Las acciones de Coinbase suben tras un decepcionante cuarto trimestre, ya que los analistas lo califican como 'demasiado barato para vender'

En resumen

• Los analistas de Bernstein mantuvieron un objetivo de precio de 440 dólares para Coinbase.
• Las acciones de la bolsa han caído casi un 50% en seis meses.
• El rendimiento del cuarto trimestre de la compañía no cumplió con las expectativas de Wall Street.

Las ganancias del cuarto trimestre de Coinbase no alcanzaron las expectativas de Wall Street el jueves, pero el precio de COIN se está disparando el viernes en el post-mercado, y el gestor de activos Bernstein dice que los inversores están pasando por alto la resiliencia de la intercambio. A pesar de estar expuestos a un mercado de criptomonedas volátil, los analistas de Bernstein dirigidos por Gautam Chhugani mantuvieron una calificación de “rendimiento superior” para Coinbase en una nota del viernes. Reiteraron un objetivo de precio de 440 dólares por acción después de reducirlo de 510 dólares la semana pasada, y describieron la acción como “demasiado ‘barata’ para vender”. El viernes, las acciones de Coinbase subieron más del 18% desde su cierre anterior, a un precio reciente de casi 167 dólares por acción, recuperándose parcialmente de su punto más bajo en 10 meses, según Yahoo Finance. El aumento del viernes compensó las pérdidas anteriores de la semana, con COIN mostrando un aumento del 0,5% en los últimos cinco días de negociación. En los últimos seis meses, el precio de COIN ha caído casi un 50%.

 “Desafortunadamente, con COIN completamente expuesto a los mercados de criptomonedas, no hay dónde esconderse,” señalaron los analistas. “Esperaríamos a que pase la volatilidad de las criptomonedas y soportaríamos el dolor aquí.” El objetivo de precio de Bernstein sugiere que las acciones de Coinbase podrían subir un 163% desde el precio actual a medida que el mercado de criptomonedas se recupere. Eso estaría justo por debajo del máximo histórico de las acciones de 444 dólares en julio. Coinbase divulgó una pérdida neta de 667 mil millones de dólares en el cuarto trimestre sobre ingresos de 1.780 millones de dólares. La pérdida se debió en gran parte a un impacto de 718 millones de dólares en la cartera de inversiones en criptomonedas de Coinbase.

Coinbase obtiene la mayor parte de sus ingresos de las tarifas de comercio, y en medio de la caída del mercado de criptomonedas en el cuarto trimestre, los ingresos por transacciones cayeron un 6% trimestre a trimestre, hasta 983 millones de dólares. En el mismo período del año anterior, los ingresos por transacciones aumentaron a 1.560 millones de dólares, en medio de la reelección del presidente Donald Trump. Los analistas de Bernstein describieron el balance de Coinbase como “fuerte”, con 5.400 millones de dólares en efectivo neto y activos digitales. En su carta a los accionistas del jueves, Coinbase subrayó que la compañía estaba “deliberadamente bien capitalizada” para navegar las caídas del mercado de criptomonedas. La caída en los ingresos por transacciones podría presionar a Coinbase, pero la firma dijo que en los últimos años se ha diversificado, con 12 productos que generan más de 100 millones de dólares en ingresos anuales. Para su año fiscal 2025, Coinbase generó 7.200 millones de dólares en ingresos, con tarifas de comercio que representaron el 56% del total. Esto fue menor que el 61% en 2024. Los analistas señalaron que los ingresos por suscripciones y servicios de Coinbase crecieron un 23% interanual, hasta 2.800 millones de dólares. Ese segmento incluye ingresos por USDC, la stablecoin de Circle, y staking. A pesar de crecer un 3% trimestre a trimestre, los analistas de Bernstein señalaron que el crecimiento fue parcialmente compensado por tasas de interés efectivas más bajas en las reservas de USDC tras recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.