La Reserva Federal de Powell: Se debe examinar la efectividad del marco regulatorio de liquidez, reformar el mecanismo de la ventana de descuento

El diario Planet Daily News Fed Bowman pronunció un discurso titulado “Elasticidad de la liquidez, estabilidad financiera y el papel de la Reserva Federal” en una mesa redonda organizada por el Comité de Supervisión del Mercado de Capitales, en la que señaló que, 15 años después de la crisis financiera global, es necesario reevaluar si el actual marco regulatorio de liquidez bancaria ha mejorado realmente la resiliencia del sistema financiero, en lugar de simplemente “parecer efectivo” a nivel de cumplimiento. El marco actual de liquidez prudencial incluye principalmente herramientas como el ratio de cobertura de liquidez (LCR), el ratio de fondos estables netos (NSFR), la prueba interna de estrés de liquidez (ILST) y la planificación de la liquidación, que teóricamente pueden ayudar a los bancos a afrontar retiradas a corto plazo y choques de mercado a largo plazo. Sin reformas fundamentales en la ventana de descuento que la hagan realmente utilizable y coherente con las normas, el sistema bancario seguirá construyendo un colchón adicional acaparando activos líquidos de alta calidad, comprimiendo así la oferta de crédito y aumentando la demanda de reservas, obligando a la Fed a mantener un balance más grande. Las futuras reformas deberían centrarse en si los requisitos regulatorios realmente se traducen en resiliencia sistémica y evaluar cuidadosamente el posible impacto de la regulación de la liquidez en el comportamiento bancario y la macroeconomía.