El 99% de las Altcoins puede que nunca alcancen nuevos máximos nuevamente, advierte el analista

Las instituciones reconfiguran los ciclos de criptomonedas, dejando a la mayoría de las altcoins poco probables de recuperar sus máximos históricos anteriores.

Los mercados de criptomonedas ya no siguen el esquema simple que definió ciclos anteriores. Los patrones impulsados por minoristas vinculados a las reducciones a la mitad de Bitcoin solían marcar la acción del precio en todo el sector. Desde entonces, el capital institucional ha cambiado esa estructura. El analista de mercado “Inmortal” argumenta ahora que la mayoría de las altcoins quizás nunca recuperen sus máximos históricos previos.

La era de las altcoins se desvanece mientras el capital institucional domina las criptomonedas

En 2018, las criptomonedas eran más pequeñas y predecibles. Alrededor de 1000 monedas se negociaban, y solo unos pocos narrativas dominaban cada año. Los traders solían rotar pares ALT/BTC, acumular más Bitcoin y esperar una corrida alcista post-reducción a la mitad antes de salir en dólares.

Hasta 2021, el comportamiento del mercado parecía reflexivo y liderado por minoristas. Los eventos de reducción a la mitad tenían un peso psicológico fuerte. Pocos participantes habían mapeado ciclos de cuatro años, y los patrones de precios se repetían con notable consistencia.

Ciclos de mercado en Bitcoin

Cada ciclo, el número y tipo de participantes en este juego cambia, las condiciones macro también.

Todas esas variables configuran tendencias y hacen que cada ciclo sea diferente, único, pero si miramos de cerca, vemos cómo los ciclos de mercado siguen ciertos patrones.

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— Inmortal (@inmortalcrypto) 8 de septiembre de 2022

Según el analista, esa era ha terminado. Las instituciones han inyectado miles de millones en los mercados de criptomonedas y se enfocan principalmente en Bitcoin, Ether y unos pocos activos de gran capitalización. Solo en 2025 se lanzaron miles de nuevos tokens, diluyendo el capital en todos lados.

Muchos inversores minoristas creían que los flujos institucionales elevarían todas las monedas. En cambio, los grandes jugadores acumularon BTC, ETH y SOL mientras el capital minorista perseguía narrativas a corto plazo. A medida que la liquidez se dispersaba en innumerables tokens, el potencial de subida se redujo para la mayoría de las altcoins.

En ese contexto, el analista afirma que el 99% de las altcoins quizás nunca vuelvan a alcanzar sus máximos históricos previos. Los ciclos de cuatro años, que antes se consideraban confiables, podrían ya no funcionar de la misma manera.

Los modelos de ciclos anteriores tenían sentido por tres razones. La criptografía aún estaba en sus primeras etapas, ya que pocos traders seguían el timing de los ciclos. Además, las reducciones a la mitad actuaban como desencadenantes claros para los mercados alcistas. Una vez que la mayoría reconoció el patrón, esa ventaja desapareció.

Los puntos de liquidación del interés abierto indican una sacudida estructural, dice el analista

Un hilo de 2022 del analista proyectaba un pico de ciclo a finales de 2025 basado en comparaciones históricas. Octubre de 2025 marcaba un pico consistente con ese marco. Sin embargo, la estructura actual diverge de los mercados bajistas anteriores.

Durante el ciclo 2018–2021, el precio cayó aproximadamente un 75% en una capitulación aguda. Después, una compresión a largo plazo duró más de un año. El movimiento lateral dominó antes de que se reanudara la expansión.

Sin embargo, bajo las condiciones actuales, la capitulación basada en precios se ha desarrollado más rápidamente y sigue siendo agresiva. Sin embargo, el soporte macro a largo plazo, incluyendo la media móvil de 200 semanas, todavía se mantiene. Tal resistencia no coincide con un colapso clásico de fin de ciclo.

En lugar de una sangría de 365 días seguida de 600 días de movimiento lateral, el precio parece estar comprimiéndose más rápidamente. La desleveraging se ha acelerado en los mercados de derivados. El interés abierto y el apalancamiento se han liquidado a un ritmo acelerado.

El rango de consolidación también se sitúa muy por encima de los mínimos de ciclos anteriores. En 2018, el precio se mantuvo durante meses en una valoración extrema. El rango actual se forma en niveles elevados, lo que sugiere que un capital mayor ya puede estar anclando posiciones.

Las altcoins enfrentan un panorama frágil a medida que la liquidez se reduce

Las expectativas mayoritarias aún se centran en un mercado bajista típico. Muchos anticipan una caída del 75% completa y un año de velas rojas antes de que comience la acumulación. El analista argumenta que esa visión consensuada podría crear una trampa.

La tesis propuesta apunta a un reinicio a mitad de ciclo en lugar de un invierno cripto completo. Aproximadamente el 80–90% de la capitulación basada en precios ya podría estar completa. Podrían seguir unos 200 días de compresión lateral, en lugar de 600.

Si el escenario se cumple, la expansión agresiva se reanudaría antes de lo esperado. La estructura se asemejaría a una sacudida estructural en lugar de un reinicio completo del ciclo. Tal movimiento invalidaría las suposiciones estrictamente relacionadas con el timing de cuatro años.

Una ruptura decisiva por debajo de los mínimos del rango y del soporte macro a largo plazo confirmaría una estructura bajista clásica. Hasta entonces, una compresión elevada sugiere una tendencia bajista macro dentro de una fase de expansión más amplia.

Para las altcoins, el panorama sigue siendo mucho más frágil. Con el capital concentrado en acciones de gran capitalización y la liquidez diluida en miles de tokens, las probabilidades de recuperación disminuyen. En ese entorno, los máximos anteriores podrían seguir fuera del alcance de la mayor parte del mercado.