El director del Bundesbank respalda las stablecoins para la soberanía europea

Contenido editorial confiable, revisado por expertos líderes en la industria y editores experimentados. Divulgación de anuncios El presidente del banco central alemán ha apoyado el uso de stablecoins vinculadas al euro y las monedas digitales de bancos centrales (CBDCs) para proteger la independencia de pagos del bloque.

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El lunes, Joachim Nagel, presidente del Deutsche Bundesbank, elogió las stablecoins vinculadas al euro y las CBDCs como herramientas estratégicas para reducir la dependencia de la Unión Europea (UE) del dólar estadounidense (USD).

En un discurso en la Recepción de Año Nuevo de la Cámara de Comercio Americana en Frankfurt, Nagel destacó que Europa ha sido afectada por la fragmentación geoeconómica, lo que ha ralentizado el crecimiento económico del bloque y ha disminuido su competitividad en los últimos años.

Como resultado, el jefe del Banco Central alemán afirmó que Europa debe tomar medidas “decisivas” para impulsar su dinámica económica, enfocándose en apoyar el papel internacional del euro y hacer que la UE sea “más independiente en términos de sistemas y soluciones de pago.”

Resaltó los esfuerzos del bloque con las CBDCs, señalando que “Actualmente, el Eurosistema está trabajando arduamente en la introducción del euro digital, una moneda digital de banco central minorista, o CBDC. Esta será la primera solución de pago digital minorista paneuropea, basada únicamente en infraestructuras europeas.”

Además, Nagel enfatizó el papel de las stablecoins, reafirmando que ve méritos en las stablecoins denominadas en euros para pagos transfronterizos tanto de individuos como de empresas a menor costo.

La semana pasada, explicó los beneficios de los tokens vinculados a fiat en un discurso en una cena en la reunión del Euro50 Group. El presidente del Bundesbank señaló que las stablecoins abren la puerta a transacciones programables y podrían facilitar pagos transfronterizos al reducir los costos y la duración de las transacciones.

Sin embargo, también discutió los posibles desafíos de la política monetaria europea en el nuevo entorno geopolítico, incluyendo la independencia del banco central y el aumento de stablecoins denominadas en dólares estadounidenses.

La soberanía europea en riesgo

Según Nagel, el auge de las stablecoins podría representar riesgos para la UE si los activos digitales, particularmente aquellos denominados en moneda extranjera, se usan ampliamente como medio de pago y reserva de valor en la zona euro.

Señaló que Estados Unidos, bajo la administración de Trump, ha estado promoviendo el desarrollo de la industria cripto mediante la creación de un marco regulatorio claro que proteja a los clientes y fomente la innovación.

Cabe destacar que el presidente de EE. UU., Donald Trump, firmó en julio pasado la Ley de Innovación Nacional para Stablecoins de EE. UU., también conocida como la Ley GENIUS, que ofrece un marco legal para que los emisores operen dentro de EE. UU.

Desde entonces, el sector ha experimentado un fuerte crecimiento, con una capitalización de mercado que aumentó casi un 50% el año pasado, pasando de 205 mil millones de dólares a principios de año a más de 300 mil millones a finales de 2025. Sin embargo, la mayor parte del mercado está dominada por stablecoins denominadas en USD, mientras que la participación de tokens vinculados al euro representa menos del 1%.

“Por lo tanto, si esta composición del mercado persiste, una posible sustitución de una moneda nacional por stablecoins sería equivalente a una dolarización de la economía correspondiente,” explicó el jefe del Bundesbank. “En este escenario, la efectividad de la política monetaria interna podría verse gravemente afectada, sin mencionar que la soberanía europea podría debilitarse.”

Nagel afirmó que la probabilidad de que este escenario se materialice es pequeña, pero agregó que las autoridades están explorando formas de aprovechar las nuevas oportunidades tecnológicas para reducir su probabilidad.

Abogó por una CBDC mayorista que permita a actores institucionales en los mercados financieros realizar transacciones programables en dinero del banco central. Además, podrían apoyar instrumentos de pago basados en DLT que no estén directamente relacionados con el dinero del banco central, como depósitos tokenizados y stablecoins denominadas en euros.

Para él, “estas medidas nos permitirán utilizar tecnologías digitales de vanguardia para mantener la efectividad de nuestra política monetaria en un futuro geopolítico incierto. Además, aumentarán nuestra soberanía.”

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La capitalización total del mercado cripto es de 2.31 billones de dólares en el gráfico de una semana. Fuente: TOTAL en Tradingview

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