La estrategia dice que la reserva de $49B Bitcoin puede soportar una caída severa de precios hasta los $8K

• La estrategia afirma que sus holdings de Bitcoin cubren la deuda neta más de ocho veces a los precios actuales.

• Incluso si Bitcoin cae a $8,000, la compañía dice que las reservas igualarían la deuda total.

• La estrategia sigue comprando Bitcoin a pesar de más de $5 mil millones en pérdidas no realizadas.

Michael Saylor, el presidente ejecutivo de Strategy, salió al frente para defender la posición de Bitcoin de la compañía mientras los mercados permanecen volátiles. Destacó datos recientes del balance para mostrar cómo la firma gestiona el riesgo. La actualización se centra en la cobertura de la deuda y la planificación a largo plazo. Como resultado, la atención se desplazó de las pérdidas a corto plazo hacia la fortaleza estructural.

Nuestro plan es convertir nuestra deuda convertible en acciones en los próximos 3 a 6 años. https://t.co/yRsCuCRNHl

— Michael Saylor (@saylor) 15 de febrero de 2026

Las reservas de Bitcoin proporcionan un colchón contra la deuda

Las cifras más recientes de Strategy comparan las reservas de Bitcoin con las obligaciones pendientes. Con un precio de Bitcoin cercano a $69,000, las participaciones de la compañía ascienden a aproximadamente $49.3 mil millones. La deuda neta se sitúa cerca de $6.0 mil millones. Eso significa que las reservas cubren la deuda más de ocho veces.

La compañía también modeló una caída severa del mercado. Si Bitcoin cae aproximadamente un 88% hasta $8,000, el valor de las reservas disminuiría cerca de $6.0 mil millones. Incluso en ese escenario, los activos estarían alineados con la deuda neta total. En esa situación, la ratio de cobertura sería de aproximadamente 1.0x.

Además, Strategy detalló su estructura de deuda. Las notas convertibles vencen entre 2027 y 2032. Por lo tanto, la firma no enfrenta presión de pago a corto plazo. La gestión planea convertir partes de esta deuda en acciones con el tiempo. Este enfoque reduce la necesidad de nuevos préstamos senior.

Durante la llamada de resultados del cuarto trimestre, los ejecutivos abordaron directamente el riesgo a la baja. Indicaron que la presión real solo surgiría si Bitcoin permaneciera cerca de $8,000 durante varios años. Bajo las condiciones actuales, describieron el balance como estable.

La compra continúa a pesar de las pérdidas en papel

Strategy reportó recientemente más de $5 mil millones en pérdidas no realizadas. Sin embargo, la compañía continuó sumando a su tesorería de Bitcoin. La semana pasada, compró 1,142 BTC valorados en unos $90 millones. La adquisición refleja una estrategia de acumulación constante.

Además, la dirección señaló la posibilidad de futuras compras. Las actualizaciones regulares de Saylor a menudo han precedido nuevas adquisiciones. Strategy ha mantenido un patrón trimestral de expansión de sus reservas de Bitcoin.

La respuesta de los inversores fue rápida. Las acciones de MSTR subieron casi un 10% en operaciones previas a la apertura tras las señales de compra renovadas. La medida sugiere confianza en el enfoque a largo plazo de la compañía. Aun así, algunos analistas advierten sobre la volatilidad vinculada a mantener grandes reservas de activos digitales.

Más allá de las finanzas corporativas, Saylor ha promovido Bitcoin a nivel político. Ha alentado a funcionarios de EE. UU. a considerar Bitcoin como parte de las reservas estratégicas. Ve el activo como comparable al oro en almacenamiento de valor a largo plazo. Strategy ahora presenta su tesorería de Bitcoin como una estrategia de crecimiento y una salvaguarda financiera.