Agricultural ETNs Gain 6-9% on Super El Niño Forecasts Through May 10

Las notas negociadas en bolsa (ETN) sobre materias primas agrícolas publicaron ganancias de entre 6% y 9% en lo que va del mes hasta el 10 de mayo, lideradas por el Meritz Leveraged Representative Agricultural Commodity Futures ETN(H), que subió un 9,12% hasta cerrar en 10.230 won, según datos de Korea Exchange. El repunte estuvo impulsado por previsiones de un evento de Super El Niño, con la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica de EE. UU. (NOAA) asignando una probabilidad del 63% de que las temperaturas de la superficie del mar superen los 2°C por encima del promedio alrededor de noviembre. El rendimiento del ETN contrastó con fuerza con el índice KOSPI, que se desplomó un 11,80% en el mismo período, desde el rango de 8.470 hasta el rango de 7.470, en medio de la volatilidad en acciones de gran capitalización del sector de semiconductores, incluidas Samsung Electronics y SK Hynix.

ETN de Granos Apalancados logran ganancias de 6-9% hasta el 10 de mayo

El Meritz Leveraged Representative Agricultural Commodity Futures ETN(H) cerró el 10 de mayo en 10.230 won, frente a los 9.375 won al final del mes anterior, lo que supone una ganancia del 9,12% en lo que va del mes. El producto sigue dos veces el rendimiento diario de un índice compuesto por futuros de trigo, maíz y soja. También avanzaron productos individuales apalancados centrados en granos: el Hana Leveraged Corn Futures ETN(H) subió un 8,77%, el KB Leveraged Wheat Futures ETN ganó un 8,70%, el Hana Leveraged Soybean Futures ETN(H) se incrementó un 6,54% y el Mirae Asset Leveraged Corn Futures ETN registró un rendimiento del 5,89% durante el mismo período.

Los futuros de trigo de Chicago Board of Trade subieron un 5,3% y los futuros de soja ganaron un 5,6% frente al cierre del mes anterior al 9 de mayo. Los incrementos de precios reflejaron la preocupación del mercado de que el clima extremo podría alterar las condiciones de los cultivos y el suministro en las principales regiones productoras.

NOAA pronostica una probabilidad del 63% de Super El Niño para noviembre

La Administración Nacional Oceánica y Atmosférica de EE. UU. determinó que las condiciones de El Niño comenzaron en mayo. El Niño se produce cuando las temperaturas de la superficie del mar en el Pacífico ecuatorial oriental se mantienen por encima del promedio, desencadenando patrones meteorológicos extremos, incluidas sequías e inundaciones, según la región. La NOAA pronostica una probabilidad del 63% de que se desarrolle un Super El Niño, definido como temperaturas de la superficie del mar que superen los 2°C por encima del promedio, alrededor de noviembre. Los eventos de El Niño pueden aumentar las precipitaciones en el centro de Estados Unidos, el suroeste de Brasil y Argentina, mientras que las reducen en Indonesia, Vietnam e India en la región del Pacífico occidental.

Daeshin Securities señala riesgos de suministro de cacao frente a granos

El investigador de Daeshin Securities, Choi Jin-young, analizó que los precios de los granos tuvieron un desempeño inferior durante periodos pasados de Super El Niño, desde finales de 2014 hasta 2016 y de 2023 a 2024. La firma estimó que las mejores condiciones de lluvias en las principales regiones productoras de granos podrían limitar el potencial alcista de precios para la soja, el maíz y el trigo durante la fase actual de El Niño. En cambio, el cacao, el café y el azúcar crudo, clasificados como commodities blandos, enfrentan una vulnerabilidad mayor a disrupciones de suministro impulsadas por El Niño. La reducción de las lluvias en Indonesia, Vietnam e India durante eventos de El Niño puede afectar la producción de cacao indonesio y aceite de palma, el café robusta vietnamita y el azúcar crudo indio y tailandés. El cacao enfrenta una exposición climática prolongada porque la cosecha ocurre durante todo el año, a diferencia de los cultivos estacionales de granos. Daeshin Securities señaló que el pronóstico de excedente global de suministro de cacao para 2026-2027 se revisó a la baja de 267.000 toneladas a 149.000 toneladas, proyectando que la volatilidad de los precios de los commodities blandos podría superar la volatilidad de los granos durante este ciclo de El Niño.

LS Securities advierte presión de márgenes para fabricantes de alimentos

El investigador de LS Securities, Park Sung-ho, analizó que el aumento de los costos de materias primas presionará la rentabilidad de las empresas de alimentos. Las empresas de confitería y bebidas con un alto uso de cacao, café y azúcar crudo, junto con los fabricantes de fideos instantáneos que dependen del aceite de palma, afrontan mayores cargas de costos. El impacto real sobre las ganancias de cada empresa dependerá de su capacidad para trasladar los costos a los consumidores mediante aumentos en el precio de los productos, según el análisis.

FAQ

¿Qué provocó que subieran los ETN de materias primas agrícolas hasta el 10 de mayo?

Los ETN de materias primas agrícolas ganaron entre 6% y 9% en lo que va del mes hasta el 10 de mayo debido a pronósticos de un evento de Super El Niño. La NOAA asignó una probabilidad del 63% de que las temperaturas de la superficie del mar superen los 2°C por encima del promedio alrededor de noviembre, elevando las preocupaciones sobre posibles disrupciones meteorológicas en la producción de cultivos y el suministro en las principales regiones agrícolas.

¿Por qué Daeshin Securities espera que los precios del cacao sean más volátiles que los precios de los granos durante El Niño?

Daeshin Securities estimó que las condiciones de El Niño podrían aumentar las lluvias en las principales regiones productoras de granos, incluidos el centro de Estados Unidos, el suroeste de Brasil y Argentina, lo que potencialmente mejoraría las condiciones de los cultivos y limitaría las subidas de precios de los granos. Por el contrario, El Niño suele reducir las lluvias en Indonesia, Vietnam e India, poniendo en riesgo la producción de cacao, café y azúcar crudo. El cacao enfrenta una exposición prolongada porque la cosecha ocurre durante todo el año. La firma señaló que el pronóstico del excedente global de suministro de cacao para 2026-2027 se revisó a la baja de 267.000 toneladas a 149.000 toneladas.

¿Cómo se comparó el rendimiento de los ETN agrícolas con el índice KOSPI hasta el 10 de mayo?

Los ETN apalancados de materias primas agrícolas registraron ganancias de entre 6% y 9% en lo que va del mes hasta el 10 de mayo, mientras que el índice KOSPI cayó un 11,80% en el mismo período. El índice disminuyó del rango de 8.470 al rango de 7.470 en medio de una mayor volatilidad en acciones de gran capitalización de semiconductores, incluidas Samsung Electronics y SK Hynix.