Morgan Stanley presenta plan de fondo de Bitcoin nombrando a Coinbase y BNY Mellon como socios de custodia

La presentación del Fondo de Bitcoin de Morgan Stanley nombra a Coinbase y BNY Mellon como socios de custodia, describiendo la seguridad en almacenamiento en frío y una estructura similar a un ETF.

Morgan Stanley se acerca a lanzar un vehículo de inversión en Bitcoin en Estados Unidos. Un documento reciente presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores describe la estructura del propuesto Fondo de Bitcoin de Morgan Stanley. El documento detalla los socios de custodia, los mecanismos de precios y los roles operativos vinculados al fondo.

Coinbase y BNY Mellon seleccionados para custodiar los activos del Fondo de Bitcoin de Morgan Stanley

Morgan Stanley (MS) presentó un prospecto Form S-1 que describe cómo el fondo gestionaría y almacenaría sus participaciones en Bitcoin. Según el documento, Coinbase Custody (COIN) y Bank of New York Mellon (BNY) actuarán como custodios de Bitcoin del fondo.

Ambas instituciones almacenarán los activos digitales y apoyarán las transferencias relacionadas con la creación y redención de participaciones. Estas transacciones ocurren cuando los participantes autorizados intercambian participaciones de ETF por Bitcoin o efectivo.

Bajo la estructura propuesta, la mayor parte del Bitcoin del fondo permanecerá en almacenamiento en frío fuera de línea. Las claves privadas permanecen desconectadas de internet, reduciendo la exposición a riesgos de hacking.

Al mismo tiempo, una menor proporción de las participaciones puede ser movida a billeteras de trading durante la creación o redención. Estas billeteras permiten realizar las transacciones necesarias para procesar los flujos de participaciones del ETF.

El documento también indica que los servicios de custodia incluyen protección mediante seguros. Sin embargo, la cobertura se comparte entre varios clientes y puede no aplicarse a todas las pérdidas potenciales.

BNY Mellon gestionará la administración del nuevo Fondo de Bitcoin

Más allá de las funciones de custodia, Bank of New York Mellon realizará varias tareas administrativas. El banco actuará como administrador del fondo, agente de transferencia y custodio de efectivo.

A través de estos roles, BNY gestionará los registros contables, la actividad de los accionistas y los movimientos de efectivo relacionados con las operaciones del ETF. Estas funciones siguen la misma estructura utilizada en muchos fondos cotizados tradicionales.

Morgan Stanley planea estructurar el fondo como un vehículo de inversión pasivo. En lugar de derivados o apalancamiento, el fondo poseerá Bitcoin directamente.

Para la fijación de precios, el fondo se basará en la Tasa de Referencia de Bitcoin de CoinDesk, que se calcula a las 4 p.m. en Nueva York. La referencia recopila datos de varias bolsas de spot principales para determinar el precio de referencia diario.

Según el documento, este método de fijación de precios ayuda a limitar la influencia de operaciones irregulares o picos de precios repentinos. Los procedimientos de supervisión y las reglas de conflicto de intereses rigen la administración de la referencia.

El movimiento de Morgan Stanley coloca a otra importante firma de Wall Street en la creciente carrera por productos ETF de Bitcoin al contado. El interés institucional en la exposición regulada a las criptomonedas continúa expandiéndose.

Combinar un custodio nativo de criptomonedas con una institución bancaria tradicional refleja cómo los grandes inversores abordan los activos digitales en la actualidad.

Si se aprueba, el Fondo de Bitcoin de Morgan Stanley ofrecería a los inversores una vía familiar similar a un ETF para acceder a BTC. A su vez, esa estructura elimina muchos de los desafíos operativos asociados con la propiedad directa.