JPMorgan Chase: recomienda una estrategia de venta en corto a plazo de los bonos del Tesoro a 2 años, y afirma que tras la llegada de Wosh al cargo será difícil implementar una reducción agresiva de las tasas de interés

BlockBeats informa que, el 13 de febrero, en vísperas de la decisión sobre el candidato a presidente de la Reserva Federal, JPMorgan sugirió vender bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años como una operación táctica. La entidad prevé que, aunque Kevin Warsh sería nombrado para liderar la Fed, en un contexto de fundamentos económicos sólidos, su capacidad para impulsar una reducción significativa de las tasas de interés sería limitada.

JPMorgan pronostica que el IPC subyacente de enero podría aumentar a 0.39% mes a mes, por encima del 0.31% esperado por el mercado, reflejando que los ajustes de precios y las presiones inflacionarias persisten a principios de año. Los estrategas señalaron que un crecimiento económico robusto y la persistencia de la inflación limitarán el espacio para una caída de las tasas a corto plazo, y que “las tasas a corto plazo difícilmente disminuirán significativamente desde los niveles actuales”.

El mercado actualmente espera que la Reserva Federal reduzca las tasas en 25 puntos básicos en julio como fecha más temprana, y que realice otra reducción antes de fin de año. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 2 años subió ligeramente hasta 3.47% antes de la publicación de los datos del IPC.

Sin embargo, también existen voces disidentes. El fundador de Greenlight Capital, David Einhorn, apuesta a que la reducción de tasas durante la era Warsh será mayor de lo que el mercado anticipa, y ya ha comprado futuros SOFR para posicionarse en una política monetaria más flexible.