Los ETF de Bitcoin al contado (spot) en EE. UU. registraron 3,4 mil millones de dólares en salidas netas durante la semana de junio de 2026, marcando el mayor rescate semanal desde que estos productos se lanzaron en enero de 2024. La estampida se desencadenó por un cambio en las expectativas de tipos de la Reserva Federal tras el comunicado de junio de la Fed, que eliminó el lenguaje sobre avances hacia su objetivo de inflación del 2%, haciendo que la rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años subiera 18 puntos básicos hasta el 4,82% en tres días. Las salidas pulverizaron el récord semanal anterior de 1,8 mil millones de dólares establecido en marzo de 2025 y borraron una racha de entradas que había durado seis semanas y que había llevado a casi 20 mil millones de dólares en entradas netas acumuladas. La venta se produjo mientras Bitcoin caía de 74.500 a 66.800 dólares, una bajada del 10,3%, mientras que el S&P 500 cayó 3,1% y el Nasdaq se desplomó 4,2% durante el mismo periodo, reflejando una recalibración más amplia del precio de los activos de riesgo ante condiciones macroeconómicas cambiantes.
Los ETF de Bitcoin al contado registran una salida semanal de 3,4 mil millones de dólares
En cinco días de negociación consecutivos, los ETF de Bitcoin al contado cotizados en EE. UU. registraron salidas netas por un total de 3,4 mil millones de dólares. El máximo diario llegó a 1,1 mil millones de dólares en una sola sesión de un miércoles. Los activos totales bajo gestión en los once fondos spot aprobados cayeron de aproximadamente 127 mil millones de dólares a 123,6 mil millones de dólares durante ese lapso. El volumen de operaciones se disparó hasta casi tres veces el promedio de 30 días.
El calendario de salidas comenzó el lunes, con 480 millones de dólares saliendo de los fondos tras un fin de semana de comentarios de tono más restrictivo por parte de funcionarios de la Reserva Federal. El martes se vieron 220 millones de dólares en salidas. El miércoles trajo 1,1 mil millones de dólares en reembolsos cuando los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se dispararon. El jueves y el viernes aportaron otros 890 millones y 710 millones de dólares en reembolsos, respectivamente. Los datos on-chain confirmaron que las carteras de custodia asociadas a los emisores de ETF movieron cantidades significativas de BTC a exchanges, en línea con la actividad de rescate.
Las expectativas de tipos de la Reserva Federal disparan la venta institucional
El comunicado de junio de la Fed eliminó el lenguaje sobre “progreso hacia el objetivo del 2%”, y dos miembros con derecho a voto sugirieron públicamente que los recortes de tipos previstos originalmente para el 3T de 2026 podrían retrasarse hasta 2027. La rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años subió 18 puntos básicos en tres días, llegando al 4,82%.
Bitcoin había subido 34% en los dos meses previos, tocando 74.500 dólares a finales de mayo antes de la reversión. Muchas posiciones institucionales establecidas en el rango de 52.000 a 58.000 dólares durante el 1T de 2026 estaban con ganancias no realizadas sustanciales. El cambio en tipos dio a estos tenedores un motivo para asegurar beneficios. La correlación entre Bitcoin y el S&P 500 se estrechó significativamente durante este periodo, con ambos activos vendiéndose en tándem.
Grayscale, BlackRock y Fidelity lideran la actividad de salidas
El GBTC de Grayscale representó aproximadamente 1,2 mil millones de dólares del total de salidas, cerca del 35% del total semanal, a pesar de mantener menos del 15% de los AUM agregados de la categoría. Su estructura de comisiones es del 1,50% frente a 0,20-0,25% de los competidores.
El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock registró 980 millones de dólares en salidas, su peor semana de la historia. Se informó una venta de 1,26 mil millones de dólares vinculada al fondo de BlackRock. El FBTC de Fidelity perdió 640 millones de dólares, mientras que los otros ocho fondos restantes repartieron el saldo. La concentración de salidas en los tres fondos más grandes sugiere que esto fue principalmente un evento institucional.
Los reportes 13F del 1T de 2026 habían mostrado que fondos de pensiones, endowments y vehículos cercanos a la riqueza soberana aparecían entre los tenedores de ETF de Bitcoin por primera vez. Los datos iniciales sugieren que las entradas institucionales más recientes estuvieron entre las más resistentes, mientras que los hedge funds que ejecutaban estrategias de impulso táctico fueron los mayores vendedores.
El precio de Bitcoin cae un 10,3% en medio de un descenso más amplio del mercado
Bitcoin cayó de 74.500 a 66.800 dólares durante la semana de salidas, una caída de aproximadamente 10,3%. El nivel de 68.000 dólares, que había servido de soporte durante gran parte de mayo, se rompió de forma decisiva en la fuerte venta del miércoles. Más de 890 millones de dólares en posiciones largas fueron liquidadas en 48 horas en plataformas importantes.
Los analistas identificaron la siguiente zona de soporte importante entre 63.000 y 65.000 dólares. Las tasas de financiación en futuros perpetuos se volvieron negativas por primera vez desde enero. El interés abierto cayó 22%.
El S&P 500 cayó 3,1% durante la misma semana, el Nasdaq bajó 4,2% y el oro retrocedió 1,8%. La correlación móvil de 30 días entre Bitcoin y el S&P 500 subió a 0,71, su nivel más alto desde la crisis bancaria de principios de 2023.
Patrones históricos sugieren un periodo de estabilización de 3-6 semanas
Los cronogramas de recuperación de eventos previos importantes de salidas indican 3-6 semanas antes de que los flujos se estabilicen y vuelvan a ser positivos. El patrón de 2025 mostró que los episodios de salidas bruscas solían ir seguidos por oleadas mayores de entradas una vez que la incertidumbre macroeconómica se resolvía.
El AUM total en los ETF de Bitcoin al contado sigue por encima de 120 mil millones de dólares. En los mercados de opciones de estos ETF ahora se negocia más de 2 mil millones de dólares en volumen nocional diario. Los reembolsos durante la semana de salidas se procesaron sin problemas, los diferenciales se mantuvieron ordenados y el mercado subyacente absorbió la venta sin un desplome tipo “flash crash”.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Qué causó la salida de 3,4 mil millones de dólares en los ETF de Bitcoin durante la semana de junio de 2026?
Las salidas se desencadenaron por un cambio en las expectativas de tipos de la Reserva Federal después de que el comunicado de junio de la Fed eliminara el lenguaje sobre avances hacia su objetivo de inflación del 2%. Dos miembros con derecho a voto sugirieron públicamente que los recortes de tipos previstos originalmente para el 3T de 2026 podrían trasladarse a 2027, lo que provocaría que la rentabilidad del Tesoro a 10 años subiera 18 puntos básicos hasta el 4,82% en tres días. Esta recalibración de tipos aumentó el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como Bitcoin y propició la toma de beneficios institucional después de que Bitcoin hubiera subido 34% en los dos meses anteriores.
¿Qué emisores de ETF de Bitcoin registraron las mayores salidas?
El GBTC de Grayscale representó aproximadamente 1,2 mil millones de dólares del total de salidas (cerca del 35% del total semanal). El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock vio 980 millones de dólares en salidas, su peor semana de la historia. El FBTC de Fidelity perdió 640 millones de dólares. Los otros ocho fondos spot aprobados de ETF de Bitcoin repartieron el saldo de las salidas semanales totales de 3,4 mil millones de dólares.
¿Cómo se comportó el precio de Bitcoin durante la semana de salidas de los ETF?
Bitcoin cayó de 74.500 a 66.800 dólares durante la semana de salidas, una caída de aproximadamente 10,3%. El nivel de soporte de 68.000 dólares se rompió de forma decisiva en la fuerte venta del miércoles. Más de 890 millones de dólares en posiciones largas se liquidaron en plataformas principales de derivados en 48 horas, y las tasas de financiación en futuros perpetuos se volvieron negativas por primera vez desde enero.
