolsa a veces adoptan esta práctica para que la dirección prepare respuestas más detalladas, gestionar mejor el tiempo o asegurar el cumplimiento de las regulaciones de divulgación de información. Esto también puede ayudar a limitar declaraciones fuera de guion que puedan afectar al mercado o generar riesgos legales.

Anteriormente, en el tercer trimestre, Coinbase superó las expectativas al registrar más de 1,000 millones de dólares en ingresos por transacciones y un ingreso total de 1,9 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 26% respecto al trimestre anterior. El beneficio por acción fue de 1,50 USD, por encima de la previsión de 1,10 USD, equivalente a una ganancia neta de 433 millones de USD. Sin embargo, la reciente corrección del mercado de criptomonedas ha hecho que las perspectivas sean menos optimistas.

A principios de esta semana, JPMorgan redujo su objetivo de precio para Coinbase, citando la disminución en el volumen de transacciones de criptomonedas, la fuerte caída en la capitalización total del mercado en el cuarto trimestre y la reducción en la circulación de USDC. El banco mantiene su recomendación de “sobreponderar” pero bajó el objetivo de precio para finales de 2026 de 399 USD a 290 USD.

Los analistas también advierten sobre el aumento de los riesgos competitivos. Según JPMorgan, el mercado global de criptomonedas spot está muy fragmentado, con decenas de competidores pequeños que amenazan la cuota de mercado de Coinbase. Este riesgo se vuelve más relevante a medida que más exchanges de criptomonedas realizan ofertas públicas, reduciendo la ventaja de “monopolio” de Coinbase, que ha sido el único exchange listado en bolsa durante aproximadamente cuatro años. Si Coinbase pierde cuota de mercado, sus acciones podrían seguir mostrando un rendimiento deficiente.

Cantor Fitzgerald también redujo su objetivo de precio para COIN de 277 USD a 221 USD, pero mantiene la recomendación de “sobreponderar”. La semana pasada, Citi bajó su objetivo de 505 USD a 400 USD, aunque sigue recomendando comprar.

En el último año, OKX y Kraken han dado señales de seguir planes de cotización en Estados Unidos, mientras que Gemini lanzó su cotización en Nasdaq en septiembre, con una valoración de 4,4 mil millones de USD.

La presión sobre Coinbase se produce en un contexto en el que Bitcoin ha caído un 27% en el último mes, situándose en torno a los 66.853 USD. Desde su máximo de más de 126.000 USD en octubre del año pasado, Bitcoin ha perdido un 47%, mientras que muchas altcoins importantes como Ethereum y XRP han registrado caídas aún mayores.