El colapso de FTX borró potenciales carteras $50B ya que las apuestas ilíquidas se desmoronaron

Las fuertes elecciones de activos fracasaron ante una falla fatal de liquidez en FTX.

Sam Bankman-Fried alguna vez supervisó activos que podrían valer más de 50 mil millones de dólares hoy en día. En noviembre de 2022, el control se escapó en solo 72 horas. Una avalancha de solicitudes de retiro obligó a FTX a vender participaciones a precios bajos. Las valoraciones recientes muestran cuánto valor pudo haberse borrado.

La valoración de 380 mil millones de dólares de Anthropic revive el interés en la participación del 8% de SBF

Como detectó Axel Bitblaze, los datos de la cartera de noviembre de 2022 muestran una imagen clara. Bankman-Fried poseía una participación del 8% en Anthropic, adquirida en 2021 por aproximadamente 500 millones de dólares. También controlaba 58 millones de tokens de Solana y el 7.6% de Robinhood. Participaciones en SpaceX, a través de K5 Global, y otras apuestas de riesgo completaban sus holdings.

SBF perdió el control de una cartera de más de 50 mil millones de dólares en 72 horas

en realidad, era un inversor genio. echemos un vistazo a sus inversiones,

• su cartera (noviembre de 2022):

anthropic: participación del 8% (500 millones de dólares invertidos en 2021)
solana: 58 millones de tokens
robinhood: 7.6% de la empresa
participación en spacex a través de…

— Axel Bitblaze 🪓 (@Axel_bitblaze69) 14 de febrero de 2026

A principios de esta semana, Anthropic recaudó capital con una valoración de 380 mil millones de dólares. Una participación del 8% en ese nivel equivaldría a unos 30.4 mil millones de dólares. Solana, que cotiza cerca de 180 dólares, valoraría los 58 millones de tokens en aproximadamente 10.4 mil millones de dólares. Robinhood, con una capitalización de mercado cercana a 50 mil millones de dólares, colocaría una participación del 7.6% en torno a 3.8 mil millones de dólares. Otras posiciones privadas podrían sumar al menos 5 mil millones de dólares más.

En conjunto, esos activos podrían acercarse o superar los 50 mil millones de dólares con los precios actuales. Los observadores del mercado describen el momento de la selección como inusualmente fuerte, especialmente la posición temprana en Anthropic. En 2021, algunas empresas de criptomonedas se centraron en la inteligencia artificial. Anthropic ahora se encuentra entre las principales empresas de IA a nivel mundial.

Una corrida bancaria expuso la frágil situación financiera de FTX

Las elecciones fuertes no fueron el problema. FTX fracasó porque mantenía activos a largo plazo mientras los clientes esperaban acceso rápido a su dinero:

• Las participaciones en riesgo requerían meses para salir debido a restricciones del mercado privado.
• Las grandes tenencias de tokens arriesgaban caídas bruscas de precio si se vendían rápidamente.
• Los bienes raíces y las participaciones minoritarias en acciones carecían de mercados secundarios profundos.
• Los depósitos de los clientes exigían liquidez casi instantánea durante momentos de estrés.

La presión comenzó el 2 de noviembre de 2022, cuando CoinDesk publicó detalles del balance de Alameda Research. El 6 de noviembre, el CEO de Binance, Changpeng Zhao, anunció planes para vender participaciones en FTT. Las solicitudes de retiro se dispararon a unos 6 mil millones de dólares en dos días. Para el 8 de noviembre, FTX detuvo los retiros. La bancarrota siguió el 11 de noviembre, y Bankman-Fried renunció.

Las posiciones ilíquidas no pudieron convertirse en efectivo lo suficientemente rápido. Una participación del 8% en Anthropic no podía venderse en una tarde. Deshacerse de los 58 millones de tokens de Solana habría aplastado el precio de mercado. Una vez que comenzó una corrida bancaria, las matemáticas del balance se fallaron.

Los archivos judiciales muestran que FTX posteriormente vendió acciones de Anthropic por aproximadamente 1.3 mil millones de dólares. Con las valoraciones actuales, esas acciones podrían superar los 30 mil millones de dólares. Se informó que Solana se vendió cerca de 64 dólares por token, muy por debajo de los niveles recientes. Las recuperaciones totales alcanzaron aproximadamente 18 mil millones de dólares, en comparación con unos 50 mil millones o más si los activos hubieran permanecido intactos.

En noviembre de 2023, un jurado condenó a Bankman-Fried por siete cargos de fraude y conspiración. Los fiscales dijeron que los fondos de los clientes se mezclaron con Alameda Research, creando un déficit de 11 mil millones de dólares. El exdirector de FTX cumple ahora una condena de 25 años.