El acuñador de Abrdn: el oro ya es un activo estructuralmente importante con 4.000 dólares

Robert Minter, director de Estrategia de Inversión en Abrdn, afirmó que el oro se ha convertido en un activo estructuralmente importante a pesar de la reciente consolidación alrededor de los $4.000 la onza. En una entrevista con Kitco News, Minter atribuyó la corrección a factores técnicos, incluida la ofensiva de China contra el trading de metales preciosos con apalancamiento y el desarme de posiciones especulativas, argumentando que esto eliminó el exceso sin dañar los fundamentales a largo plazo. Subrayó que el oro ocupa ahora un lugar más crítico en el sistema financiero global que en años anteriores, respaldado por una demanda sostenida de los bancos centrales y por el aumento de las preocupaciones por la deuda soberana.

Minter atribuye la corrección a factores técnicos, no a debilidad estructural

Minter le dijo a Kitco News que la debilidad reciente refleja factores técnicos más que un deterioro de los fundamentos subyacentes del oro. "No creo que nada haya perjudicado estructuralmente al mercado del oro", dijo. "Veo la eliminación de la posición larga como algo positivo". Identificó la ofensiva de China contra el trading de metales preciosos con apalancamiento, el desarme de posiciones especulativas y los cambios en los flujos de inversión minorista como fuentes de volatilidad a corto plazo. Minter afirmó que la corrección dejó al mercado en una posición más saludable, manteniendo intactas las fuentes de demanda más sólidas.

El banco central de China añade 15 toneladas durante la caída del precio

Minter señaló que el banco central de China utilizó la reciente corrección para añadir 15 toneladas de oro a sus reservas. "Eso es exactamente lo que les dijimos a la gente que harían", dijo. Afirmó que este patrón de compras por parte de instituciones oficiales refuerza su visión sobre la importancia estructural del oro. Minter añadió que muchos inversores profesionales están tratando los precios alrededor de $4.000 como una oportunidad para aumentar las asignaciones. "Están viendo $4.000 como: '¿Cuál es el nivel correcto para mí para comprar más oro?'", dijo.

Minter cuestiona la interpretación “hawkish” de la Fed bajo Warsh

Minter discrepó de la interpretación cada vez más “hawkish” del mercado sobre la política monetaria de EE. UU. bajo el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh. "Warsh es el chico que gritó halcón", dijo. "No es un halcón". Minter argumentó que Warsh adoptó un tono más duro para establecer credibilidad antiinflacionaria, pero al mismo tiempo está reescribiendo el marco de política de la Reserva Federal al abandonar muchos indicadores tradicionales. Dijo que este cambio refleja el reconocimiento de que los modelos tradicionales de la Fed ya no capturan adecuadamente una economía marcada por un crecimiento más lento de la población, dinámicas laborales cambiantes y presiones inflacionarias en evolución. Minter dijo que muchos asesores e inversores institucionales siguen sin estar convencidos de que vaya a llegar una política monetaria significativamente más restrictiva. "No creo que nadie esté comprando los comentarios de halcón", añadió.

El riesgo de divisa y la deuda soberana impulsan la tesis del oro a largo plazo

Minter le dijo a Kitco News que los inversores deberían centrarse en la trayectoria a largo plazo de la deuda soberana y las divisas globales en lugar de en los movimientos de tipos a corto plazo. "Creo que el principal riesgo en el mercado es el riesgo de divisa", dijo. "El oro sigue siendo la única divisa que no es la deuda de otra persona". Afirmó que ningún gobierno tiene políticas para reducir la deuda y ponerla bajo control. Con la expectativa de que la carga de deuda siga aumentando en el mundo desarrollado y con los bancos centrales continuando diversificando reservas, Minter dijo que el papel del oro ha evolucionado más allá de una cobertura tradicional contra la inflación hasta convertirse en un activo monetario central. Añadió que, para los inversores dispuestos a mirar más allá de la consolidación actual, ve poca evidencia de que el mercado alcista secular haya sido alterado fundamentalmente.

Preguntas frecuentes

¿Qué dijo Robert Minter sobre la corrección reciente del oro?

Robert Minter, director de Estrategia de Inversión en Abrdn, afirmó en una entrevista con Kitco News que la corrección reciente alrededor de $4.000 la onza refleja factores técnicos, incluida la ofensiva de China contra el trading de metales preciosos con apalancamiento y el desarme de posiciones especulativas. Dijo que la corrección eliminó el exceso sin dañar los fundamentos a largo plazo y dejó al mercado en una posición más saludable.

¿Cuánto oro añadió el banco central de China durante la corrección?

Minter señaló que el banco central de China añadió 15 toneladas de oro a sus reservas durante la reciente corrección. Afirmó que este patrón de compras por parte de instituciones oficiales refuerza su visión sobre la importancia estructural del oro en el sistema financiero global.