Ripple presenta el libro blanco sobre el comercio de activos digitales institucionales

Contenido editorial confiable, revisado por expertos líderes en la industria y editores experimentados. Divulgación de anuncios Ripple ha publicado un nuevo libro blanco argumentando que la estructura del mercado institucional de criptomonedas aún carece de la infraestructura de liquidación, crédito y riesgo necesaria para apoyar una participación a gran escala. En el documento, Ripple afirma que los activos digitales necesitan un modelo de Corretaje Digital Prime construido en torno a la intermediación de crédito centralizada, liquidez agregada y liquidación neta T+1 si el mercado quiere madurar más allá de su arquitectura centrada en intercambios.

El Director General de Ripple para Oriente Medio y África, Reece Merrick, anunció el libro blanco a través de X: “Las finanzas tradicionales se encuentran con los activos digitales, pero el puente todavía puede ser un poco inestable. Gestionar una matriz de intercambios y riesgos bilaterales no solo es un dolor de cabeza, sino también un impuesto a la ineficiencia sobre tu capital. El nuevo libro blanco de Ripple presenta el modelo de Corretaje Digital Prime (DPB), transformando riesgos complejos en una relación simplificada 1:1.”

Ripple apunta a la fragmentación del mercado de criptomonedas

El libro blanco, titulado La hoja de ruta para el comercio institucional de activos digitales, enmarca el mercado OTC de criptomonedas actual como estructuralmente ineficiente en comparación con el mercado de divisas. Ripple argumenta que las instituciones todavía se ven obligadas a operar en plataformas fragmentadas donde la ejecución, la custodia y el crédito están agrupados, las garantías están siloizadas y las empresas deben mantener múltiples relaciones bilaterales. El documento identifica tres fricciones principales: riesgo de crédito multiplicado, capital atrapado y riesgo de activos fragmentados.

Lectura relacionada: Ripple hace una nueva apuesta por la IA mientras XRP Ledger apunta a pagos agenticosLa afirmación principal de Ripple es que las criptomonedas deberían tomar prestado de manera más directa de la estructura del mercado de divisas. “Este documento explica por qué los mercados de activos digitales requieren un modelo de corretaje principal que cuente con intermediación de crédito centralizada, liquidación neta T+1 y la separación de ejecución, custodia y crédito en roles claramente definidos,” dice el documento. Añade que el Corretaje Digital Prime, o DPB, debería funcionar como “infraestructura compartida central” que pueda ajustarse a diferentes requisitos de los clientes en lugar de forzar a todos a un modelo rígido único.

Bajo ese marco, un cliente ejecutaría un acuerdo maestro con un corretaje principal, mientras que las operaciones realizadas con proveedores de liquidez aprobados y creadores de mercado serían entregadas a ese corretaje. Ripple argumenta que esto reemplaza una red de exposiciones bilaterales con una sola contraparte contractual, simplificando los flujos de trabajo legales, de cumplimiento y de liquidación, además de reducir el riesgo de fallos en los diferentes mercados.

El documento se apoya mucho en la eficiencia de capital. Ripple dice que el mercado actual todavía depende de liquidaciones brutas o prefinanciamiento completo, lo que obliga a transferencias repetidas de activos durante el día y deja colateral varado en las plataformas. En un ejemplo, afirma que un cliente que compra 100 BTC y vende 80 BTC en el mismo ciclo solo necesitaría liquidar 20 BTC netos bajo un modelo T+1, reduciendo los movimientos brutos de fondos en aproximadamente un 89%.

Lectura relacionada: ¿Por qué Ripple ha gastado 2.7 mil millones de dólares en adquisiciones en 3 años y qué tiene que ver esto con XRP? También argumenta que el sistema actual oculta los costos de financiamiento en lugar de eliminarlos. Ripple dice que las plataformas offshore y los proveedores de liquidez bilaterales a menudo aplican tasas de swap por default de alrededor del 11%, aproximadamente 7% por encima de la tasa libre de riesgo, lo que implica un costo de financiamiento diario de aproximadamente 1.92 puntos básicos, o $192 por cada millón de dólares al día. Según Ripple, un modelo DPB haría esos costos explícitos en lugar de incorporarlos en los diferenciales o subsidiarlos mediante colateral sin intereses de los clientes.

El documento también cuenta con apoyo externo de Mike Irwin, COO de XTX Markets, quien escribe: “Un modelo de Corretaje Digital Prime permitirá a los participantes institucionales, incluidos los agregadores minoristas, reducir el riesgo operativo, desbloquear capital atrapado y escalar el crecimiento. A medida que los clientes prefieran cada vez más estructuras basadas en liquidación neta y corretaje principal, los proveedores de liquidez y los mercados tendrán que adaptarse. Sin embargo, la adopción dependerá de que los corretajes principales apoyen necesidades y restricciones específicas de los clientes en lugar de imponer un modelo rígido y único para todos.”

XRP está presente, pero no como la historia principal. Ripple dice que el XRP Ledger podría soportar una liquidación temprana a través de líneas de crédito en cadena que financien obligaciones antes del ciclo de liquidación neta T+1 estándar, con costos de financiamiento cobrados de manera transparente a la parte que solicite liquidez anticipada. Esto hace que XRP sea parte de la infraestructura propuesta, pero la tesis principal del libro blanco es más amplia: el mercado de criptomonedas institucional aún necesita una mejor estructura de mercado antes de parecerse más a las finanzas maduras.

Al cierre de esta edición, XRP cotizaba a $1.4129.

XRP se mantiene por encima de la EMA de 200 semanas, gráfico de 1 semana | Fuente: XRPUSDT en TradingView.comImagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.com Proceso editorial para bitcoinist se centra en ofrecer contenido cuidadosamente investigado, preciso e imparcial. Mantenemos estrictos estándares de fuente, y cada página pasa por una revisión diligente por parte de nuestro equipo de expertos en tecnología y editores experimentados. Este proceso garantiza la integridad, relevancia y valor de nuestro contenido para nuestros lectores.