Por qué Bitcoin está retrasado mientras los mercados revalúan el riesgo de oferta inactiva

• Los temores sobre la oferta de Bitcoin inactiva reconfiguran las perspectivas de precio a medida que los mercados revalúan el riesgo de circulación futura de carteras antiguas.
• La estancación de la oferta activa de Bitcoin muestra una disminución en el compromiso y una creciente fatiga emocional entre los inversores.
• Los tenedores a corto plazo enfrentan pérdidas históricas, mientras que una redistribución masiva evita un desplome estructural completo del mercado.

Bitcoin está atravesando un momento difícil. Desde el cuarto trimestre de 2025, BTC ha tenido un rendimiento inferior a todas las principales clases de activos. Los analistas señalan ahora dos preocupaciones clave que impulsan esa demora: riesgos de la computación cuántica y oferta de monedas inactivas.

Mientras tanto, al cierre de esta edición, los datos de precios de CoinGecko muestran que Bitcoin se cotiza a $66,828.19, con una caída del 2.04% en las últimas 24 horas. La venta masiva ha llevado a muchos a preguntarse qué está pesando realmente en el mercado.

Millones de Bitcoin perdidos vuelven a estar en la conversación

El analista Ash Crypto señaló recientemente una preocupación que los mercados están valorando silenciosamente.

Aproximadamente 3.5 a 4 millones de BTC minados en los primeros años de Bitcoin se consideran perdidos o permanentemente inactivos hoy en día. Esa cifra representa casi el 18% del suministro total de Bitcoin. La palabra clave, sin embargo, es “considerados”.

🚨OTRA RAZÓN POR LA QUE BITCOIN SE ESTÁ VENDIENDO SIN PARAR.

Desde el cuarto trimestre de 2025, BTC ha tenido un rendimiento inferior a todas las principales clases de activos. Esto tiene mucho que ver con las preocupaciones sobre la computación cuántica y las monedas perdidas.

Aproximadamente 3.5–4 millones de BTC minados en los primeros años de Bitcoin se consideran perdidos o permanentemente… pic.twitter.com/wVRLzl9HYG

— Ash Crypto (@AshCrypto) 18 de febrero de 2026

Con el avance de la computación cuántica, las carteras antiguas están recibiendo nueva atención. Muchas carteras tempranas han expuesto claves públicas, convirtiéndolas en un objetivo teórico. Si incluso una parte de esa oferta inactiva volviera a circular, las expectativas de oferta futura cambiarían.

Ash Crypto señaló que los mercados ya podrían estar descontando ese riesgo hoy, lo que ejerce presión a la baja sobre el precio.

La acumulación institucional no ha sido suficiente

Aquí es donde las cifras se vuelven interesantes. Desde 2020, las instituciones, ETFs y corporaciones han acumulado entre 2.5 y 3 millones de BTC. Ese rango se sitúa justo junto a la cifra de oferta inactiva. Las instituciones han absorbido una cantidad masiva de oferta. Sin embargo, la preocupación por el exceso de oferta aún persiste.

Ash Crypto señaló que ya se han movido entre 13 y 14 millones de BTC durante este ciclo. Esa es la mayor redistribución en cadena registrada hasta ahora.

A pesar de esa enorme liquidez en venta, Bitcoin no colapsó estructuralmente. Por lo tanto, el mercado podría estar reaccionando exageradamente a una posible futura escasez de oferta que quizás nunca llegue a materializarse.

La actividad en cadena se está desacelerando rápidamente

La preocupación por la oferta no es la única señal que vale la pena observar. Alphractal, una cuenta de análisis cripto, señaló que la oferta activa de Bitcoin ha dejado de crecer. Menos monedas se están moviendo. La actividad en la red ha disminuido notablemente.

La oferta activa de Bitcoin ha dejado de crecer, Fuente: X/Alphractal

Alphractal describió esto como una desmotivación social reflejada en la cadena. Los tenedores no están moviendo monedas. Los participantes están retrocediendo. La red se está volviendo más silenciosa.

Según Alphractal, los cambios de comportamiento ocurren antes que las narrativas. Ese silencio en la cadena puede ser una señal temprana de una fatiga emocional más profunda en el mercado.

Los tenedores a corto plazo están soportando pérdidas severas

La cuenta de análisis en cadena OnChainMind añadió otra capa a la situación.

Los tenedores a corto plazo, aquellos que han tenido Bitcoin durante menos de cinco meses, están soportando pérdidas no realizadas profundas. La rentabilidad de los nuevos inversores está cerca de algunos de los niveles más bajos en la historia de Bitcoin.

OnChainMind señaló que el dolor es alto y que la capitulación aún podría llegar. Sin embargo, el analista ve esto como una oportunidad de acumulación a largo plazo en lugar de una razón para salir.

El mercado de Bitcoin está bajo una presión seria.

Los tenedores a corto plazo (<5 meses) están en pérdidas no realizadas profundas, con la rentabilidad de los nuevos inversores en algunos de los niveles más bajos de toda su historia.

El dolor es alto, la capitulación puede llegar, pero esto también es donde mi visión a largo plazo… pic.twitter.com/LYmtnsRdh5

— On-Chain Mind (@OnChainMind) 18 de febrero de 2026

La conclusión general de los tres analistas es la misma. Bitcoin está atravesando un momento complicado donde riesgos teóricos, sentimiento débil y pérdidas de los tenedores están comprimiendo el precio al mismo tiempo.