Basel Vs Bitcoin: El CEO de Strategy critica el peso de riesgo del 1,250%

Contenido editorial confiable, revisado por expertos líderes en la industria y editores experimentados. Divulgación de anuncios El CEO de Estrategia, Phong Le, pide reconsiderar cómo los bancos deben asignar capital a la exposición a bitcoin bajo reglas al estilo Basel, argumentando que el tratamiento actual de ponderación de riesgo influye materialmente en si las instituciones reguladas pueden interactuar con activos digitales.

El catalizador fue un gráfico compartido en X que etiqueta a bitcoin como “exposición cripto no garantizada” con un “peso de riesgo típico” del 1250% bajo un enfoque estandarizado “Ilustrativo Basel III”, junto a pesos del 0% para efectivo, oro físico y bonos del Tesoro de EE. UU.

Una penalización de capital por la exposición de los bancos a bitcoin

Le enmarcó el problema como estructural en lugar de político, señalando cómo las reglas de capital globales influyen en la regulación bancaria nacional. “Los Acuerdos de Basilea establecen estándares globales de capital bancario y reglas de ponderación de riesgo para los activos. Estos marcos influyen materialmente en cómo los bancos interactúan con activos digitales, incluido bitcoin,” escribió. “Son desarrollados por el Comité de Basilea de bancos centrales y reguladores de 28 jurisdicciones — EE. UU. es solo uno.”

Lectura relacionada: Bitcoin afianza su control en el mercado cripto en medio de una caída del 50% en las altcoins. Lo vinculó directamente con las ambiciones declaradas de Washington para liderar en cripto. “Si EE. UU. quiere ser la Capital Cripto del Mundo, nuestra implementación del tratamiento de capital de Basilea merece una revisión cuidadosa,” dijo Le.

Jeff Walton, quien publicó la imagen que citó Le, resumió el contraste en números directos: “Pesos de riesgo Basel III para activos: Oro: 0% Acciones públicas: 300% Bitcoin: 1250%,” añadiendo que si EE. UU. quiere ser una “capital cripto,” “las regulaciones bancarias deben cambiar,” porque “el riesgo está mal valorado.”

El gráfico en sí presenta una escalera de pesos de riesgo “típicos” en diferentes clases de activos. El efectivo y las reservas del banco central están en 0%, el oro físico en 0%, y la deuda soberana como los bonos del Tesoro de EE. UU. (USD, banco estadounidense) también en 0%. La deuda corporativa de grado de inversión se muestra en un rango del 20–75%, la deuda corporativa no calificada en 100%, alto rendimiento en 150%, acciones públicas en 250–300%, y acciones privadas en 400%+. Bitcoin se destaca en 1250%.

Pesos de riesgo al estilo Basel III | Fuente: X @PunterJeffConner Brown, jefe de estrategia del Instituto de Políticas de Bitcoin, argumentó que el efecto práctico es hacer que la intermediación bancaria de bitcoin sea prohibitivamente cara. “Es difícil exagerar lo grave que es este error de política,” escribió. “Los bancos deben reservar capital en función de cuán riesgoso creen los reguladores que es un activo. Cuanto mayor sea el ‘peso de riesgo,’ más costoso es para un banco mantenerlo.”

Lectura relacionada: Ballenas de Bitcoin regresan a Binance mientras el mercado mantiene la respiración. Brown describió la cifra del 1250% como una exigencia de capital uno a uno en relación con la exposición. En sus palabras, el tratamiento de bitcoin “significa que los bancos deben mantener $1 en capital por cada $1 de exposición a bitcoin,” mientras que el oro se trata “igual que el efectivo” con “básicamente ningún costo de capital.”

También rechazó la premisa de que bitcoin debería ser penalizado en comparación con los activos tradicionales, señalando rasgos operativos que considera favorables para la gestión del riesgo y el funcionamiento del mercado, incluyendo comercio continuo, rápida auditoría de las tenencias, oferta fija, liquidación global rápida y precios transparentes. El resultado, argumentó, es que los reguladores han desalentado efectivamente a los bancos de ofrecer servicios de custodia y servicios relacionados que las empresas y particulares podrían preferir dentro del perímetro regulado.

Brown dijo que los efectos colaterales van más allá de los balances bancarios y afectan la competitividad. Argumentó que el marco desvía la actividad hacia “entidades no bancarias y jurisdicciones offshore,” que caracterizó como de mayor riesgo, y advirtió que no ajustar el enfoque podría dejar a las instituciones estadounidenses en desventaja a nivel global.

Al cierre de esta edición, Bitcoin cotizaba a $67,857.

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